7月10日，*ST江泥(000789)公布股改方案維持不變，股改方案仍為10送3股+追送承諾。公司唯一非流通股股東向改革方案實施股權登記日登記在冊的流通股股東每10股支付3股股份。公司非流通股股東需向流通股股東共計送出33,150,000股股份。股權分置改革方案實施后首個交易日，公司非流通股股東持有的非流通股股份即獲得有限售條件的上市流通權。公司非流通股股東江西水泥廠承諾，如公司股權分置改革方案實施后，公司未來兩年的經營業績沒有達到預定目標，江西水泥廠將向無限售條件的流通A股股東追送股份一次。在上述承諾期限內，無論觸發追送股份的條件達到幾次，江西水泥廠僅針對第一次觸發追送股份條件時進行追送，即只追送一次。

　　公司是江西最大的水泥生產基地，先后榮獲“中國建材企業百強”、“江西省質量管理先進單位”、“江西省優秀企業”、“江西省百業龍頭單位”等榮譽稱號，“萬年青”牌水泥的生產技術及裝備水平和職工的生產技術素質在同行業內位居前列。公司還出資2億元、華瑞建材以現金出資1億元共同設立瑞金水泥廠，該水泥廠注冊資本3億元，公司持股占注冊資本的66.67%。該項目的總體設計規模為建設兩條具有國內先進水平的新型干法(旋窯)水泥熟料生產線，年產水泥400萬噸。一期工程為新建一條5000噸/天的水泥熟料生產線，85萬噸/年的水泥粉磨站，年產水泥熟料155萬噸，生產水泥200萬噸。瑞金水泥廠進入正常生產之后，將實現年銷售收入達4.5億元。從市場前景來看，贛南地區市場空間廣闊。由于市場大而競爭對手相對較少，贛南地區每噸水泥的價格比南昌要高出幾十元。而未來贛南、江西等地

十一五規劃中上萬公里的道路建設也為*ST江泥提供了發展契機。同時，截至2006年一季度，大股東江西水泥有限責任公司占用股份公司的資金達到1.45億元。大股東計劃以所擁有的石灰石儲量達12200萬噸的萬年礦山作為資產低償給股份公司。萬年石灰石礦山的資產評估包括土地使用權、礦山開采權及開采設備三部分，目前還處于評估階段。其中礦山土地使用權預計評估價值為1億元左右，該部分土地占地面積為2969.98畝(合1.98平方公里)。礦山開采權評估價格為幾千萬元，開采設備的評估價格大約為2000萬元。子公司萬年水泥(200萬噸產能)一直要從大股東手中買進石灰石原料，2005年買入價為22元/噸，2006年降低為12元/噸，每年大約要支出2000-4000萬元的原料費用。大股東以資抵債方案完成后，公司該部分支出可完全免去。

　　公司著眼于公司長遠發展，支付對價力度較大，送出率較高。此次的追送承諾充分顯示了大股東對于未來股份公司長期發展前景的信心。我們認為，本次修改方案是在認真吸收了廣大流通股股東意見的基礎上形成的，充分體現了對流通股股東的尊重，這對于保護廣大流通股股東的利益具積極的作用。經過股改后，流通股東與非流通股東的利益取向會趨于一致，大股東將會更關心公司價值的提升和股價的表現。公司此次

股權分置改革方案，無論從直接送股對價部分，還是追送股份承諾部分，不難看出大股東從維護流通股股東利益出發，積極推動股改，力爭借助股改實現雙贏，并決心以優良的業績回報廣大支持公司發展的投資者。

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