作者：張巖銘 　

　　7月11日，三一集團執行總裁向文波在博客中表示：收購徐工是愿望而不是動機。他的武器仍然是：如何在國有企業的改制、重組和并購中兼顧國家的產業安全和經濟安全。

　　業內人士認為，6月28日《國務院關于振興裝備制造業的若干意見》(以下簡稱《意見》)讓向文波有了再次向徐工拋出收購要約的勇氣。

　　但是凱雷尚沒有放棄最后努力，凱雷集團亞洲總部在發給本報有關此事的郵件中表示，“徐工集團和凱雷已經于2005年10月就徐工集團工程機械有限公司改制引資的股權轉讓達成‘最終協議’。此后，雙方合作進一步深化，并對交易的成功完成擁有堅定的承諾。”而實際上，這場并購的成敗正取決于諸多市場外的因素。

　　徐工身份爭議

　　6月28日，《意見》發布。向文波表示這“實現了自己的第一個愿望”。他第一時間在個人博客上稱，徐工所在的裝備制造業正是“國家戰略性產業”，告誡徐工改制的支持者“不要誤讀了《意見》”。

　　徐工集團經濟運行部部長王慶祝則迅速回應，徐工目前生產的產品主要是通用機械，并不屬于“重點裝備制造業”，也不屬于《意見》提及的“一批對國家經濟安全和國防建設有重要影響等重大技術裝備和重點產品”。在國外，這些產品通常被稱為“建筑機械”，并不屬于產業壟斷和重大技術裝備。

　　對于這一說法，曾參與《意見》起草工作的一位專家并不認同。

　　今年年初，在國家發改委工業司委托下，該專家參與帶隊起草了一份《關于對裝備制造業改制(投資合作)中維護經濟安全和產業安全審查辦法的通知》的初稿。

　　據記者了解，該通知初稿從國家經濟安全方面界定了一批將受到重點保護的行業和企業。重點行業方面，通知初稿提出，造船、發電設備、輸變電設備、齒輪、石化通用設備制造等領域的重點企業不允許外資控股，對這些領域內的合資與并購，國家要進行重點審查。

　　重點企業的選擇標準是，“產品確實關系到國家的經濟安全、關系到國計民生”。

　　通知初稿中還規定，對重點領域的重點企業，不允許外資企業利用虧損、增資手段達到控股目的，不允許外資相對控股，國有資本要保持絕對的控股權。該初稿被迅速提交到發改委工業司以及相關行業協會進行討論。

　　在該專家眼中，徐工這個我國最大的工程機械企業顯然屬于重點要保護的行業。“目前盡管外資并購在裝備制造業方面并沒有形成壟斷，或者造成中國相關行業的傷筋動骨，但趨勢很危險，如果不加以制止，可能一兩年內就賣光了”。

　　“徐工的困難國家可以幫助解決，一旦賣給外資便不可逆轉，而留在國內總歸有辦法，比如在境內外上市。”該專家強調，像徐工這樣的工程機械龍頭企業如賣給外資，將損害工程機械行業的產業安全。

　　政策的兩難

　　“按照現有的《外商投資產業指導目錄》政策，凱雷收購徐工并沒有被納入禁止的范圍，并購基本上是企業的行為和地方政策的行為。”國家發改委投資研究所研究員張漢亞認為，從今年3月份國家開始的關于產業安全的討論使得凱雷收購徐工一度陷入停頓。

　　張漢亞告訴記者，在2004年版《外商投資產業指導目錄》中，包括石油加工及煉焦業、普通機械制造業、專用設備制造業、交通運輸設備制造業、電子及通訊設備制造業等都屬于鼓勵類投資，徐工正屬于鼓勵類之列。

　　“《意見》中規定，大型重點骨干裝備制造企業控股權向外資轉讓時應征求國務院有關部門的意見。實際上是把外資并購大型重點骨干裝備制造業的審批權力往上收到國務院。”張漢亞分析說，新的《意見》部分與原來的招商引資政策不符合。

　　“國家一貫對外表示，我們的招商引資具有一貫性，如果此次在徐工問題上有了特例，就面臨失信的問題，會影響到外資對我國的投資計劃。”張漢亞表示，在《意見》中，要振興裝備工業，究竟是要靠內部振興，還是靠合資或者引進外資，還需要進一步清晰。對徐工地位的認定也成為關鍵。

　　對于這一《意見》與《外商投資產業指導目錄》的兩難局面，有關專家則認為，《外商投資產業指導目錄》將進行一些調整。目錄中鼓勵類的范圍將縮小，限制類范圍可能也會有所變動。

　　“凱雷并購徐工案的處理方式將是對未來類似案例的一個探索。”上述專家表示。按中國的有關法律規定，該項并購的審批權不完全在國家

　　上述專家說：“對這個項目的重點審查表明，國家對外資加快并購我國行業龍頭企業的情況已經提高了警惕。”

　　張漢亞則認為，由于社會輿論以及專家意見，此次國家對外資并購帶來的產業安全問題的討論已經使得決策部門要重新考慮外資收購徐工一案。

　　在張漢亞看來，凱雷并購徐工之事已經不太可能。(本報記者楊利宏對本文亦有貢獻)