本報(bào)記者 蔡志杰 唐君燕 南京報(bào)道

　　為了不放棄控股權(quán)，南京國有資產(chǎn)經(jīng)營(控股)有限公司(下稱“南京國資”)顯然費(fèi)了一番心思。

　　7月3日，包含南京化纖、南京中北等在內(nèi)的第39批股改公司名單出爐。而7月4日，南京中商、南京新百、南京化纖、南京中北、南紡股份等五家公司發(fā)布國有股權(quán)凍結(jié)的公告。

　　這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，剛好是作為南京國資控股的“試路石”——南京中商公布送股方案后的第4個(gè)交易日。

　　盡管是控股股東，但南京國資對(duì)這幾家公司實(shí)際僅僅是相對(duì)控股，股改實(shí)施就意味著很有可能要放棄大股東的控股權(quán)。因此，通過凍結(jié)股份的方式，可以暫緩股改。南京國資方面可以通過其他方式達(dá)到不放棄控股地位的目的。

　　股權(quán)凍結(jié)

　　根據(jù)上述五家公司的公告，因南京市國有資產(chǎn)投資管理控股(集團(tuán))有限責(zé)任公司訴被告國資控股債權(quán)糾紛一案，原告國資集團(tuán)于2006年6月26日向法院提出財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)并已提供擔(dān)保。根據(jù)法院有關(guān)《民事裁定書》，凍結(jié)國資控股持有的國家股股份3311萬股，凍結(jié)期限自2006年6月28日至2007年6月27日止。

　　南京國資總經(jīng)理徐德健表示，這本來只是正常的債務(wù)糾紛問題，而且這些債務(wù)是在國資控股成立之初就存在的歷史遺留問題，并不像外界所稱的什么股權(quán)之爭。目前國資委等政府部門正在出面協(xié)調(diào)。

　　南京中商董秘楊學(xué)萍也表示：“控股股東(南京國資)的母公司南京國資集團(tuán)對(duì)子公司持有的股權(quán)實(shí)施了凍結(jié)，南京國資集團(tuán)對(duì)上市公司、流通股東以及上交所都做了相關(guān)承諾，將不會(huì)影響股改進(jìn)程，如果股改需要，則要至少解凍支付對(duì)價(jià)的部分股權(quán)。”

　　廣發(fā)

證券某保薦人表示，國家股一旦被凍結(jié)，將使得對(duì)價(jià)支付有很大限制。如果堅(jiān)持送股，那么只能通過兩種方式：一個(gè)是通過公積金轉(zhuǎn)增股本，另一個(gè)就是解凍股權(quán)。南京國資是南京中商第一大非流通股股東，其股權(quán)悉數(shù)被凍結(jié)，股改對(duì)價(jià)自然無法支付。

　　但楊學(xué)萍表示，涉及到控制權(quán)的問題，國資集團(tuán)還要站在另一個(gè)角度，考慮企業(yè)穩(wěn)定問題，如果直接送現(xiàn)金也比較困難，公積金轉(zhuǎn)增卻很有可能。“送股也好、轉(zhuǎn)增也好，作為政府，是用時(shí)間來換取空間的問題。”

　　這些公司的股改方案中已經(jīng)對(duì)國家股股權(quán)凍結(jié)做過提示。股改方案實(shí)施時(shí)，支付對(duì)價(jià)部分的國家股將被解凍，不會(huì)影響股改的進(jìn)程，也與股權(quán)之爭沒有關(guān)系。凍結(jié)的3311萬股國家股待股改實(shí)施時(shí)，再進(jìn)行專項(xiàng)釋放，解凍相應(yīng)的股權(quán)，這正是為保證股改的順利實(shí)施而采取的策略。

　　一位投行人士分析認(rèn)為：“采取訴訟的法律手段來凍結(jié)股權(quán)，搞的母子公司對(duì)簿公堂，應(yīng)該另有圖謀。”

　　故意設(shè)障

　　在上述五家上市公司中，南京中商最先于6月30日公布了股改方案，但直到方案刊登當(dāng)日，作為南京中商第一大流通股東的江蘇地華實(shí)業(yè)有限公司對(duì)此還不知情。

　　知情人士認(rèn)為，“江蘇地華的實(shí)際控制人雨潤集團(tuán)與南京國資的實(shí)際控制人南京國資集團(tuán)，在直接送股的方案下‘和解’顯然不合情理。”

　　一位南京國資官員肯定地表示，凍結(jié)股權(quán)只不過是一個(gè)手段。

　　江蘇地華駐南京中商獨(dú)立董事劉新文告訴本報(bào)：“無論是原先的股改方案，還是目前已經(jīng)修改過的，我都不知情。而且，至于國有股權(quán)凍結(jié)的情況，國資公司是不是有國資抵押，是不是因?yàn)檫@個(gè)而實(shí)施股改凍結(jié)，上交所也沒有相關(guān)信息的披露。”

　　對(duì)于南京中商等五家公司國有股權(quán)凍結(jié)的具體原因，業(yè)內(nèi)曾有與南京熊貓集團(tuán)的銀行貸款抵押有關(guān)的猜測(cè)。

　　某股份制商業(yè)銀行南京分行業(yè)務(wù)部經(jīng)理稱：“這五家公司國有股被凍結(jié)，和南京熊貓集團(tuán)的銀行貸款抵押無關(guān)。凍結(jié)行為本身是故意設(shè)障。”

　　上述知情人還表示：“對(duì)這幾家公司，盡管是控股股東，但南京國資的實(shí)際控股比例并不高，是相對(duì)控股。而對(duì)南京國資來說，并不愿意因?yàn)楣筛木头艞壛俗约捍蠊蓶|的控股權(quán)。因此，通過法院采取凍結(jié)股份的方式暫緩股改。按照司法程序，在一年的凍結(jié)期間，南京國資方面可以通過其他方式例如公積金轉(zhuǎn)增等達(dá)到自己的不放棄控股地位的目的。”

　　“一些事情相當(dāng)微妙。”五家公司中的一位高層指出，“其實(shí)個(gè)中事由也不僅僅是有關(guān)控股權(quán)的爭奪。趕在6月30日證監(jiān)會(huì)規(guī)定的最后期限派出南京中商這個(gè)‘先鋒軍’，然后在后續(xù)的第39批股改公司進(jìn)入股改程序時(shí)，實(shí)施股權(quán)凍結(jié)。既不影響國資支持

股權(quán)分置改革的態(tài)度，也不影響繼續(xù)拖延時(shí)間的做法。”

　　目前，這幾家公司都已經(jīng)進(jìn)入股改程序。南紡股份7月12日將召開股東大會(huì)，南京中商于7月25日召開股東大會(huì)。南京化纖則于7月7日披露了股改相關(guān)文件。南京中北聲稱將于7月15日前披露股改文件，如不能如期披露，則將取消本次股改動(dòng)議，退出股改程序。

　　南京新百董秘王毓蘭表示，“新百本身的狀況比較特殊，國家股、企業(yè)法人股、流通股不同價(jià)，有著很多困難，力爭在7月底進(jìn)入股改程序。”

　　來源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)網(wǎng)

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