G天威盈利能力遭質疑簽字會計師回應

http://whmsebhyy.com 2006年07月12日 17:09 新浪財經

　　新浪財經訊近日，網上關于G天威(600550.SH)的利空傳言再起，新浪財經對此進行了特別追蹤。

　　據悉，約在上月中旬有人以“申草”之名發布了一則題為“G天威涉及多項造假，QFII已出逃”的文章。

　　文章指G天威“伙同QFII制定虛假增發價”、“在媒體編造所謂6億歐元定單”、“主業已癱瘓，工人放假”，等等。

　　申草否認上述文章、觀點出自其本人，并在新浪財經發表其“收益與現金流悖離：G天威太陽能真的盈利？”一文。

　　申草的質疑是，G天威最近三年又一期凈利潤不斷增長，但經營性現金凈流入呈下降趨勢，“預付賬款與存貨明顯呈現非正常增長”。

　　新浪財經以投資者身份與G天威2005年年報簽字會計師邱淦泳取得聯系。邱所在事務所河北華安會計師事務所有限公司一直擔任G天威

審計機構。目前，該所服務著20余家A股上市公司。

　　“凈利潤增長，經營性現金凈流入呈現下降，這主要還是因為子公司天威英利擴產，需要包括銀行貸款在內的大量資金。”邱淦泳表示，“因為投資是相對長期工程，目前這種情況在中報、年報預計也不容易扭轉。”

　　“預付賬款增長與變壓器原材料漲價、供應緊張有關。供應商甚至要求提高預付金比例，他們(G天威)資金比較緊張。”邱指出，“另一個原因是天威英利上市需要大量資金。”

　　原料漲價之說得到海通

證券電力設備行業分析師詹文輝認可。

　　“04年以來，行業競爭加劇、變壓器原材料價格上漲給G天威不少壓力；另外，下游用戶(電企)較為‘強勢’，一定程度影響回款速度。”詹文輝向新浪財經表示。

　　G天威在03年初至今年一季度末，應收賬款增72.06%、預付賬款增701.04%、存貨增265.22%，申草認為“非正常”。

　　邱淦泳解釋，這與并表有關，“實際上這些存貨還有來自子公司的部分。”

　　詹文輝認為，由于G天威并非單一主業，預付賬款與應收賬款出現非對稱增長也存在合理因素。

　　“如果凈利潤增長與經營性現金凈流入下降繼續長時間維持下去，倒是值得找找原因”。詹表示。

　　事實上，伴隨金屬牛市，生產變壓器等電力設備的銅消費企業面臨長期壓力。

　　另外，由于太陽能行業的高速成長和電子行業景氣度回升，硅價也咄咄逼人。主業生產變壓器、子公司為用硅大戶的G天威，成本不輕。

　　公開資料顯示，長江證券曾作為第一大流通股股東，重倉現身于G天威的05年年報。

　　06年一季度末，該位置換作一家QFII--富通銀行(Fortis Bank)，持倉量高于此前長證。

　　長江證券分析師陳東偉向新浪財經表示，從技術上看，目前該股累漲較大，且量能、換手率等配合并不理想，當前價位不推薦介入。

　　新浪財經試圖聯系G天威董秘張繼成，但對方未接聽電話或處關機狀態；而證券代表電話0312-3252455亦無人接聽。

　　G天威今日振蕩下跌2.64%，報收于22.66元。

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