長江證券借殼擱淺 東湖高新很受傷

　　本報記者 聶春林 武漢報道　

　　“我是姑娘，你是男孩，你要娶我必須拿出實際行動，不能婆家不急娘家急！”7月10日中午，凱迪電力(000939.SZ)董事會秘書胡學棟在電話中，針對“長江證券借殼東湖高新(600133.SH)不積極”一事，語氣明顯有些憤怒。

　　就在兩天前，東湖高新的大股東凱迪電力發布公告稱，公司已決定終止“關于向長江證券轉讓武漢東湖高新股權的意向性接觸。”

　　至此，歷時近兩個月的長江證券借殼東湖高新事件戛然而止。

　　借殼擱淺

　　風起于青萍之末。

　　在某種程度上，長證借殼東湖高新甫一開始就充滿戲劇性，變數重重。一廂是東湖高新發布提示性消息，公開承認借殼一事；另一廂，長江證券“猶抱琵琶半遮面”，稱借殼存在不確定性。

　　自4月底開始，市場便傳聞東湖高新是長證借殼的主角。該公司股價亦如過山車，一路上行，從4月28日的4.08元，6月6日沖高到8.75元，14個交易日股價暴漲約115%。即使回調，7月7日，東湖高新股價仍堅守在7.56元。

　　5月16日，東湖高新首次披露，“長江證券表達了借殼意愿”；7天后，東湖高新再次公告稱，“長證就借殼一事，與公司非流通股東達成了一系列意向”，但幾方尚未簽訂正式協議，不具有法律效力。長江證券總裁李格平亦在公開場合稱，公司正在做借殼上市和IPO兩種方案，“借殼東湖高新具有不確定性。”

　　5月21日，在武漢東湖高新區管委會協調下，雙方的非流通股東武漢凱迪電力股份有限公司、武漢長江通信產業集團股份有限公司等就借殼一事達成初步意向：長江證券擬依托新成立的長江控股收購東湖高新全部非流通股東持有的股份，此后再將長江證券置入上市公司，完成借殼上市。正是受此影響，東湖高新股改方案被否。

　　據記者了解，為了促成此次借殼，公司重組由東湖開發區管委會主辦：凱迪電力把其注入東湖高新的資產全部拿走，其他股東同樣如此，“誰家的孩子誰抱走”，不足部分由管委會設法彌補，長江證券只拿公司凈殼。

　　孰料，一個多月后，情況突變，借殼事件流產。

　　東湖高新人士透露，凱迪電力與長江證券有近一個多月未接觸。近半個月來，大股東凱迪電力有關負責人致電長證高管，對方既不接電話，亦不回電。

　　“我不知道長證究竟想干什么。”在接受記者采訪時，凱迪電力一位高管表示。

　　而據接近長江證券高層的人士向記者透露，公司之所以有顧慮，主因一是東湖高新股價太高，增加了收購成本；二是擔心公司有資金窟窿，希望非流通股東打保證金，遭到拒絕。

　　東湖高新“很受傷”

　　借殼流產，讓東湖高新“很受傷”。

　　東湖高新一位高管告訴記者，公司資產主要分為三大塊：

　　這位高管稱，考慮到長證重組公司因素，從5月份開始，

　　屈指算來，這是東湖高新自1998年上市以來的第三次股權轉讓，也是公司兩年內的第二次轉讓。

　　“這次被賣，主要是受義馬電力項目拖累；未被賣掉，也是受義馬項目影響。”東湖開發區管委會一位干部一語道破天機。

　　2005年3月11日，東湖高新召開董事會，同意公司出資14322.16萬元收購凱迪電力持有的義馬環保電力有限公司13600萬元的出資及權益，該出資占義馬環保電力注冊資本的85%。

　　東湖高新有關人士透露，義馬項目致力于固體有害廢棄物的環保處理，是集環保、發電于一體自動化程度高、裝備一流的環保發電廠。

　　按照設想，這個項目首臺機組預計在2005年底投產發電。只是國家發改委對30萬千瓦電力項目暫緩審批，東湖高新的電力夢就此卡殼。

　　知情人士稱，東湖高新為此電力項目獲批，正在四處奔走，“但能否成功，尚是一個未知數”。

　　知情人士稱，長江證券之所以遲遲不愿出手，擔心受義馬項目拖累是重要因素。

　　東湖高新2005年年報顯示，公司當年實現主營業務收入32789.86萬元，比上年同期下降38.01%；凈利潤391.64萬元，比上年同期下降91.76%。

　　按照規定，借殼上市停止，東湖高新股改必須啟動。

　　但據記者了解，公司至今尚未做股改方案。“沒法做，公司股價一飛沖天。7月10日，公司暫時停牌，可以預計，接下來的將是綿綿跌停。”東湖高新有關人士憂心忡忡地說。

　　只是在這場借殼鬧劇中，投資者的損失究竟由誰來彌補？