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證券時報記者 龍 可
本報訊 長城股份(資訊 行情 論壇)(000569)的股改方案———流通股股東每10股獲得2.7股轉增股份日前出臺，終于證實前期盛傳的包括鈦等資產的置換方案不過是一場鏡花水月。此前公司方面已一再的發布澄清公告，期間公司股票經歷了較大波動。
日前，長城股份公布的股改方案為以目前流通股股本1.48億股為基數，以資本公積金向方案實施股權登記日登記在冊的全體流通股股東轉增3994萬股，流通股股東每10股獲得2.7股的轉增股份，非流通股股東所持非流通股份以此獲取上市流通權。上述對價水平若換算為非流通股股東送股方案，相當于每10股流通股獲送2股。
相較于其他一些公司，除了上述對價安排，長城股份方案中的特別承諾事項顯得簡單明了，即控股股東攀鋼集團四川長城特殊鋼有限責任公司承諾其持有的非流通股股份自獲得上市流通權之日起，在36個月內不通過交易所掛牌出售。
今年四月份至5月初，長城股份是市場中漲幅最大的股票之一。上漲的主要原因可追溯到有研究報告稱，在全球鈦材嚴重供不應求的局面下，攀鋼集團計劃以長城股份的大股東攀長鋼為基地建設國內最大的鈦材加工基地，計劃到2008年達到年產1萬噸的生產能力，而攀長鋼最終可能以長城股份為平臺來建設50萬噸棒材生產線、1萬噸鈦合金材料生產基地。同時，報告預計公司的股改對價不會低于10送3股。
上述消息使市場大為振奮，長城股份股價一路上漲，從4月5日收盤價的2.17元/股，到5月10日收盤時價格已達到6.49元/股，漲幅達199%。而在此期間的4月11日、5月9日，長城股份雖然就上述傳聞發布了澄清公告，但股票的上漲態勢并未改變，市場對長城股份的股改方案仍充滿了期待。
事態真正開始有所轉變是在5月底，隨后的6月2日，長城股份發布了一份較為詳細的澄清公告，就上述“1萬噸鈦材生產線一期工程項目”和“50萬噸棒材連軋生產線項目”的進展予以說明，表示鈦材項目尚處于籌備期，仍有許多不確定性，而兩個項目目前都沒有注入上市公司的打算。這則公告終于讓投資者的熱情有所冷卻，公司股票也連續8天下跌，而從6月中至今，則走勢相對平穩，每日波動不大。
長城股份的這一波暴漲，可以說正好迎合了投資者對鈦等有色金屬題材的追捧。不過，長城股份目前的股改方案可能仍有進一步調整的空間，因為它不僅低于此前分析師的預期，也低于目前市場的平均對價水平。
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