徹查股市投機(jī) 管理層解剖中工國(guó)際

　　作者：朱昆鋒 來源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)

　　“對(duì)中工國(guó)際(資訊 行情 論壇)(002051)股價(jià)異動(dòng)的調(diào)查肯定在繼續(xù)推進(jìn)，但不可能做到隨時(shí)披露進(jìn)展情況。”6月28日，深交所辦公室副主任陳文權(quán)對(duì)記者表示，“我們會(huì)根據(jù)調(diào)查小組的工作進(jìn)展，階段性向外界發(fā)布調(diào)查結(jié)果，也可能在全部結(jié)果出來之后進(jìn)行一次性披露。”

　　“針對(duì)相關(guān)賬戶的每一筆中工國(guó)際交易，不管是買入還是賣出，都會(huì)進(jìn)入交易所的調(diào)查視野。”一位接近深交所的人士告訴記者。

　　“深交所對(duì)中工國(guó)際上市首日股價(jià)異動(dòng)的調(diào)查，某種程度上可以看做中國(guó)股市走向全流通的一座里程碑。”招商證券研究員趙建興認(rèn)為，“市場(chǎng)環(huán)境的變化，要求投資者更新觀念來應(yīng)對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)。”

　　進(jìn)展

　　6月25日，深交所發(fā)送給各大媒體的新聞通稿中，前所未有地明確要求——“引用時(shí)請(qǐng)全文刊登，不得斷章取義”。

　　據(jù)接近深交所的人士透露，調(diào)查情況在披露時(shí)沒有通過深交所的正式公告形式發(fā)布，正是為了降低事件對(duì)市場(chǎng)各方的影響程度，而對(duì)媒體的要求同樣是希望統(tǒng)一口徑，降低傳言對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面影響。

　　對(duì)于外界所傳有部分重點(diǎn)監(jiān)控的資金賬戶已被凍結(jié)的情況，陳文權(quán)表示不知情，但他認(rèn)為，在對(duì)調(diào)查結(jié)果定性之前，進(jìn)行這種操作的可能性幾乎不存在。

　　另據(jù)記者了解，針對(duì)中工國(guó)際上市首日的股價(jià)異常波動(dòng)，調(diào)查方向仍在于重點(diǎn)跟蹤當(dāng)日買入的賬戶。通過前期的實(shí)地調(diào)查和篩選，目前交易所已經(jīng)鎖定部分賬戶進(jìn)行密切跟蹤。中工國(guó)際上市當(dāng)天進(jìn)行買入操作的交易賬戶實(shí)際控制人、賬戶資金往來，以及賬戶實(shí)際控制人的營(yíng)業(yè)執(zhí)照或身份證復(fù)印件，及其控制所有賬戶的清單都已上報(bào)深交所調(diào)查小組。

　　此外，“對(duì)于中工國(guó)際上市首日在較高價(jià)位買入的賬戶，深交所還要求賬戶控制人對(duì)高價(jià)位買入的理由進(jìn)行說明。”深圳某券商營(yíng)業(yè)部人士認(rèn)為，交易所要求提供這樣的資料，可能只是作為調(diào)查的輔助證據(jù)，因?yàn)橘I入的理由可以多種多樣隨便填寫，并不能就此作為是否操縱股價(jià)的證據(jù)。

　　但是，“由于中工國(guó)際參與交易的賬戶分散，交易所并不容易得出結(jié)論，下一步不排除對(duì)這些賬戶以前所買賣的股票進(jìn)行比對(duì)分析，如果這些賬戶存在扎堆買賣某一只股票的情況，就可以得出初步的結(jié)論。”某券商人士認(rèn)為，“一些通過收集別人的身份證進(jìn)行登記的賬戶有可能成為調(diào)查的突破口。”

　　警告

　　針對(duì)中工國(guó)際上市首日股價(jià)的大幅異動(dòng)，坊間一直流傳著各種說法。

　　據(jù)某私募基金負(fù)責(zé)人分析，一些機(jī)構(gòu)正是站在管理層的角度上考慮才決定拉抬股價(jià)，他們認(rèn)為，對(duì)IPO(首次發(fā)行)重啟后的上市第一股，管理層不可能會(huì)介入調(diào)查。“畢竟，作為IPO重啟第一股，首日上市維持高位，也是IPO成功著陸的一個(gè)參照標(biāo)準(zhǔn)。”

　　“新股上市當(dāng)日保持一定的漲幅，肯定有利于新股的順利發(fā)行，特別是面臨中行等大盤股發(fā)行的關(guān)口，參與申購(gòu)資金的充足程度，將直接決定新股發(fā)行的成敗。”中原證券研究員張冬云說。

　　前述私募基金負(fù)責(zé)人認(rèn)為，深交所對(duì)外披露介入調(diào)查中工國(guó)際的消息，沒有選擇在中工國(guó)際上市當(dāng)天的6月19日，而是選擇在中行網(wǎng)上申購(gòu)?fù)瓿芍�后，一方面可能是披露之前要進(jìn)行較為詳細(xì)的論證，另一方面也可能是考慮到要減少對(duì)中行發(fā)行的負(fù)面影響。

　　“上漲當(dāng)然是好事情，但如果漲幅達(dá)到瘋狂的地步，無疑會(huì)加重投機(jī)氣氛，這顯然不是一個(gè)健康的市場(chǎng)應(yīng)有的表現(xiàn)。”張冬云說，“如果確實(shí)存在股價(jià)操縱行為，只能說明操縱者高估了管理層能夠認(rèn)可的限度。”

　　6月27日，云南鹽化(資訊 行情 論壇)(002053)和同洲電子(資訊 行情 論壇)(002052)上市交易，當(dāng)日換手率超過60%時(shí)，保薦人馬上通過深交所網(wǎng)站進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)警示，超過70%時(shí)深交所也在幾分鐘內(nèi)發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)警示公告。

　　“交易所以前沒有作出過這樣的要求，這次也是臨時(shí)通知我們這樣操作的，并沒有下發(fā)專門的文件進(jìn)行規(guī)定。”云南鹽化上市保薦人、國(guó)信證券的張俊杰告訴記者。

　　爭(zhēng)議

　　與此同時(shí)，關(guān)于深交所介入調(diào)查中工國(guó)際股價(jià)異動(dòng)的程序也引出部分爭(zhēng)議。持肯定觀點(diǎn)的人士認(rèn)為，這樣的調(diào)查為進(jìn)一步杜絕幕后操縱行為打了一次漂亮的戰(zhàn)役。反面觀點(diǎn)則認(rèn)為，調(diào)查有違市場(chǎng)化操作，而且加劇了信息不對(duì)稱的情況。

　　一位投資者對(duì)深交所在中工國(guó)際上市首日沒有采取臨時(shí)停牌感到不滿。他認(rèn)為深交所6月19日應(yīng)該對(duì)中工國(guó)際臨時(shí)停牌后發(fā)布公告進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)警示，因?yàn)橹粚?duì)相關(guān)營(yíng)業(yè)部進(jìn)行警示，同樣會(huì)造成信息不對(duì)稱的局面，如果存在操縱行為，那么操縱股價(jià)的機(jī)構(gòu)肯定會(huì)首先得到警示信息，而更多的普通股民卻不能及時(shí)得到信息。

　　張俊杰認(rèn)為：“基本上可以斷定這是一種股價(jià)操縱行為，即使不調(diào)查，中工國(guó)際第二天同樣會(huì)跌停，而且操控者很可能在第三或第四個(gè)跌停板時(shí)就開始拉升股價(jià)借機(jī)出貨，普通投資者就會(huì)被套牢更多。”

　　趙建興則認(rèn)為：“這是游資一次不成功的炒作，這種炒新的慣性思維，是幾年前逢新就狂炒的回光反照。但他們忽視了一點(diǎn)：以往的市場(chǎng)環(huán)境和炒作基礎(chǔ)已經(jīng)發(fā)生了變化，一方面是監(jiān)管的加強(qiáng)，另一方面，投資者相比以前也更加理性了。”

　　趙建興認(rèn)為，全流通環(huán)境下的新股炒作，對(duì)市場(chǎng)來說是一個(gè)全新的課題，以前炒新股的經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)在都不再那么靈驗(yàn)，投資者有必要轉(zhuǎn)換思路。

　　“在現(xiàn)金申購(gòu)的條件下，機(jī)構(gòu)因?yàn)榫哂忻黠@的資金優(yōu)勢(shì)，在申購(gòu)時(shí)往往可以拿到比市值配售條件下更多的股票，上市時(shí)機(jī)構(gòu)操作的思路就是希望把申購(gòu)來的股票高位拋出。所以即使短期股價(jià)被大幅拉升，投資風(fēng)險(xiǎn)仍值得散戶警惕。”趙建興說。