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中工國際暴漲暴跌引發交易制度創新話題
證券時報記者 彭松
中工國際(資訊 行情 論壇)上市首日被暴炒后，昨日無量跌停。其目前流通盤不過4800萬股，昨日跌停價上掛出的賣單卻高達3000多萬股！該股當日僅成交了28.6萬股，國信紅
嶺中營業部一家就凈買入了16.4萬股。
全流通發行的第一股，股價出現如此大的波動，引發了市場的熱烈討論。不少市場人士認為，新股上市首日出現異常暴炒，將給市場帶來不少負面影響。如果適時在中小板引入T＋0交易機制，可能將有助于遏制這種對中小流通盤新股的惡性炒作。
過度投機———這是許多業內人士對中工國際上市首日表現的看法。德邦證券首席經濟學家陸滿平說，作為全流通環境下的首只新股，中工國際遭到了如此暴炒，顯示不少投資者仍有很強的投機心態。而中小板公司流通盤普遍較小，可能正是投機資金盯上中工國際的重要原因。
中小板指(資訊 行情 論壇)數昨日大受牽連。昨日開始計入指數的中工國際開盤跌停，拉低中小板指數早間低開20多點，只是隨后多個中小板品種走勢強勁，指數最終收盤略有上漲。按照市場人士的預計，中工國際還將有數個跌停出現，對于只有51只股票的中小板而言，其指數也將繼續受到拖累，指數失真情況短期內難以消除。
這對中小板ETF基金會有何影響呢？華夏基金公司總經理助理張后奇說，中小板ETF基金有較長的建倉期，不需要馬上買入。此外，中小板ETF基金還有彈性建倉的安排，比如針對股價異常、流動性差的股票可以采取現金替代策略，對流動性差的股票則可調整權重，以保證基金持有人的利益。
在一些熱門的股票論壇，對中工國際的股價表現也有許多討論。不少投資者提議，如果可以引入T+0回轉交易，早間買入的投資者能夠當天拋出，“主力”就不敢憑借持股優勢亂抬股價了。廣州君之創咨詢公司總經理相陽也認為，雖然暴炒之后，新股最終將會迎來價值回歸，但這個過程往往較為漫長，不少投資者會在此過程中遭受較大損失。如果引入T+0交易，則可望在一天之內，通過充分的換手和投資者之間的博弈，以更高的效率完成新股的市場定位過程，同時也可遏制投機資金對中小盤股票的惡意炒作。陸滿平則提到，將新股打包集體上市，或許也是平衡市場的一個解決辦法。
此前，上證所有關方面也曾提議適時引入T＋0回轉交易。其相關研究顯示，推行日內回轉交易，對活躍交易、提高市場流動性有重要意義；日內回轉交易制度并未加劇價格波動，也沒有助長市場操縱行為，而且，在允許日內回轉交易時，投資者和經紀商風險下降。
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