G高纖海島纖維試產提升盈利能力

http://whmsebhyy.com 2006年06月20日 13:41 全景網絡－證券時報

　　證券時報記者　趙鶴立　　　　

　　本報訊　　G高纖(600527)募集資金項目海島纖維近日取得突破性進展，目前已經試產成功并逐步投入市場。業內分析師表示，按公司海島纖維的設計產能每年8000噸計算，該項目將推動公司未來業績的增長。

　　海島纖維市場潛力較大

　　由于近年來國外大量仿麂皮絨訂單涌入中國，海島纖維在化纖行業的知名度日漸升溫。在化纖行業微利的今天，海島纖維以及海島面料產品的價格是化纖常規產品價格的幾倍，高額利潤令國內眾多化纖企業欲在海島纖維領域一試身手。

　　據業內有關人士介紹，我國海島絲目前主要依賴進口，從去年的國內產量和進口量計算，目前我國海島絲的進口依存度近80%。有資料顯示，目前國內海島纖維生產能力不到5萬噸，能夠進行海島纖維生產的廠家也只有20多家，而高檔海島纖維全部依賴進口。據中國化纖信息網對國內49家海島纖維使用廠家的調查統計，去年生產旺季時，月最高需求量達到2718噸，淡季也在1577噸，企業對新纖維的應用以及巨大的市場需求，使海島纖維表現出廣闊的市場前景。

　　由于海島纖維技術含量相當高，加之日本等國一直對我國實行技術封鎖，因此以前我國的海島纖維尤其是高檔海島纖維主要依靠進口，此次G高纖聘請韓國專家突破技術難關，實現了高檔海島纖維的國產化。

　　有望促進G高纖業績增加

　　作為化纖行業的龍頭企業，G高纖一直致力于開發和生產高附加值的差別化纖維系列產品。申銀萬國行業研究員認為，海島纖維試生產成功，將成為該公司未來新的盈利增長點。據了解，該公司募集資金項目1.5萬噸復合纖維中的ES纖維去年年末開始試生產，而含金量最高的51定島的海島纖維經過近半年的不斷調試，目前產品質量已與國際領先的韓國匯維仕接近。

　　據了解，目前國內生產高檔海島纖維的主要企業就是G高纖。根據該研究員的分析，G高纖海島纖維的設計產能在8000噸/年，目前已經試產成功并逐步投入市場，隨著市場情況的變化，該公司產量有望逐年增加。目前海島纖維的市場價格大概在3.2-3.3萬元/噸左右，和進口產品相差不多，預測產品毛利率約為30%。該研究員向記者表示，隨著產量的逐步提高，G高纖利潤的增加是可以期待的。

　　根據該公司2005年年報顯示，2005年實現主營業務收入50453萬元，實現主營業務利潤5213.33萬元，凈利潤3402.7萬元。從主要產品的毛利率來看，競爭優勢極為突出的滌綸毛條的毛利率在所有產品中最高，為23.46%，低于預期的海島纖維的毛利率。該研究員還認為，復合纖維仿真皮革價格優勢明顯，G高纖通過海島纖維等技術含量較高、盈利能力較強的項目，將進一步拓展盈利空間，有望形成新的利潤增長點。

　　G高纖昨日收盤價7.74元，漲5.57%。

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