深發展踐踏中小股東利益豈能不犯眾怒

http://whmsebhyy.com 2006年06月20日 08:52 中國經濟時報

　　深發展股改風波再次提醒大股東，不能輕易踐踏中小股東利益

　　張煒

　　6月12日和13日，深圳發展銀行股改復牌連續2個交易日跌停；14日，深發展又一度下跌逾3%；16日滬深股市反彈均超過2.5%，但深發展依然下跌0.28%。

　　顯然，深發展(資訊行情論壇)犯了眾怒，流通股股東集體“用腳投票”。

　　僅12日和13日兩天時間，深發展的60多萬股民賬面損失約23.5億元。難怪投資者說深發展股改不是“補償”，而是“抽血”。有媒體報道，重慶某股民表示：“如果深發展的股改方案真的通過了，我們肯定起訴。一告基金公司與上市公司勾結，損害投資者利益；二要求深發展賠償我們中小股民的精神和經濟損失。”

　　曾以第二大流通股股東的身份否決了金豐投資(資訊行情論壇)股改提案，在股改博弈中扮演英雄角色的周梅森表示，將考慮買入1000股深發展來投反對票，并稱“深發展的方案相當無恥”。有報道稱，持有60余萬流通股的山東中金資本管理有限公司日前正式通過代理律師發布了向流通股股東征集投票權的聲明。更有市場人士提出，深發展股改方案的修改一再遲誤，說明法人股股東有不同意見，董事會沒有向全體股東明示，屬于刻意掩飾誤導，應該罷免董事會。

　　這就是深發展“忽悠”流通股股東的“碩果”。雖然深發展對股改方案進行了調整，原先定向分紅的條件是股改后首個交易日起12個月內最后60個交易日的算術平均值低于5.25元，以及算術平均值高于10.75元，每10股派發現金最高不超過0.48元。現調整為低于7.25元，以及高于8.75元，每10股派發現金最高不超過0.48元，相當于每10股流通股獲非流通股股東支付最高不超過0.13元含稅對價。可實際上，在“準零對價”方案上無論如何調整，都難以讓流通股股東滿意。問題的實質，是0.48元／10股派發的現金不像其他公司送股那樣掏自大股東的腰包，而是流通股股東“自己安慰自己”。深發展總股本19.46億股，流通股股東占14.09億股，如投資者所言，“非流通股股東是在拿別人的大頭充好人”。股改是法人股股東與流通股股東的利益調整，對價目的是彌補非流通股上市可能給流通股股東造成的損失，難道每股含稅區區0.048元就足以彌補嗎？就可以讓大股東換到流通權嗎？

　　深發展是較早引入外資參股的

商業銀行，還聘請了“洋”董事長。深發展去年業績增長21.38%，但在上市銀行中算不上特別出眾。銀行引入外資究竟能夠以股權換來什么？現在深發展的情況肯定不是國內投資者所希望看到的。“洋”董事長說深發展當務之急是補充資本金，通過再融資方式提高資本充足率。對此，投資者都知道上市銀行對再融資的渴求，深發展也不會僅一次再融資就得到滿足。既然今后還要中小股東作貢獻，大股東現在如此“交惡”，會使公司和諧發展嗎？中小股東對股改可“用腳投票”，將來對公司再融資方案同樣可能“用腳投票”。這不是流通股股東不顧全大局，而是大股東不近人情。2個交易日“蒸發”23.5億元，大股東不近人情的代價也太大了。

　　按現行法律規定，重慶股民狀告深發展賠償精神和經濟損失，法院是不會受理的。但中小股東與深發展博弈并非沒有“錢”景，畢竟股改方案要經股東大會通過，而且流通股股東的贊成率須在三分之二以上。那些有過狀告深發展念頭的股東肯定不會放棄自己投票權。據稱，那位重慶股民已經征集約70萬股的深發展股改投票權，將自費到深發展股改現場表決會上投反對票。更有市場人士建議，改選董事會是最好的選擇。

　　可見，股改雖已近尾聲，但深發展股改投票不會平靜，不是沒有被“拉下馬”的可能。深發展股改風波也再次提醒大股東不能輕易踐踏中小股東利益，犯了眾怒是件麻煩事。

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