大時代投資：第37批股改公司對價分析

http://whmsebhyy.com 2006年06月20日 00:35 北京現代商報

　　全面股改的第37批股改公司名單周一出爐。深滬兩市共有24家公司進入股改程序，其中深市主板10家，滬市主板14家。至此，深市已經完成或者進入股改程序的上市公司共計354家，占深圳主板上市公司總市值的88.43％。深市10家股改公司分別是深長城、深深寶、小天鵝、經緯紡機、四川雙馬、寶光藥業、一汽夏利、粵富華、長源電力、沙隆達；滬市14家股改公司分別是：*ST華光、伊力特、南紡股份、盤江股份、小商品城、中油化建、大連圣亞、*ST金杯、*ST聯華、遼源得亨、*ST煙發、寧波富邦、東方鍋爐、力諾太陽。

　　從本批股改公司來看，國有控股企業仍然占據多數，滬市14家股改公司名單中，國有控股企業占到11家，其中央企4家，地方國資管轄企業7家。滬市本批股改公司總市值約為334.15億元，其中，小商品城市值約為77.18億元，東方鍋爐市值超百億，約為100.45億元。深市多為小市值的上市公司，其中，最大的一汽夏利為14.22億元，最小的深深寶僅2.8億元。10家公司總市值僅為65.78億。

　　值得注意的是，曾經進入第33批股改的ST銅城昨日取消本次

股權分置改革。該公司披露由于未能及時取得國資部門審批同意的備案表，公司股東決定取消本次股權分置改革，公司股票復牌。

　　本批股改名單中11家公司公告了對價方案，從整體對價水平看，公告的11家公司初步對價水平為每10股送2.28股，低于上批股改公司初步對價平均水平（每10股送2.68股）。從近期的對價來看，股改越到后期，難度越大，股改對價也小幅走低。

　　已公告的對價方案分析：

　　■中油化建

　　對價方案10股送2.8股。方案接近于市場平均水平，該股質地一般，前期漲幅過大，如果能適當提高對價可以考慮參與股改，否則建議先行拋出。

　　■伊力特

　　對價方案10股送2.2股。大股東持有60%股權，對價支付明顯偏低。公司基本面較好，復牌后如遇急跌可考慮參與股改。但如果不提高對價，目前估值沒有明顯的優勢。

　　■寧波富邦

　　對價方案10股送2股。老莊股，對價偏低，如不提高對價，建議用腳投票。

　　■盤江股份

　　對價方案10股送2.7股。股改對價接近平均水平，但股改沒有突出之處。公司基本面也一般，建議觀望。