G宇通有望簽到大合同

　　中原證券余兵

　　G宇通(資訊 行情 論壇)(600066)主要產(chǎn)品為大中型客車，其中大型客車占銷量的一半以上。公司現(xiàn)有年產(chǎn)12000輛整車和6000輛客車專用底盤的生產(chǎn)能力，為亞洲生產(chǎn)規(guī)模最大的大中型客車生產(chǎn)企業(yè)。從近十年全國客車行業(yè)產(chǎn)銷情況看，大型客車產(chǎn)銷規(guī)模雖然不大，但增長較快。中型客車產(chǎn)銷規(guī)模大于大型客車，發(fā)展過程中有一定起伏，2005年以來發(fā)展

形勢較為平穩(wěn)。

　　我們認為，大中型客車行業(yè)發(fā)展前景良好。目前，公交車、旅行車市場是行業(yè)發(fā)展的亮點。G宇通在行業(yè)內(nèi)具有綜合競爭優(yōu)勢，龍頭地位明顯，市場占有率穩(wěn)定，其國內(nèi)業(yè)務(wù)將隨行業(yè)同步增長。

　　公司的出口業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進，目前已在古巴、伊朗、埃及等地派駐人員，建立售后服務(wù)站，開展銷售、維修、技術(shù)指導(dǎo)等工作。預(yù)計公司近期還將簽訂大額出口合同，其中古巴7500輛，預(yù)計在2-3年內(nèi)完成；俄羅斯也有望成為另一個重要出口目標(biāo)，G宇通今年有望在該地區(qū)簽定出口客車1000輛的合同，預(yù)計完成500輛。公司已將海外市場的重要性提高到戰(zhàn)略高度，計劃2008年海外市場的銷售收入比例提升到30%，出口收入達到36億元。

　　目前G宇通產(chǎn)能接近飽和，為此公司計劃征用周邊土地538畝，總投資38055.37萬元，用于擴建產(chǎn)能。該項目包括擴建制件車間、新建兩條底盤生產(chǎn)線、新建底盤倉庫、新建車架生產(chǎn)線、新建一條焊裝生產(chǎn)線、新建整車電泳生產(chǎn)線、新建工裝制造中心、新建CKD包裝車間、新建制件涂裝車間、現(xiàn)有涂裝線改造等。建設(shè)周期約一年，預(yù)計2007年下半年投產(chǎn)。

　　據(jù)了解，該項目主要是起“填平補齊”作用，重點提升制件、涂裝等目前瓶頸環(huán)節(jié)制造能力，預(yù)計建成后將新增產(chǎn)能5000臺，可以滿足今后3年的發(fā)展需求。

　　公司控股50.93%的子公司綠都置業(yè)主要從事

　　考慮到公司是大中型行業(yè)龍頭，在市場規(guī)模、品牌和銷售服務(wù)等方面有一定優(yōu)勢，具有一定管理水平和研發(fā)能力，生產(chǎn)線較為完整。目前國內(nèi)市場占有率穩(wěn)固，海外市場拓展順利，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)也有望成為公司新的利潤增長點。因此，我們給予公司“增持”的投資評級。