延邊公路承認廣發證券有意借殼

http://whmsebhyy.com 2006年06月05日 08:16 證券日報

　　□ 本報記者張歆

　　坊間盛傳已久的“廣發證券借殼上市”終于有了較為明確的說法。延邊公路000776　今日公告稱，公司控股股東G敖東000623　正與廣發證券股份有限公司就借殼公司上市事宜進行溝通磋商。公司股票自2006年6月5日起停牌，直至廣發證券借殼上市事宜明確。

　　今年4月底以來，券商借殼上市由“暗流涌動”，逐步演變為“明潮洶涌”：此前的5月8日，宏源證券股改與注資相結合并成為中國建投的資產整合平臺；5月21日，長江證券以與東湖高新的非流通股東凱迪電力(000939)、長江通信(600345)等簽訂了股權轉讓書，以此，長江證券將間接收購東湖高新全部非流通股份，隨后將長江證券置入，從而完成借殼上市。

　　此前，延邊公路發布公告否認了“廣發證券借殼上市”的傳聞，但是，市場卻早已經按捺不住渴望與激情：延邊公路的股價在兩個月前的4月6日僅僅為2.74元(早些時候股價還要更低)，但截至上周末，該公司股價已經迅速攀升到8.06元，漲幅接近200%；在同一時間段內，G敖東的股價也由8.5元左右，攀升至16.98元，股價上漲近一倍。

　　延邊公路今日在公告中同時提醒，“截止今日，雙方尚未達成任何協議。能否成功借殼，存在諸多不確定性因素”。但是，由于G敖東與廣發證券的親戚關系(后者是前者的第四大股東)，因此，此次借殼上市一直被市場各方尤其看好。

　　根據今年年初管理層公布的《證券公司風險控制指標管理辦法》和《證券公司凈資本計算規則》兩個征求意見稿，今后創新券商各項業務的開展以及風險控制的效果都直接與凈資本掛鉤。盡快完善自身資質、搶占發展平臺成為券商關注的頭等大事。而通過上市補充資本金無疑是券商的成功捷徑。

　　江蘇天鼎秦洪認為，過去三年券商經營的惡劣環境下，大多數券商陷入虧損境地，即便是降低了財務指標硬性要求的IPO新政策下，除了極個別優質券商可自行IPO外，絕大多數券商登陸

資本市場只有借殼上市一條道。可以樂觀地預測，在未來的一段時間內，隨著股改的深入，證券市場的活躍，越來越多的券商或將通過借殼上市的路徑進入資本市場。投資者重點關注那些既擁有資本規模較大、資產質量相對清晰的、當地就有優質或創新類券商的上市公司，當地的優勢在于溝通的方便，而資產清晰、資本規模則賦予它們成為券商借殼的目標公司。另外，對擁有券商大量股權的上市公司也可密切關注，說不定，就有可能成為券商借殼上市的通道。說不定未來A股市場又添一個新熱點———券商借殼上市板塊。

　　資料鏈接

　　過去，我國券商的融資渠道屈指可數，主要方式有同業拆借、國債回購和

股票質押貸款。隨著證券市場的進一步發展，同時為了應對國外券商的激烈競爭，拓展券商的融資渠道已是擺在管理層和券商面前的當務之急。借殼上市，也許會成為優質券商繼續整合行業資源的重要手段；

　　5月8日，中國建投已經正式宣布對宏源證券進行注資，此次注資被譽為是一次隱性的券商借殼上市，也被稱為首例券商的借殼上市；

　　5月24日，東湖高新表示，長江證券與東湖高新非流通股股東就受讓其所持有的東湖高新非流通股股份進行了協商和討論，但最終未能完成簽署任何具有法律效力的文件。意向書討論稿相關條款對相關各方不具備法律約束力，且對股份轉讓及資產重組事項沒有作出任何實質性安排。因此，該事項存在諸多不確定因素。雖然一切還不確定，但券商有意直接借殼非金融類上市公司的消息還是令市場十分振奮——東湖高新的股價由4月底的3.8元起步，如今已經達到7.67元。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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