寶鋼系舉牌G邯鋼 短炒抑或收購

　　早報記者 孫立云

　　G邯鋼(600001)昨日披露，寶鋼集團及兩家全資子公司已合計持有公司13819.6646萬股流通股，占總股本比例達到5%，首次觸及舉牌線。

　　公告顯示，寶鋼系企業自今年1月開始通過證交所買入G邯鋼流通股，價格在2.81元至

4.22元之間。截至5月31日，寶鋼集團持有G邯鋼流通股4626.1548萬股；寶鋼集團下屬全資子公司——上海寶鋼工程技術有限公司、上海寶鋼工業檢測公司分別持有G邯鋼流通股6794.6016萬股和2398.9082萬股。

　　而在舉牌前，寶鋼系企業已通過購入邯鋼認購權證(邯鋼JTB1)獲得了數量可觀的潛在股權。據上證所統計數據，截至2006年5月30日，寶鋼集團、上海寶鋼設備檢測公司持有的邯鋼JTB1達到或超過了可流通數量的5%，即至少各自持有5433.5265萬份。假如寶鋼集團、寶鋼設備持有的邯鋼JTB1到期行權，則可以增加至少10867.05萬股G邯鋼

　　寶鋼集團在資本市場長袖善舞，此次舉牌上市公司并不是第一次。

　　2003年6月10日，寶鋼集團曾首次舉牌上市公司，目標是愛建股份(600643)，其累計持有2304萬股，占總股本的5.002%。當時愛建股份的股價維系于12元上方，寶鋼集團的舉牌成本或在10元左右。

　　寶鋼集團方面當時曾表示，舉牌愛建股份，一方面是看好金融業發展前景，另一方面也是為打造資本運作平臺探路。但自此之后，寶鋼集團方面并沒有進一步的實質收購行動。

　　2004年年底，寶鋼集團及其關聯公司持續減持了愛建股份，直至2005年一季報顯示，寶鋼集團從愛建股份的十大股東名單中消失，雙方緣份到頭。

　　寶鋼集團此次舉牌G邯鋼，是不是會像舉牌愛建一樣，僅僅是為了投資而已？

　　在東方

　　據WIND資訊統計，今年一季度，寶鋼系兩家企業寶鋼集團有限公司和上海寶鋼工程技術有限公司共殺入了9家鋼鐵股，除G邯鋼外，還有萊鋼股份、G廣鋼、G馬鋼、G八一、G安鋼、G酒鋼、G濟鋼和南鋼股份，持股量從180萬股至2461.11萬股不等，持股排名位列1至9位。如果持股量沒有變化，以昨日收盤價計算，寶鋼系企業持有9家鋼鐵股(權證)的市值已經達到了13.8億元，其中僅G邯鋼一家就達到了10.59億元。

　　“寶鋼最初購入G邯鋼可能是與此前滲透其他8家鋼鐵公司有相同的目的，即是以戰略投資的方式掌握全行業的發展態勢�！睏顚毞宸Q，在國外，大型鋼鐵巨頭之間相互參股是很成熟的方式，一是為防止第三方惡意收購，二是容易形成戰略聯盟。

　　但由于G邯鋼實施了大比例派發權證的股改方案，使得大股東在權證行權后的控股比例被大幅攤薄，這為寶鋼集團有進一步舉措提供了可能。楊寶峰認為，目前寶鋼集團的舉牌可能更多的是一種嘗試，因為寶鋼想要最終控股收購G邯鋼，并不是一件容易的事，需要經歷長時間的磨合與協商。

　　天一證券并購部副總丁忠民認為，寶鋼集團此次三管齊下可以說是以戰略并購為主導的操作思路。寶鋼集團不僅增持G邯鋼流通股股份，還持有權證，這種組合可以做到進退靈活。丁忠民分析稱，在二級市場增持股份以一舉達到絕對控股并不實際，而上述組合可以保證充分的套利空間，下一步實施戰略合作即相互參股可能更為現實。