屢屢變更審計師G北生似有難言之隱

　　年報公布前變更審計師，這種反常舉動進一步印證G北生(資訊 行情 論壇)利用關聯交易虛構收入的判斷

　　本刊特約作者 申草/文

　　吸引我們認真關注G北生(600556)的是，公司相關中介機構的頻繁變動。4月5日公司董

事會決議稱：公司原

　　歷史上，G北生在年報公布前變更審計師已經發生過一次，2004年12月28日，董事會決議稱：公司原審計單位華寅會計師事務所有限責任公司因業務安排原因，不再承擔本公司財務審計工作任務，公司擬改聘深圳鵬城會計師事務所作為本公司審計機構。

　　表面上看兩次審計師變更，都是審計師主動請辭，實際上，在變更審計師的過程中，G北生私下還接觸了其他審計機構，但這些審計機構最終都選擇退出。

　　有錢大家為什么都不賺呢？筆者不由心存懷疑，這里面一定有文章！

　　資金狀況不佳

　　G北生2001年10月上市，上市以來，凈資產收益率不低于6%，銷售收入與凈利實現5年連續增長。截止到2005年末，該公司資產總額19億元，股東權益9.8億元，資產負債率只有48.5%，2005年每股經營現金流凈額高達1.26元，這一切似乎表明G北生財務狀況非常健康，業績良好，現金流量充裕。可這一切筆者懷疑都是表面現象，G北生早已深陷財務危機。

　　G北生大股東北生集團所持的股權早在2003年就質押了，直至股改時，股權質押仍沒有解除，后因此兩次延期召開

　　固定資產畸高

　　G北生上市之初(2001年初)銀行貸款只有1.02億元，2005年末銀行貸款增加至7.63億元，凈增6.61億元，再加上兩次公募的7.09億元(IPO募集資金凈額4.21億元，2004年配股募集2.88億元)，總共13.7億元資金都去哪里呢？從報表上看，主要是用于工程建設，這是讓人非常懷疑的。

　　G北生“固定資產凈值+在建工程”金額從2001年初的1.21億元增加至2005年末的14.55億元，5年間固定資產增加了11倍；固定資產原價也從2001年初的1.31億元增加至2005年末的12.09億元，也增加了8.23倍(見圖)。固定資產中有房屋建筑物8億元，G北生主要基地在北海，8億元的不動產，如果按每平方米1000元造價計算，G北生8億元的不動產建造面積高達80萬平方米，如果每幢樓平均有1萬平方米計算，G北生也擁有80幢大樓。可是，G北生有這么多房產嗎？

　　根據G北生2004年配股說明書，G北生共有15宗土地，其中有10宗是以受讓方式取得，這其中有9宗有《國有土地使用權證》，總面積23萬平米，受讓金總額是3536萬元；另外一宗受讓金1900萬元(預付1000萬元)，面積223.95畝(折合14.93萬平米)，其余5宗為租賃取得，面積合計2.16萬平米，這些地皮多在北海等經濟不發達地區，在這些地上能有8億元的不動產嗎？

　　G北生表面上有19億元的資產，可固定資產占了76.58%。如果是發電或路橋類公司，這種資產結構還算合理，可是G北生是一家藥業公司，這樣的資產結構令人覺得不可思議。

　　關聯交易“變虛為實”？

　　這兩年，G北生年營收4億元，但2005年末公司的應收賬款凈值高達2.41億元，這種高比例顯示出公司的營業收入可能存在水分。

　　根據G北生2004年配股說明書，公司前4大客戶實際同為北京川騰投資公司(下稱“北京川騰”)下屬子公司。根據該公司介紹，北京川騰是G北生的惟一代理商，根據配股書介紹，前4大客戶銷售額近億元，占G北生2002年和2003年的總營收的近一半，但北京川騰懷疑實為G北生的關聯方。如果是隱瞞關聯交易，性質還不太嚴重，問題是G北生可能利用這些關聯方虛構收入及利潤。

　　G北生主要資金投入是北生科技園，工程造價5億多元，承包方是北海騰盛，即G北生前身東陽三建北海公司，該承包方懷疑也為關聯方，受同一控制人實際控制。如果是隱瞞關聯交易，性質還不太嚴重，問題是懷疑利用關聯交易虛增工程造價額，虛增固定資產及在建工程。

　　G北生是地產公司轉型而來，上市以來一直高舉“生物制藥”概念，產品毛利高、營業費用低。但是筆者對G北生通過收購一些垃圾藥廠發展起來的主業業績充滿懷疑，G北生4種主導產品中，有哪一種是全國知名產品？年銷售收入過4億元，意味著某些藥品單品種銷售高達上億元，這樣的銷售規模可能達到嗎？還有那個投資1.29億元的配股資金項目——廣西北海苦瓜系列產品深加工產業化示范工程，實在有些似曾相識。

　　筆者懷疑，G北生主要手法是通過關聯交易虛構收入的同時虛構在建工程，并虛構轉為固定資產，這種造假手法在上市公司屢見不鮮。

　　北海的上市公司已曝光G銀河(資訊 行情 論壇)(000806)、G國發(資訊 行情 論壇)(600538)涉嫌嚴重財務造假，G北生會不會是下一家？

　　(作者單位為上海國家會計學院財務舞弊研究中心)