巨虧15億 朝華集團已是百孔千瘡

　　證券時報記者　袁立波

　　日前，又一個被所謂資本運作掏空的公司血淋淋地呈現(xiàn)于我們面前。資本大鱷張良賓長期盤踞的重要資本平臺朝華集團(資訊 行情 論壇)(000688)，在張被刑拘之后，再也遮掩不了其早已千瘡百孔的事實；而事實一旦大白于天下，其結(jié)果令人觸目驚心。

　　一直拖到今日方才披露的朝華集團2005年報顯示：該公司2005年的虧損額達到15億元。同時，該公司資金鏈條斷裂，財務(wù)狀況嚴重惡化，主營業(yè)務(wù)萎縮，員工嚴重流失，多家子公司停業(yè)，前景堪憂。由于連續(xù)兩年大幅虧損，朝華集團的

　　15億虧損僅為保守數(shù)字？

　　其實，早在張良賓被采取強制措施之前，朝華集團的危機早已顯露端倪，與之相關(guān)的訴訟案開始層出不窮，并因此被證監(jiān)會立案調(diào)查。今年初，在趙曉輪短暫的過渡后，張良賓重出江湖，執(zhí)掌朝華集團。但紙終究包不住火。3月，張良賓與副董事長趙眾江雙雙被刑拘，各種問題就如火山爆發(fā)，紛紛呈現(xiàn)。

　　根據(jù)財務(wù)資料并不齊全的統(tǒng)計結(jié)果，朝華集團2005年實現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入為65510.86萬元，較2004年下降了64.08%；實現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)利潤為-4231萬元，較2004年減少了16743.83萬元，下降了133.81%；凈利潤更是虧損15.36億元，比2004年多虧損12.6億元。

　　“這是基于不齊全資料上的統(tǒng)計結(jié)果，實際虧損可能更大�！币晃恢�情人士對記者表示。朝華集團的審計單位四川君和會計師事務(wù)所也表示，2005年度的合并會計報表是在朝華集團截至2006年4月26日所能獲取的資料和未進行報告期末資產(chǎn)清查盤存的基礎(chǔ)上編制的，很多財務(wù)資料不齊，其原因為受債務(wù)危機影響，各債權(quán)人通過司法途徑追償債權(quán)，紛紛查封、凍結(jié)資產(chǎn)和銀行賬戶甚至是輪候查封、凍結(jié)，員工大量離職，生產(chǎn)經(jīng)營受到嚴重影響，資產(chǎn)和資料交接頻繁，導(dǎo)致年度審計中未能對資產(chǎn)進行盤點。

　　巨虧的深層次原因

　　超過15億元的巨額虧損，在我國10多年資本市場發(fā)展歷史上，也是屈指可數(shù)。據(jù)稱，巨虧最重要的原因是在資金鏈斷裂的背景下，財務(wù)惡化，而對公司存貨、長期投資、對外擔(dān)保等的大量計提；而更深層次原因，則是在張良賓“統(tǒng)治”朝華集團的年代，張良賓控制的關(guān)聯(lián)公司對朝華集團的資金占用，張良賓以朝華集團大肆對關(guān)聯(lián)公司進行違規(guī)擔(dān)保，違規(guī)借款，違規(guī)改變募集資金用途。在張良賓打造的龐大“朝華系”中，朝華集團被推向前臺，種種違規(guī)操作一旦失手，朝華集團必將滑向深淵。

　　這些原因可以從年報的許多數(shù)據(jù)得到佐證。截至2005年末，朝華集團應(yīng)收外單位欠款約6.8億元，其中絕大部分為關(guān)聯(lián)單位欠款(約59494萬元)。但由于受資金鏈斷裂影響，關(guān)聯(lián)往來的債務(wù)人重慶市涪陵建筑陶瓷集團有限公司及下屬企業(yè)、立信下屬企業(yè)、四川西昌鋅業(yè)有限公司、樂捷網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用服務(wù)有限公司銀行借款已到期或被宣布提前到期且未獲展期，主要資產(chǎn)已質(zhì)押給相關(guān)的債權(quán)人，無法償還到期債務(wù)，導(dǎo)致債權(quán)人通過司法途徑追償債權(quán)，查封、凍結(jié)甚至輪候查封、凍結(jié)資產(chǎn)和銀行賬戶，財務(wù)狀況急劇惡化，有的甚至已經(jīng)停業(yè)，估計可收回的可能性很小。朝華集團因此對這些往來單位計提80-100%的壞賬準(zhǔn)備，金額總計51413萬元。

　　對外擔(dān)保也早已超過朝華集團的警戒線。截至2005年末，朝華集團對外擔(dān)保累計總額為98358.7萬元，其中關(guān)聯(lián)擔(dān)保27824.54萬元，大多擔(dān)保已經(jīng)逾期。但因為部分被擔(dān)保單位陷入債務(wù)危機，其主債務(wù)已全部逾期或被宣布提前到期，除少數(shù)擔(dān)保外，法院均已判決或裁定朝華集團應(yīng)承擔(dān)連帶清償責(zé)任，考慮到被擔(dān)保單位均已陷入債務(wù)危機，無法償還到期債務(wù)，導(dǎo)致債權(quán)人通過司法途徑追償債權(quán)，查封、凍結(jié)這些公司及朝華集團主要資產(chǎn)，持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性，已無力償還逾期的銀行貸款。對此，朝華集團董事會同意預(yù)計擔(dān)保損失19888萬元。

　　而且，由于朝華集團對外投資的金信信托投資股份有限公司、深圳科技控股有限公司、四川立應(yīng)科技股份有限公司、重慶市涪陵建筑陶瓷集團有限公司、深圳新丸統(tǒng)寬帶網(wǎng)絡(luò)有限公司、西昌鋅業(yè)有限公司，在2005年度經(jīng)營情況出現(xiàn)不同程度的困難，導(dǎo)致其投資在預(yù)計的期限內(nèi)不可能恢復(fù)。朝華集團因此對所投資的企業(yè)按80%-100%的比例計提減值準(zhǔn)備51520萬元。

　　此外，朝華集團還對固定資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備112萬元；對控股子公司涪陵順華包裝有限公司擬投資興建的年產(chǎn)900萬平方米包裝紙箱、以及600噸聚笨乙烯發(fā)泡制品遷建技改項目工程計提了全額減值準(zhǔn)備。

　　重組才能拯救朝華集團

　　目前，朝華集團已陷入了嚴重的債務(wù)危機，各債權(quán)人紛紛采取司法程序查封、凍結(jié)資產(chǎn)，很多控股子公司都因得不到集團的資金支持且自身尚無足夠的現(xiàn)金流，出現(xiàn)了資金緊缺，現(xiàn)金流嚴重不足，人員相繼辭職離去，難以為繼，在2005年下半年和2006年初相繼停業(yè)。

　　據(jù)了解，停業(yè)后原有的資產(chǎn)大幅度減值，很多公司出現(xiàn)資不抵債。更重要的是，朝華集團自身也處于這種狀況，只能靠資產(chǎn)、債務(wù)和產(chǎn)業(yè)重組才有可能持續(xù)經(jīng)營。而作為母公司，朝華集團既無資金，也無人力繼續(xù)支撐這些子公司的持續(xù)經(jīng)營，在此狀況下，朝華集團將樂捷網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用服務(wù)有限公司、長沙市樂捷網(wǎng)絡(luò)服務(wù)有限公司、北京樂捷網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)有限公司、上海朝華軟件應(yīng)用服務(wù)有限公司等多家子公司停止經(jīng)營。

　　另一方面，沒有停止經(jīng)營的也只能勉強度日。由于整體資金鏈斷裂，朝華集團在2005年度主要銀行債務(wù)到期均無資金歸還，深陷債務(wù)危機，涉及大量訴訟，主要經(jīng)營性資產(chǎn)及各子公司、參股公司股權(quán)均被凍結(jié)或查封，加之控股子公司上海朝華科技有限責(zé)任公司將其原有的分銷業(yè)務(wù)、集成業(yè)務(wù)及其營運管理平臺轉(zhuǎn)入至四川長虹朝華信息產(chǎn)品公司后公司前端合作伙伴、后端各級分銷商、客戶資源及人員均受到一定影響，導(dǎo)致了主營業(yè)務(wù)大幅萎縮。

　　面對目前的窘境，朝華集團的出路在何方？“或許只有實質(zhì)性資產(chǎn)、債務(wù)重組才能挽救水深火熱的朝華集團。”一名投行人士對此開出了這樣的藥方。而朝華集團在年報中的一席話，表達了類似的渴望：面對巨額債務(wù)和對外擔(dān)保需償付的雙重壓力，如無實質(zhì)性的資產(chǎn)、債務(wù)重組，公司持續(xù)經(jīng)營能力將面臨重大不確定性。