收債難翻身南京熊貓再陷生存危機

　　羅小衛(wèi)

　　短暫欣慰的背后，南京熊貓(資訊 行情 論壇)面對的是依然復(fù)雜的生存環(huán)境

　　歷時一年的熊貓移動與南京熊貓的債務(wù)糾紛近日終于有了結(jié)果。

　　5月12日，南京

　　南京熊貓、省國投、省投資、華飛，這些看似毫無關(guān)系的公司背后實際上還隱藏著南京熊貓移動通信設(shè)備有限公司(以下簡稱熊貓移動)，熊貓電子集團(以下簡稱熊貓集團)、江蘇省國信資產(chǎn)管理集團有限公司(以下簡稱國信集團)這三個機構(gòu)。

　　其中，南京熊貓曾是熊貓移動的控股股東，控股51%；而熊貓集團則是南京熊貓的大股東，控股54.20%。省國投是華飛的股東，擁有華飛25%的股份，省國投與省投資則是“兄弟”單位，同屬國信集團的門下。國信集團注冊資本56億元人民幣，是在省國投公司與省投資公司基礎(chǔ)上組建的大型國有獨資集團公司，占省國投98%的股份。國信集團同時是熊貓集團的股東，持有熊貓集團21.59%股份。

　　錯綜復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系讓熊貓移動與南京熊貓簡單的債權(quán)關(guān)系演變成了一場復(fù)雜的家庭斗爭。公告的頒布也許只是一場更大規(guī)模股權(quán)轉(zhuǎn)換的開始。

　　華飛25%的股權(quán)

　　幾經(jīng)周折，南京熊貓總算是收回了部分債務(wù)，但是接下來的問題依然讓南京熊貓頭疼，這就是如何處理與華飛的關(guān)系以及如何使用這25%的股權(quán)。

　　“本次債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)移與股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，熊貓集團繼將續(xù)向華飛公司購買部分彩色顯像管進行電視機生產(chǎn)，但華飛公司不是熊貓集團彩色顯像管的唯一供貨商。”《南京熊貓債權(quán)債務(wù)報告》中的這句話也微妙地傳達出熊貓集團與華飛若即若離的關(guān)系。

　　據(jù)海關(guān)最新統(tǒng)計分析資料顯示，在經(jīng)過2004年出口的大幅增長后，2005年國內(nèi)彩色顯像管出口出現(xiàn)了銷量增長而銷售額大幅遞減的不利勢頭。珠海拱北海關(guān)的最新統(tǒng)計，2005年廣東口岸共出口彩色顯像管1065萬只，比去年同期增長9.2%，但銷售額卻下降了9.8%。

　　因此，華飛的這25%股權(quán)能否在投資上給南京熊貓帶來投資效益？25%的股份是否能轉(zhuǎn)化成真金白銀還就有待于市場檢驗。

　　“南京熊貓作為上市公司已經(jīng)不生產(chǎn)電視機了，不過可以作為投資來處理。”南京熊貓董事會秘書處辦公室有不愿透露姓名者對《財經(jīng)時報》記者表示。

　　南京熊貓2005年度報告顯示，去年全年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入8.5億元，同比增長28.05%，凈利潤達到8970萬元，同比增長44.28%。南京熊貓解釋為，這是剝離手機業(yè)務(wù)后，衛(wèi)星通信、移動通信等主營業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長的結(jié)果。

　　擺脫了債務(wù)糾紛，南京熊貓本以為可以長長地舒一口氣，但是殊不知一場更大的危機正在悄悄襲來，只不過這次可能會出自其控股公司——熊貓集團。

　　疾重難自救

　　南京熊貓2005年財報顯示，控股股東熊貓集團雖然持有南京熊貓355，015，000未上市流通的國有法人股，占南京熊貓已發(fā)行股本的54.20%，但值得警惕的是熊貓集團所持股份目前不是被質(zhì)押出去就是已經(jīng)被法院所凍結(jié)。

　　具體而言，其中32，500，000股國有法人股(占南京熊貓總股本的4.96%)于去年5月17日起質(zhì)押給上海浦東發(fā)展銀行南京分行。

　　所持140，000，000股國有法人股(占南京熊貓總股本的21.37%)于2005年6月29日起質(zhì)押給中國建設(shè)銀行南京大行宮支行。

　　所持有的國有法人股10，000，000股和3，700，000股被江蘇省蘇州市中級人民法院分別于2005年4月26日和2005年8月17日司法凍結(jié)。

　　50，000，000股和192，815，000股被江蘇省高級人民法院分別于2005年7月11日和2005年11月17日被司法凍結(jié)。

　　26，000，000股被北京市第二中級人民法院于2005年10月25日司法凍結(jié)。被凍結(jié)的股份凍結(jié)期為一年。

　　由此，熊貓集團光是被凍結(jié)的南京熊貓股份就已經(jīng)達到282，515，000股，占所持股份的79.58%，占南京熊貓已發(fā)行股本的43.13%，而且到期日分別是今年的4月26日、7月11日、8月17日、10月25日、11月17日。

　　假如熊貓集團不能如期清還債務(wù)問題，那么所持南京熊貓股權(quán)無論是拍賣還是轉(zhuǎn)給其他公司，對南京熊貓來說都是一場強烈的

　　目前，尚無法得知其所質(zhì)押出去的南京熊貓股份是否期限是一年，如果也是的話，那么熊貓集團的“艱難日”又會多出兩個：5月17日，6月29日。

　　很顯然，對熊貓集團而言，今年可稱得上是“還債年”，熊貓集團如何度過這些“還債日”就很值得關(guān)注，也許某一筆債務(wù)處理不好就有可能導(dǎo)致產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)，而一旦如此，南京熊貓則可能會再次面臨嚴峻考驗。

　　這一次，誰能成為拯救南京熊貓的救世主？