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王熙喜
近期持有券商股份的上市公司股價漲勢如虹。上周，廣發(fā)證券第一大股東G成大(資訊 行情 論壇)(600739)天天漲停，其第二大股東G敖東(資訊 行情 論壇)(000623)一周升幅達40.66%；控股愛建證券的愛建股份(資訊 行情 論壇)(600643)全周升幅51.88%；持有中信證券(資訊 行情 論壇)的雅戈爾(資訊 行情 論壇)(600177)、G寧高科(600064)也被機構(gòu)看好。
今年4月初，中國證監(jiān)會機構(gòu)部有關(guān)負責(zé)人曾表示，券商整改大限定為10月31日，證監(jiān)會鼓勵一批優(yōu)秀券商IPO或借殼上市。而光大、廣發(fā)、國泰君安早就把上市作為公司的長期戰(zhàn)略。
目前上市公司持有券商股份的僅有少數(shù)幾家，這些股份可看作為一種稀缺資源。G敖東持有廣發(fā)證券股權(quán)5.43億股，占總股本的27.14%，國泰君安研究報告認為，每股G敖東含1.89股廣發(fā)證券股權(quán)，2005年投資廣發(fā)所帶來的投資收益已達到4078萬元，占到G敖東全年凈利潤的36.9%。目前上證綜指比年初上漲38%，2007年-2008年均保持15%增幅的謹慎預(yù)期下，測算廣發(fā)證券凈利潤分別達到6.1億元、7.33億元和9.41億元，3年的復(fù)合增長率將達到48.4%。不考慮廣發(fā)證券上市及投行業(yè)務(wù)快速增長等因素，2006年-2008年廣發(fā)證券對G敖東的每股業(yè)績增厚將達到0.58元、0.69元和0.89元。若廣發(fā)上市，參照中信證券的估值并給予20%左右的折價，以市盈率30倍計算，增厚敖東每股股東權(quán)益13.6-16.2元。
興業(yè)證券表示，G寧高科(600064)持有有G中信(資訊 行情 論壇)股票2798.22萬股，原始成本僅為4800萬元。如按照上周五股價，公司的每股凈資產(chǎn)重估增值約為3.36元，即目前公司每股凈資產(chǎn)重估值為7.39元，相對目前公司股價有29.6%的溢價。雅戈爾持有G中信1.8億股，以5月11日G中信13.78元/股的收盤價計，可實現(xiàn)股權(quán)投資增值21.6億元，增高凈資產(chǎn)1.31元/股。自《每日經(jīng)濟新聞》報道后，近日又有媒體報道長江證券有意借殼上市事宜，目標(biāo)公司有東湖高新(資訊 行情 論壇)(600133)、武漢石油(資訊 行情 論壇)(000668)、石煉化(資訊 行情 論壇)(000783)等，其中東湖高新大股東凱迪電力(資訊 行情 論壇)有意轉(zhuǎn)讓股權(quán)。上周東湖高新5天內(nèi)飆升了48%。而長江通信(資訊 行情 論壇)(600345)是東湖高新的第二大股東，持有5041.46萬股(占18.29%)，若長江證券借殼東湖高新上市，長江通信的股價也具備一定的想象空間。僅以東湖高新最近的股價上漲，測算長江通信持有的股份就升值了9478萬元，合每股升值0.48元。
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