天威百億德國訂單疑點多 當地合作公司如何消化

　　“一方面，天威英利希望為其三期工程找到現金保證，另外也希望趁機炒熱概念以便助上市一臂之力。”

　　本報記者 王佑 發自上海

　　近日，保定天威保變(資訊 行情 論壇)電氣股份有限公司(600550.SH，下稱“G天威”

)宣布，控股子公司天威英利斬獲兩張德國公司大訂單。據測算，其總價可達人民幣95億元。但是，《第一財經日報》調查發現，這個近百億的大單疑點重重。

　　天威訂單占到2004年德國市場84.5%

　　天威英利和德國PHö nix SonnenStrom 公司(下稱“SonnenStrom 公司”)簽署的協議表明，兩家德國公司將從天威英利采購晶體硅組件(即太陽能電池組件)，意向書期限分別是從2007 年至2010 年和2006年至2010年，采購量為162兆瓦和143兆瓦，采購價格將根據市場狀況確定。

　　記者調查發現，天威訂單之大令人詫異，根據Solarbuzz提供的數據，2004年，德國光伏發電系統裝設容量為361兆瓦，天威英利的這兩張訂單占到2004年德國光伏發電裝機容量的84.5%。而記者通過越洋電話采訪證實，Maaβ與SonnenStrom 均為德國小公司，如何消化這些訂單將是一個難題。

　　SonnenStrom 公司的2004 財年資產負債表中顯示：其總股本為1921.8萬歐元；年銷售額為6716.4萬歐元；年收益為 252.1 萬歐元。SonnenStrom 公司成立于1999年11月，主要銷售太陽能供暖系統設備，即把太陽能電池組件(光伏電池板)安裝到建筑物上以構成完整的發電系統的公司。在制造太陽能電池組件/光伏電池板的世界各大企業中，該公司與擁有1000人員工的 Sunset Energietechnik GmbH 相比，規模并不算大，該公司也沒有位列太陽能電池組件的歐洲十大名企目錄。

　　而與SonnenStrom 公司簽約的，還包括常州天合光能有限公司(下稱“天合”)，天合5年供應量僅為30兆瓦長期訂單。該德國公司投資關系部的 Anka Leiner 在電話中向記者表示，“天威英利并不是公司最大的代工伙伴。”

　　另一家公司Maaβ是一家銷售機構，隸屬于SUN ENERGY集團。主要負責光電伏打的模組和電池片、電池組件的銷售，負責向國內外采購太陽能光伏生產設備。該公司還擁有上海搏能太陽能科技發展有限公司30%的股份。

　　SUN ENERGY 集團的前身于2005年在德國股票市場上市，并在2005年3月18日在股東大會上改為現在的公司名稱。總公司有四個附屬公司，定位為在德國及歐洲光伏市場，為工業農業部門提供主要光電伏打設備的技術領先的公司。

　　SUN ENERGY 公關部Kostor小姐告訴《第一財經日報》，由于該公司新成立不久，在歐洲知名度并不高，去年銷售額為5620萬歐元。該公司向天威英利采購的設備主要用于德國本土，也有部分銷往西班牙。

　　能否按期交貨

　　天威英利兩份意向書期限分別是從2007 年至2010 年和2006年至2010年，無錫尚德一位高管接受《第一財經日報》專訪時稱，一般國內太陽能電池制造企業不太可能與外方簽訂這么長的合同。“我們與國外公司如果簽約，是按有多少生產量再簽多少的。”他說，天威英利即便產能可以達到，但是未必能夠按量生產。

　　記者查詢了天威英利兩份訂單的英文原文：天威英利與兩家公司簽署的都為諒解備忘錄，并沒有每年交付晶體硅組件的具體數量。

　　上述無錫尚德高管認為，之所以業內不進行長期簽單的操作，是因為現在上游多晶硅原料難以填滿國內企業胃口。“天威英利即便擴大產能，是否能按期交貨還很難說。”一位業內人士對記者說。

　　全球一線多晶硅廠商雖在擴產，但效益卻不得不等到2008年前后釋放。國際頭號多晶硅企業—— H emlock Semiconductor 公司計劃在美投資5億美元，將現有產能擴充50%，預計第一階段在2008年1月完成；第二大多晶硅廠商-瓦克化學在今年年初投資2億歐元，計劃從目前的5500噸多晶硅增長至2008年初的9000 噸。

　　基于該原因，多晶硅的合同價一直盤踞高位:從2005年年中的108美元/公斤逐步攀升至2006年中的145美元/公斤。天威英利的高管表示，多晶硅的國際市場價格已上漲到210美元/公斤,天威英利目前落實了720噸左右，平均價格低于130美元/公斤。

　　但一位熟悉天威英利的投資者稱，該公司正以200美元/公斤的價格吃進多晶硅。而因為原材料的供應吃緊，天威英利的開工率一直維持在50%左右。

　　今年3月10日，天威英利的二期項目已經完成；4月29日,該公司將開工三期項目。投產之后，其硅片、電池片以及電池組件的產能分別達到 570 兆瓦、560 兆瓦和600 兆瓦。

　　“但產能是產能，可以轉化為多少產量呢？”上述業內人士表示，如果上述原料解決不了，天威英利將指望已入股的四川新光硅業(多晶硅生產基地之一)。但新光硅業因生產設備技術銜接等問題未解決，能否在2007年順利點火也有待觀察。

　　意在IPO？

　　新“搖錢樹”天威英利正在創造著與無錫尚德同出一轍的新

　　“一方面，天威英利希望為其三期工程找到現金保證，另外也希望趁機炒熱概念以便助上市一臂之力。”上述業內專家稱，相比2004年，天威英利2005年的凈利潤直升897.11%，確實為G天威帶來了可觀的收入。

　　G天威的2005年年報顯示，天威英利的太陽能電池組件、硅片的主營業務收入分別為3.698億元、1.527億元,天威英利主營業務凈利潤占上市公司凈利潤比重則達到了42.65%。

　　G天威和天威英利兩家公司，就記者的采訪以及業內的質疑，遲遲沒有給予正面回應。

　　(本報實習記者孫曉丹對本文亦有貢獻)