茅臺總經理稱二級市場是雙刃劍 不排除基金炒作

　　本報記者 段曉燕 海南博鰲報道

　　“我是又高興，又緊張，二級市場對于我們，是個雙刃劍。”坐在股價直通車上，貴州茅臺(資訊 行情 論壇)(600519.SH)的總經理袁仁國又驚又喜。

　　4月17日復牌以來，連續三個漲停板，貴州茅臺的股價從股改前的62.27元逼近90元，

直奔百元大關。

　　此前，在國內證券市場10多年風云歷史中，唯一有過百元生涯的乃億安科技(資訊 行情 論壇)，而最終，被證實為惡莊操縱。

　　與億安時代所不同的是，今日的資本市場，機構投資者已主宰天下，QFII在中國股票市場的持有量也在不斷增加，這一方面增加了市場的穩定性，也使得投資更為理性，惡意炒作的空間相對減少。

　　“股價的增長總的來說是對公司信心的體現，但也不排除市場炒作的可能。”4月23日，在博鰲接受本報記者專訪時，袁仁國表示。

　　統計數據顯示，截至2005年12月31日，共有33家基金公司的92只基金持有貴州茅臺13496萬股流通股的62.371%，持股總量約為8418萬股。而在今年以來，基金增持貴州茅臺的跡象也很明顯，貴州茅臺也已經成為很多新發基金必配置的資產。

　　資料顯示，2005年財年，貴州茅臺的凈利潤高達11.01億人民幣，并預期今年的業務將持續增長。這顯然可以解釋為什么機構會蜂擁而至。

　　但無論如何，對于二級市場價格壯闊之舉， 保持理性的關注是有必要的。穩定的市場表現所能給予的投資者的信心，遠比大起大落來的穩健。

　　袁仁國告訴記者，公司自己也正在密切關注二級市場的變動，但由于復牌時間尚短，無法做出結論，一旦發現有異動，定會謹慎對待。

　　4月23日，貴州茅臺總經理袁仁國接受本報記者的專訪。

　　不排除個別基金炒作的可能

　　《21世紀》：貴州茅臺復牌以來，股價一直上漲，已經成為滬深兩市第一高價股。您對此怎么看？是否認為當前股價是健康的？

　　袁仁國：當時我們股改的時候，在北京、上海、廣州等地和機構投資者溝通，有很多基金向我們明確表示，復牌后肯定會連續漲停。果然，前3天都是漲停板。這個走勢、這個速度，我們也在想，是不是有點過快了，但我想總的來說，應該是對茅臺有信心，但也不排除有個別基金進行炒作的可能。

　　《21世紀》：但這幾天是不是漲的太快了，有點異常？眼見就要沖破百元大關，而歷史上唯一一個百元股，就是當年的億安科技。

　　袁仁國：你不能拿億安科技和我們比啊。

　　《21世紀》：你怎么看億安科技這種聯想？

　　袁仁國：過去市場中的曇花一現，也的確是有的，這也是市場規律。就拿我們白酒市場來說，幾年前，全國白酒市場大概有10萬多家，品牌也有10萬多個，但有些品牌過了一兩年就過眼煙云了，兩三年就喝死一個品牌，有一首詩說得很形象：冷看同輩成新鬼，城頭變幻“酒王”旗。

　　《21世紀》：換一個角度來看，同行業的一些白酒品牌，比如五糧液(資訊 行情 論壇)，也是不錯的績優股，但是現在股價只有8元多，你們是其10倍之多。

　　袁仁國：我不好去評價五糧液怎樣，我們現在的價格，如果除權，那股價其實有170多塊了。之前也有股東提出來，說股價太高了，買不起，能否攤薄點,但也有股東反對，認為茅臺完全可以做成中國的巴菲特股。

　　密切關注二級市場

　　《21世紀》：您剛才也說到，不排除有個別基金炒作的可能。那如果真的有基金炒作怎么辦？你們是否關注二級市場，是否對二級市場有一定的監控措施？

　　袁仁國：還要再看一段時間，現在才一個星期，下結論太早了，我們目前也還沒有深入的研究，我們想再看一段時間，要做全面認真的了解之后再決定。

　　《21世紀》：但是二級市場價格的變動太快，對公司來說未必是件好事。

　　袁仁國：二級市場是個雙刃劍，波動太大對公司的形象和品牌都有影響，我們也不希望二級市場出現異動，我們也在關注，但現在還看不出來。

　　《21世紀》：那是否會考慮采取平抑股價的措施？

　　袁仁國：從分析情況來看，第四、第五天的漲速已經降低了，有一天才漲了6%，所以，我們想再看一下，如果1個月、2個月、3個月都是這樣，肯定要思考這個問題。一個星期的時間，還看不出來。

　　《21世紀》：那你們自己是否對自己的股價和市值有一個穩定的估值，比如，價位在多少左右，是比較理性的？

　　袁仁國：現在我們還沒有研究這個事情，在股改之后，肯定會研究這個事情。

　　《21世紀》：有消息說，許多境外投資者有意向通過各種方式收購茅臺，這些消息是否真實？

　　袁仁國：我們剛上市的時候，有境外投資者想把茅臺全部收購，出了很高的價格，但那是不可能的，茅臺肯定不會賣的。現在也有一些人來談，希望通過股權交換、交叉持股的方式來收購茅臺，但只是談談而已。

　　《21世紀》：談談而已是什么意思，如果不愿意，為什么要和人家談呢？

　　袁仁國：多接觸沒有壞處吧。和這些境外投資者和境外公司的交流還是能促進我們的思考，也可以提高我們的憂患意識，如果我們做的不好，別人就把我們收購了；但境外公司要參股我們，還是很不容易的，需要省政府同意才行。

　　高管激勵將行

　　《21世紀》：之前在白酒行業，像古井貢(資訊 行情 論壇)，一致在搞MBO，但結果把公司給做垮了，茅臺作為一家業績優良的白酒公司，是否考慮過這方面的問題。

　　袁仁國：MBO我們是肯定不會搞的，但是對高管的激勵是要考慮，在做股改方案的時候，我們考慮過同步做高管激勵，但后來省國資委說，國務院國資委有文件，高管激勵一定要等到股改完成之后才能做。所以我們就準備股改完成之后再做。

　　《21世紀》：再融資呢？像茅臺這樣的績優公司，完成股改之后，應該也可以優先獲批再融資的。

　　袁仁國：這方面目前沒有考慮。你看我們的年報也知道，我們資金是很充裕的。現階段我們主要的任務是完成股權分置改革，之后再考慮這個問題。

　　《21世紀》：在發展戰略上，茅臺是否考慮過多元化的經營，這好像是很多企業的時尚，也是被認為是規避風險的做法。

　　袁仁國：目前我們還是要做好酒的文章。多元化要看清楚才行，做好了當然好，但是做塌了，影響是很不好的，對我們利潤是非常有影響的。我們以前也做過一些，比如投資南方證券，結果虧的一塌糊涂。所以還是要做有把握的領域，要有人才，才能做。

　　《21世紀》：有沒有考慮過海外上市？

　　袁仁國：考慮過，但是我們是國有企業，程序比較麻煩，要省政府批準才行。