G京東方G天威領跑 定向私募成再融資首選

　　本報記者 華觀發 北京報道

　　俗稱的“定向私募”，即向特定對象非公開發行新股，將成為G股再融資的最直接選擇。

　　4月19日，G京東方(資訊 行情 論壇)(000725.SZ)和G天威(資訊 行情 論壇)(60055

0.SH)雙雙發布公告稱，董事會審議通過了2006年申請非公開發行股票的議案。其中，G京東方擬向特定對象非公開發行不超過150000萬股A股。G天威擬向證券投資基金管理公司、信托投資公司、財務公司、保險機構、合格境外機構投資者以及其他機構投資者發行不超過3500萬股A股。

　　四天前，

　　事實上，“定向私募”早已成為全流通背景下G股公司再融資的一個突破口。

　　3月7日，G華新(資訊 行情 論壇)(600801.SH)與外資戰略投資者豪西盟簽署定向增發16000萬股A股的協議。

　　4月15日，G陽光(資訊 行情 論壇)(000608.SZ)發布公告稱，公司與外資戰略股東RecoShinePteLtd簽署了向對方定向增發12000萬股A股的協議。G建投(資訊 行情 論壇)(000600.SZ)于4月5日公告了擬定向增發不超過6億股A股的議案。

　　“接下來還將會有一批公司選擇以這種方式完成再融資。”4月18日晚，北京某國有控股公司董秘說，“定向增發”模式雖然目前還處于試點階段，但對于已完成股改，對再融資又有迫切需求的上市公司來說，這是一條最快捷、最有效的通道。

　　“眼下，IPO、增發、配股等固有的融資方式，對上市公司來說是可望不可及。”某投行保薦人告訴記者，“此時，推出非公開發行制度，對一些虧損公司來說，猶如雪中送炭。”

　　G京東方證券事務代表仲慧峰告訴記者，公司推出向特定對象非公開發行的融資計劃，完全是遵照前幾天證監會發布的征求意見稿中有關建立非公開發行制度的要求來實施的。

　　除了監管部門的支持，眼下證券市場的大環境也決定了定向私募會成為再融資的一個熱點。

　　“眼下，國內證券市場開始復蘇，但總體來說大盤還是相對處于低點。對于一些機構投資者來說，選擇此時進入那些有著較好行業前景的公司將會是一個重要機會。”上述投行保薦人認為，隨著股改完成，國內證券市場回暖，大部分公司的股票都將有相當的上漲空間，因此即使定向增發的價格高于目前的市場價格，還是有很大的套利空間。

　　仲慧峰對本報記者表示，G京東方眼下處于行業低谷，業績出現虧損，但機構投資者仍然看好公司的未來成長。“目前，定向增發的對象已經基本敲定，發行成功的機會非常大。”

　　G京東方的公告表明，此次定向增發，公司實際控制人和大股東將要各掏8億元參與增發。據此計算，其他參與定向增發的機構將要拿出近30億元來認購剩余股票。

　　4月16日證監會公布的征求意見稿規定，上市公司非公開發行股票，發行價格應當不低于定價基準日前二十個交易日公司股票均價的百分之九十。

　　G天威的公告表明，公司將與特定投資者協議確定發行價格，發行價格不低于公告前二十個交易日公司股票均價的105%；而G京東方確定發行價格不低于該次發行股東大會召開日前20個交易日股票交易收盤價的算術平均值，具體提請股東大會授權董事會視發行時市場情況來確定。

　　G天威和G京東方的發行價格均高于“九折”的政策價格底線。