寶鋼兼并重組之路不平坦

http://whmsebhyy.com 2006年04月19日 11:29 全景網絡－證券時報

　　證券時報記者　忻愚　夏炎

　　鋼企重組是正在北京舉行的第四屆國際鋼鐵大會上的一個話題，據說會上并沒有議出什么實質性的內容。而寶鋼集團近日在二級市場購買G邯鋼股票的行為，使人們的目光聚焦到了這個我國最大的鋼企身上。

　　內外壓力迫使寶鋼擴張

　　G邯鋼(600001)日前的公告透露寶鋼集團成為其第一流通股東，隨之而來的，是市場懷疑寶鋼集團有兼并G邯鋼的意圖。知情人稱，目前看來，這只是寶鋼集團的一個股票投資行為。寶鋼集團有一筆股票投資資金，其股改時的40億元增持資金就來自此處，目前國內鋼鐵股估值偏低，投資G邯鋼股票是一個不錯的選擇。這就是寶鋼集團成為G邯鋼第一大流通股東但不觸發舉牌條件的原因，更不表明寶鋼集團有惡意收購G邯鋼之舉。但這絕不說明寶鋼集團沒有兼并重組同業的意圖。

　　在世界

鋼鐵業并購愈演愈烈、外資虎視眈眈搶灘中國鋼鐵業的大背景下，寶鋼集團的國內龍頭地位受到挑戰。在世界第一大鋼企米塔爾啟動收購對世界第二大鋼企阿塞洛的收購程序之后，更顯得如此。即便是在國內，位于寶鋼集團之后的鞍鋼(鞍本)、唐鋼、武鋼也成為其強有力的競爭對手。在未來的鋼鐵市場競爭中，寶鋼集團要保持國際競爭力，唯一的選擇就是壯大規模。

　　鑒于國內鋼鐵項目和產能的快速擴張，國家對鋼鐵行業的固定資產投資采取了限制措施，寶鋼集團通過發展新項目擴大規模的路徑基本被切斷。事實上，寶鋼集團曾有過在廣東湛江建設一個規模1000-2000萬噸鋼廠的計劃，但因宏觀調控未能如期實施。于是，寶鋼集團能做的就是兼并重組同業了。在近日舉行的G寶鋼2005年年度業績網上說明會上，總經理艾寶俊表示，公司將積極參與國內鋼鐵產業的重組，推進與國際投資者的合作是其未來的主要任務之一。

　　國內并購不順利

　　早在去年，寶鋼集團就有了兼并重組的沖動，并在今年1月付諸實施。1月18日，寶鋼集團董事長謝企華與馬鋼總經理顧建國簽署了一份戰略合作協議。表面上，這份《戰略聯盟框架協議》的內容，不過是雙方在研發、采購、銷售及管理謀求共贏，實際上，是寶鋼試探性地邁出兼并重組的步子。

　　不過，寶鋼兼并馬鋼的意圖一時難以如愿。有消息說，馬鋼是安徽省最大的國有企業，對安徽經濟有著一定的影響，當地政府輕易不會將靚女外嫁。

　　3月11日，寶鋼集團又與新疆八一鋼鐵集團有限責任公司在北京正式簽署戰略聯盟框架協議。這個行動的最終目標，就是八鋼整體進入寶鋼。知情人稱，目前，這個項目正在推進之中。

　　國外擴張輕易不言敗

鐵礦石漲價已成為國內鋼企的心頭之痛，鐵礦石產地主要在巴西、澳大利亞和印度，到產地設廠是個不錯的選擇。早在幾年前，寶鋼集團就啟動了到巴西辦廠的程序，并成立了相關項目組進駐巴西。但由于鋼廠對環保有影響，遭遇巴西當居民的反對，寶鋼的巴西建廠計劃實施的難度在加大。

　　米塔爾對阿塞洛舉起收購大旗，將國際鋼鐵巨頭的兼并推向高潮。收購外企也是不錯的選擇。事實上，就在米塔爾對阿塞洛的收購戰中，寶鋼就得到了機會。阿塞洛為抵御米塔爾的收購，向寶鋼伸出橄欖枝，意欲組成戰略聯盟。寶鋼豈有不接受之理，雙方制定了一個阿塞洛向寶鋼定向增發的計劃，由于阿塞洛股權較為分散，寶鋼用不了太大的代價就能成為阿塞洛第一大股東。但由于未能得到有關方面的支持，寶鋼只能選擇放棄。

　　連續受挫抵擋不了寶鋼走向海外的腳步。據稱，寶鋼最近又在與巴西國家黑色冶金公司(CSN)洽談合資事宜。CSN既是鋼鐵生產企業，也是鐵礦石供應商，合資成功，對寶鋼可謂是一石二鳥，但困難也不小。

　　可以說，寶鋼的對內對外擴張要取得突破，需要更大的決心、更高的智慧，也需要更多的支持。

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