國電電力成本控制能力較強

　　凈利潤增長超一成，坑口電廠與水電成抵御煤價上漲的關鍵因素

　　證券時報記者　龍可

　　在煤價攀升的2005年，國電電力(600795)凈利潤增長11%至9.3億元，這主要得益于坑口電廠與水電在其資產中所占比例較大。現階段該公司仍將力爭通過各種方式提高裝機容量

以擴大市場份額，并同時著手于新能源發電項目。

　　平均電價提高0.021元/千瓦時

　　2005年，國電電力實現主營業務收入110.45億元，同比增長42.48%，其中電力供應收入97.93億元，增長35.89%，主營業務利潤率為26.50%，下降3.61個百分點。全年實現每股收益0.41元，凈資產收益率為12.501%，經營活動產生的現金流量凈額32.26億元。

　　該公司全年累計增加154萬千瓦運行裝機容量，至1184萬千瓦，權益容量為662萬千瓦。2005年其全資及控股各運行發電企業完成發電量469.09億千瓦時，上網電量441.23億千瓦時，分別同比增長24.50%和24.59%。供電煤耗347.58克/千瓦時，同比下降5.44克/千瓦時；完成綜合廠用電率5.99%，下降0.11個百分點。由于煤電聯動，該公司2005年與2004年相比，增加收入4.9億元，平均電價較去年同期提高0.021元/千瓦時。

　　雖然近兩年煤價持續上漲，但由于目前該公司坑口電廠比例占全部運行裝機容量的50%左右，還有15%左右的電廠為水電，這使其成本控制能力較強。報告期，其所屬及控股各火力發電企業耗用原煤1971.57萬噸，實際標煤單價298.2元/噸，較2004年實際增加73.57元/噸，該公司2005年

　　競價上網啟動

　　根據中電聯統計快報顯示，截至2005年底，全國發電裝機容量達到50841萬千瓦，同比增長14.9%，2005年全國發電量達到24747億千瓦時，同比增長12.8%。

　　該公司預計，2006年全國電力供需狀況總體平衡，部分地區供大于求的局面已經開始出現，機組利用小時總體下降，發電企業競爭將加劇。近期，國家已啟動了華東和南方等地的競價上網，這可能導致參加競價的發電企業平均利潤率下降。

　　在2005年，國電電力全資的朝陽發電廠參與了東北地區的競價，平均電價較2004年的0.29元/千瓦時降低了0.06分/千瓦時。東北電力市場實行兩部制上網電價、全電量競爭模式，競價機組的容量電價由政府價格主管部門制定和調整，電量電價由市場競爭形成。東北區域電力市場采取了年度合同交易和月度合同交易，按多段報價方式進行。

　　對于未來可能面臨的競爭，該公司表示，其目前資產分布全國，并且水火搭配，此外，所屬及控股的電廠與所在地區的平均電價和運行成本相比，均處于較低水平，也具有較強的

　　新

　　截至2005年末，該公司合并口徑的資產負債率為68.88%，是近幾年快速發展和快速擴張的表現。

　　目前，該公司在建項目有預計于2008年投產發電的莊河項目，2006年下半年投入試運行的邯鄲熱電擴建項目，總投資199億元的大渡河流域瀑布溝水電項目，總投資93.2億的上海外高橋第三發電有限責任公司于2006年2月正式開工建設。此外，該公司參股投資建設的同忻煤礦，大渡河流域深溪溝、大崗山項目以及宣威七期項目、大同三期項目目前正處于核準階段。

　　該公司也在積極探索風電、生物秸桿發電等新能源項目。其擬出資本金5204萬元與其他投資方共同組建赤峰新勝風力發電有限公司，負責建設和運營翁牛特風電項目。還擬全資建設河南濮陽秸稈熱電項目，該項目工程靜態總投資為23561萬元，動態總投資為24147萬元，單位千瓦造價為10061元。

　　國電電力前一交易日收盤價5.93元，跌0.67%。