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□ 本報(bào)記者 屠海燕
中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)股改方案今日亮相。公司唯一非流通股股東COSCO Container Industries Limited向全體流通股股東作出對(duì)價(jià)安排，以獲得所持非流通股股份的流通權(quán)。
其對(duì)價(jià)安排為：于方案實(shí)施股權(quán)登記日在登記結(jié)算公司登記在冊(cè)的全體流通股股東每10股將獲得由中遠(yuǎn)太平洋無(wú)償派發(fā)的7份認(rèn)沽權(quán)證。認(rèn)沽權(quán)證期限為自上市之日起18個(gè)月、初始行權(quán)價(jià)為10元，初始行權(quán)比例為1?1，行權(quán)期間為權(quán)證存續(xù)期滿(mǎn)前5個(gè)交易日。按Black-Scholes模型計(jì)算，相當(dāng)于每10股流通股獲得2.25股的對(duì)價(jià)。
中集集團(tuán)股改方案的制定一直備受市場(chǎng)的關(guān)注，其特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)決定了其方案制定的復(fù)雜性和創(chuàng)新性。一方面，中集集團(tuán)本身是一家同時(shí)具有A、B股的公司；另一方面，公司唯一非流通股股東COSCO Container Industries Limited的持股比例只有16.23%，而COSCO Container的實(shí)際控制人為中遠(yuǎn)太平洋有限公司、中國(guó)遠(yuǎn)洋控股股份有限公司和中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸(集團(tuán))總公司，其中中遠(yuǎn)太平洋有限公司、中國(guó)遠(yuǎn)洋控股股份有限公司為香港聯(lián)交所上市公司。公司特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)不僅使得公司股權(quán)分置改革方案的審批環(huán)節(jié)多，程序復(fù)雜，耗時(shí)長(zhǎng)，而且由于涉及的利益方眾多，在制定方案過(guò)程中受到了諸多限制。
中集集團(tuán)股改方案最大限度地保護(hù)了公司流通股股東利益不因股權(quán)分置改革而受損失，綜合考慮了公司的基本面以及全體股東的即期利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，同時(shí)有利于公司長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。保薦機(jī)構(gòu)中信證券認(rèn)為，本次中集集團(tuán)股改方案中權(quán)證的派送水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于目前市場(chǎng)上其他同類(lèi)方案，結(jié)合公司良好的業(yè)績(jī)與未來(lái)成長(zhǎng)的預(yù)期，該股改方案對(duì)價(jià)水平在理論上能保護(hù)流通股股東的利益不受損失，較高的行權(quán)價(jià)格也給市場(chǎng)帶來(lái)較多的信心。
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