G申能開閘再融資

　　 商報訊（記者 凌嘉）隨著股改總市值超過60％，新老劃斷的時機日趨成熟，再融資及新股IPO發行已經提上議事日程，隨時可能重新開閘。據業內人士透露，中信證券(資訊 行情 論壇)已經開始為其保薦的G申能(資訊 行情 論壇)(600642)再融資事宜向機構投資者征詢價格。

　　根據G申能此前的公告，公司擬增發不超過2億股新股，集資約17億元，擬用增發資

金投資上海外高橋(資訊 行情 論壇)第三電廠、收購秦山第三核電有限公司10%股權等，公司去年的公告稱：“目前公司增發募集資金項目已進入建設期，資金需求趨緊。”G申能也是首家修訂再融資方案的G股公司。去年10月，G申能的股東大會決定，增發新股方案有效期延長一年，并根據股改之后的新情況，對增發方案做了一些調整。在此之前的2005年4月，G申能的增發方案已獲得證監會發審委的批準，但就在去年4月，股權分置改革全面啟動，G申能再融資被迫暫停至今。

　　更為關鍵的是， G申能增發新股的決議到今年5月25日就要到期。如果在此之前，再融資仍無法恢復，G申能可能需要重新召開股東大會，再次決定延長再融資的有效期。所以，G申能及其保薦機構中信證券的焦急心態由此可見一斑。

　　業內的投行人士也表示，雖然目前再融資及IPO啟動還沒有正式時間表，但大多數投行機構已經將工作重點從股改轉至再融資及IPO項目，許多機構手上都有一些儲備項目。全流通之后，再融資及IPO更加考驗保薦機構的承銷能力，其中，確定融資價格是關鍵。因此，保薦機構現在開始再融資的前期準備，比如向機構投資者詢價也屬于正常的工作程序。

　　此前，業內一直有傳言，今年“五一”前后進行新老劃斷，啟動IPO和再融資的可能性很大。因為“五一”節前后，完成股改公司的市值有望超過總市值的2／3，管理層對新股發行給未股改公司股價造成沖擊的擔心將不再存在。

　　華泰證券分析師姚誠認為，上市公司再融資和新股發行是遲早要來的事情。因為開設股市的目的就是為了融資。有些經濟學家也一再呼吁盡快明確IPO發行和新老劃斷的時間表，只是管理層考慮市場的穩定才遲遲未表態。但是，正如證監會啟動股權分置改革選定在2005年4月底一樣，有關部門也很有可能在今年“五一”前后啟動新老劃斷和IPO發行這件具有里程碑意義的重大歷史進程。

　　申能引領擴容大潮

　　A股歷史上，申能股份(資訊 行情 論壇)是著名的龍頭

　　這次其作為股改后第一家實施再融資的上市公司，一方面是為該股質地突出業績穩定；另一方面也是因為該股的市場號召力巨大。

　　申能股份的歷史底蘊深厚。在1994年初的777點保衛戰中，天量的買盤死守申能8.18元防線，成就了歷史上聲名顯赫的818保衛戰，當時那段驚心動魄的多空對決，至今讓人難以忘懷。

　　業內人士強調，之所以選擇申能成為第一家再融資公司，管理層準備以此來試探一下市場的承受能力，如果二級市場表現溫和，大面積IPO、再融資則即將開閘。可以預知，新一輪融資大潮即將開始，申能就是擴容先鋒。