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同在一個省內，廈門轄區股改公司家數已過半，而福建轄區還不到1/4
證券時報 常小安 阮銘
本報訊 正當市場對股改一周年展開多角度盤點之時，福建省上市公司的股改進程卻出現“廈門轄區快、福建轄區慢”的現象。截至3月底，廈門轄區需要股改的14家公司中，有
7家公司完成股改、1家正在進行股改，股改市值和家數雙雙過半，股改進度高于全國平均水平；而福建轄區需要股改的29家公司中，只有5家公司完成股改、2家啟動股改，股改進程明顯低于全國平均水平。同省之內股改進程呈現“南快北慢”現象。
據分析，這個“南快北慢”現象源于兩個轄區內的公司在治理水平上存在著很大的差異。在福建轄區，存在多年的“擔保圈”使得卷入其中的多家上市公司在債務和資產上處于相互關聯狀態。為了借本次股改機會來有效化解由“擔保圈”帶來的財務風險，有關部門針對性地出臺了應對之策———即“每家公司選擇兩家保薦機構，每家保薦機構須提供兩套股改方案”，由此在客觀上延緩了上市公司的股改進度。而廈門轄區沒有上市公司深陷“擔保圈”，其股改進度從而高于全國平均水平。
據介紹，在福建轄區尚未股改的上市公司中存在四類亟待克服的股改難關。
一是清欠難。今年初，證監會出臺規定要求大股東必須在年內歸還占用上市公司的資金。這使得那些有清欠任務的公司在股改啟動之初，就必須先制定好大股東歸還欠款的計劃。但如今這些公司的大股東不是官司纏身，就是經營陷入困境，致使清欠工作在短期內無法完成，并且拖慢了公司股改的步伐
二是歷史遺留問題多。其典型的例子是“ST昌源(資訊 行情 論壇)”的社團法人股問題。據了解，該公司在1996年上市之時，就有一批省(市)屬機關單位的干部以社團法人股的名義購買該公司的原始法人股。該公司要股改，會面臨一個耗時良多的問題———即如何找到那些以社團法人股名義持股的個人股東，并要求他們支付對價。
三是法人股股東的持股成本有高有低且股權比較分散。這類公司的股權因多次轉讓而導致現有法人股股東的持股成本不同，且沒有絕對控股的大股東。于是，當公司面臨股改時，這些法人股股東不僅會擔心股改過后他們有可能喪失對公司的控制，而且還會在如何確定合理的對價水平方面出現諸多分歧，進而使得股改方案難產。
四是大股東的股權尚在過戶中，因公司股改涉及的資產、債務尚未轉移等原因而迫使股改不能啟動。比如，天宇電氣(資訊 行情 論壇)在日前發布的公告稱，因股改方案中涉及資產、債務轉移等問題，且未收到法人股東股改方案和相關材料而使得啟動股改的時間由3月底之前延期至4月底之前。
據有關人士透露，為了解開上述困擾福建轄區上市公司股改的種種難題，有關部門希望采用以重組捆綁股改為主的方式來破題。有關部門還需要一些時間來與債權銀行和國土部門等單位進行協調。盡管當前該轄區的股改工作正處在攻堅階段，但是有關部門依然是本著積極、穩妥的態度，力爭在年內完成轄區內的股改工作。
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