開創(chuàng)中核科技健康發(fā)展的新局面

　　——中核蘇閥科技實業(yè)股份有限公司股權(quán)分置改革網(wǎng)上路演精彩回放

　　中核蘇閥科技實業(yè)股份有限公司副董事長高峻致辭

　　尊敬的各位嘉賓、各位投資者、所有關(guān)心中核科技(資訊 行情 論壇)的朋友們：

　　大家好！

　　首先，我代表公司董事會和經(jīng)理層衷心地感謝各位長期以來對中核蘇閥科技實業(yè)股份有限公司的支持與關(guān)注。今天我非常榮幸能借此次股權(quán)分置改革的機會，與各位投資者以及關(guān)心公司發(fā)展的各界朋友通過網(wǎng)絡平臺進行交流，在接下來的路演過程中，公司的經(jīng)營管理團隊將認真詳盡地向各位匯報有關(guān)內(nèi)容，使大家對公司的經(jīng)營發(fā)展以及股權(quán)分置改革方案的具體內(nèi)涵有進一步了解，以取得更多共識。

　　中核科技是繼承了國防軍工企業(yè)的技術(shù)、質(zhì)保、管理體系和品牌優(yōu)勢，通過改制創(chuàng)立的股份公司，是中國核工業(yè)集團公司目前唯一的上市公司。經(jīng)過多年來的發(fā)展，公司已發(fā)展成為國內(nèi)閥們行業(yè)閥種最全、規(guī)格最多、技術(shù)含量最高的專業(yè)

　　正當中核科技駛?cè)肷罨�改革和高速發(fā)展的快車道時，公司股權(quán)分置改革的序幕也同時拉開了。公司的股權(quán)分置改革并不以減持國有股份為目的，而在于合理解決股權(quán)分置這個歷史遺留問題。希望以此為契機，使公司治理結(jié)構(gòu)進一步得到優(yōu)化，使公司全體股東之間，公司股東和管理層之間的利益有機地結(jié)合起來；相信通過這次股權(quán)分置改革，將對公司未來發(fā)展產(chǎn)生積極影響，更有利于全體股東的長期利益。

　　我們真誠地希望能夠借此機會，與廣大流通股股東進行充分溝通，希望大家理解和支持中核科技的改革方案，您的理解和支持，就是公司健康、快速發(fā)展的基礎(chǔ)。讓我們共同努力，推動本次股權(quán)分置改革成功進行，開創(chuàng)中核科技健康發(fā)展的新局面。

　　謝謝大家！

　　中核蘇閥科技實業(yè)股份有限公司董事兼總經(jīng)理陳鑒平總結(jié)發(fā)言

　　尊敬的各位投資者，女士們、先生們：

　　大家好！

　　中核科技股權(quán)分置改革網(wǎng)上路演馬上就要結(jié)束了，今天與各位投資者和所有關(guān)心公司的朋友們相聚網(wǎng)絡，真誠交流，共同度過了一段難忘的時光。在此，我代表公司真摯的感謝各位對中核科技的熱心關(guān)注。通過今天的交流與溝通，相信大家對中核科技的股改方案以及公司的經(jīng)營情況已經(jīng)有了一定的了解和認識。公司將不斷加強技術(shù)研發(fā)力度，不斷提高研發(fā)能力，改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，積極拓展核閥市場、進一步完善閥門銷售渠道，增強產(chǎn)品對市場的適應能力，擴大產(chǎn)品市場占有率。公司未來的經(jīng)營方針是：以效益為中心，結(jié)合中央積極發(fā)展核電的方針，抓住機遇，擴大主營，培育新的經(jīng)濟增長點；提高自主創(chuàng)新能力，實現(xiàn)技術(shù)跨越的要求；調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進一步優(yōu)化資源配置；不斷推進專業(yè)化子公司的建立，加強對公司投資的子公司的管理控制力度；同時加強對公司內(nèi)部的管理，進一步提升管理水平，確保企業(yè)的穩(wěn)步健康的發(fā)展。雖然路演時間十分有限，但是我們與廣大投資者交流的渠道永遠暢通，我們會做好投資者關(guān)系管理，希望能和各位保持長期的溝通，同時也十分感謝大家給予公司長期的信任和支持。在此，我們還要感謝中介機構(gòu)為公司股改工作做出的努力，感謝全景網(wǎng)絡為我們提供這個互動平臺和技術(shù)支持，并再次感謝大家的熱情參與。

　　最后，祝各位身體健康，萬事如意！

　　路演嘉賓介紹

　　中核蘇閥科技路演嘉賓：

　　中國核工業(yè)集團公司財會部主任阮光立先生

　　中核蘇閥科技實業(yè)股份有限公司副董事長高　　峻先生

　　中核蘇閥科技實業(yè)股份有限公司副董事長楊同興先生

　　中核蘇閥科技實業(yè)股份有限公司董事兼總經(jīng)理陳鑒平先生

　　中核蘇閥科技實業(yè)股份有限公司董事許紅超先生

　　中核蘇閥科技實業(yè)股份有限公司總會計師袁德鋼先生

　　中核蘇閥科技實業(yè)股份有限公司董事會秘書張清旭先生

　　保薦機構(gòu)嘉賓：

　　海通證券股份有限公司投資銀行部副總經(jīng)理、

　　保薦代表人姜誠君先生

　　股改篇

　　問題：此次股權(quán)分置方案在哪些方面體現(xiàn)了保護流通股股東利益？　

　　阮光立：此次股權(quán)分置改革方案主要在以下方面體現(xiàn)出保護流通股股東利益：

　　首先，公司非流通股股東向流通股股東以送股的方式執(zhí)行對價安排，避免了流通股股東持股市值在改革后的損失；第二，通過建立與投資者密切溝通的機制和媒介，在方案的協(xié)商和增加公司透明度上充分尊重了流通股股東的意愿；第三，在股改的實施程序上，為流通股股東提供了網(wǎng)絡投票、董事會征集投票權(quán)、多次相關(guān)股東會議提示等方式來方便流通股股東表達對股改方案的意見。

　　問題：對公司而言，股改的風險在哪里？　

　　陳鑒平：對公司來說，股改的風險主要有以下幾個方面：(1)非流通股股權(quán)被凍結(jié)的風險。目前，公司非流通股股東執(zhí)行對價安排的股份不存在權(quán)屬爭議、質(zhì)押、凍結(jié)的情形，但由于距方案實施日尚有一段時間，非流通股股東執(zhí)行對價安排的股份可能面臨質(zhì)押、凍結(jié)的情況。(2)未獲得流通股分類表決通過的風險。根據(jù)股權(quán)分置改革相關(guān)文件規(guī)定，相關(guān)股東會議就董事會提交的股權(quán)分置改革方案做出決議，必須經(jīng)參加表決的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過，并經(jīng)參加表決的流通股股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過后方可生效，因此股權(quán)分置改革能否順利實施尚有待于相關(guān)股東會議的批準。(3)二級市場

　　問題：大股東對此次股權(quán)分置改革的積極性高嗎？　

　　高峻：公司非流通股股東對本次股權(quán)分置改革抱著非常積極的態(tài)度，希望通過股權(quán)分置改革，能使各類股東的利益趨于一致，同時進一步優(yōu)化公司的治理結(jié)構(gòu)，從而促進公司的持續(xù)健康發(fā)展。從出臺的方案來看，非流通股股東也表現(xiàn)出了極大的誠意。

　　問題：此次股權(quán)分置改革對公司和投資者會產(chǎn)生什么樣的意義？　

　　高峻：在本次股權(quán)分置改革后，公司的總股本、每股收益等主要財務指標不會發(fā)生變化。但公司的股本結(jié)構(gòu)會發(fā)生變化，各種股份的性質(zhì)和利益會趨于一致；全體股東利益、管理層利益和公司業(yè)績高度關(guān)聯(lián)，使得所有者和經(jīng)營者的利益也會趨于一致。對于投資者，短期而言是可以獲得對價；長期而言，股權(quán)分置改革后公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化，對未來長遠發(fā)展會起到

　　積極作用，將有效提升投資的中長期價值。　問題：成為G股后的自然除權(quán)價是多少？　

　　阮光立：根據(jù)收盤價和本次公告方案計算，理論除權(quán)價為4.23元�！�

　　問題：公司的非流通股股東什么時候可以出售獲得流通權(quán)的股份？　

　　張清旭：本承諾人持有的非流通股份自獲得上市流通權(quán)之日起，在24個月內(nèi)不上市交易或者轉(zhuǎn)讓；在上述期滿后，在12個月內(nèi)通過證券交易所掛牌交易出售的原非流通股股份占公司股份總數(shù)的比例不超過5%，在24個月內(nèi)不超過10%�！�

　　問題：公司股權(quán)分置改革實施后的股價走勢會怎么樣？　

　　楊同興：股改是影響股價一種因素，但是股價走勢受多種因素影響，我們無法做出預測。

　　針對流通股東的這一擔心，也為了更好的保護流通股股東的利益，公司非流通股股東根據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定，除已做出法定的最低承諾外，非流通股股東還做出如下特別承諾：(1)本承諾人持有的非流通股份自獲得上市流通權(quán)之日起，在24個月內(nèi)不上市交易或者轉(zhuǎn)讓；在上述期滿后，在12個月內(nèi)通過證券交易所掛牌交易出售的原非流通股股份占公司股份總數(shù)的比例不超過5%，在24個月內(nèi)不超過10%。(2)本承諾人如有違反上款承諾的賣出交易，本承諾人將把賣出股票所獲資金劃入中核科技賬戶歸全體股東所有�！�

　　問題：如果方案得以實施，公司每股收益會有什么變化？如果方案通過的話最快什么時候?qū)嵤�對價安排？　

　　高峻：我們目前采取的是簡單送股方案，方案的實施，僅是公司股本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，公司的資產(chǎn)，負債，所有者權(quán)益，注冊資本，每股凈資產(chǎn)及每股收益將不發(fā)生改變。公司采取的是非流通股股東向流通股股東送股的方式，總股本不發(fā)生變化，因此，公司股改方案實施后，公司總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、每股收益不受影響。方案通過后，公司將根據(jù)登記結(jié)算公司與交易所要求實施后續(xù)相關(guān)手續(xù)，具體實施時間要根據(jù)登記結(jié)算公司與交易所安排最終確定。從公司角度來講，我們將盡力爭取早日完成相關(guān)手續(xù)，實施對價安排。我們會及時披露有關(guān)信息，敬請關(guān)注公司的相關(guān)公告�！�

　　問題：此次股權(quán)分置改革將對公司治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生哪些影響？　

　　阮光立：與股權(quán)分置改革前相比，此次股權(quán)分置改革將使公司治理結(jié)構(gòu)更加完善。股改后，非流通股東、流通股東(包括潛在的股東)與管理層擁有一致的價值評判標準，所有股東將更加關(guān)注公司的經(jīng)營發(fā)展，因此必然促進公司進一步建立健全治理機構(gòu)，包括有效的外部監(jiān)督和約束機制。

　　問題：公司方案通過后，大股東會保留控股地位嗎？　

　　陳鑒平：公司作為核工業(yè)集團公司下屬唯一的上市公司，集團公司將利用上市公司的資本平臺不斷支持上市公司做大、做強。股改方案通過后，大股東將繼續(xù)保持控股地位�！�

　　問題：公司將如何協(xié)助非流通股股東在協(xié)商方案過程中實現(xiàn)與中小流通股東的充分溝通？　

　　許紅超：針對此次股改,公司主要協(xié)助非流通股股東采取兩種方式與流通股股東溝通，一是走出去，和流通股東主動溝通；二是做好接待與交流，通過電話傳真及公司網(wǎng)站、電子郵件等形式廣泛聽取廣大流通股東的意見和建議，并將這些意見和建議轉(zhuǎn)達給非流通股股東。我們熱切的歡迎您表達您的意見和建議。

　　問題：目前未股改公司不得進行融資，公司是不是有再融資的打算才做股權(quán)分置改革的？　

　　高峻：公司非流通股股東之所以積極提出實施股權(quán)分置改革，是想通過股權(quán)分置改革，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)、協(xié)調(diào)股東關(guān)系、培育企業(yè)文化。當前，股權(quán)分置改革已經(jīng)成為一項中心任務，即使短期內(nèi)沒有融資計劃的上市公司也在積極進行這項工作。從根本上講，股權(quán)分置改革是為了公司的發(fā)展，以后再融資也是為了公司的發(fā)展，只有公司發(fā)展了，才能給予投資者好的回報，才能最終做到股東價值最大化。

　　問題：與縮股、權(quán)證方式相比，送股方式有什么優(yōu)點呢？　

　　阮光立：我認為，第一、送股方式是指非流通股股東將其所持有股份作為對價直接贈予流通股股東，方案簡單易行，不改變公司的股份總數(shù)及相關(guān)的財務指標；第二、如采取縮股方式流通股股東所持的股份數(shù)量沒有增加，僅是每股股票對應的每股凈資產(chǎn)及每股收益等財務指標將相應增加，但是公司法對于減少注冊資本有著嚴格的法律程序規(guī)定，如采取縮股方式將大大增加股權(quán)分置改革的相關(guān)工作；第三、上市交易所對權(quán)證的發(fā)行有著較高的要求，公司目前不符合發(fā)行權(quán)證的條件。

　　經(jīng)營發(fā)展篇

　　問題：請問公司總經(jīng)理，您覺得解決股權(quán)分置能對公司經(jīng)營活動產(chǎn)生影響嗎？如果有，會是什么樣的影響？　

　　袁德鋼：公司股改方案的實施，解決了公司的股權(quán)分置問題,使流通股股東與非流通股東的利益趨于一致。股東持股份的價值將通過公司股票的市場價格來體現(xiàn)，股價與公司業(yè)績間相互關(guān)系大大加強,因此,公司管理經(jīng)營層必然會更加關(guān)注公司的經(jīng)營與未來發(fā)展,注重公司經(jīng)營效益的提高，有助于公司經(jīng)營的發(fā)展。

　　問題：公司近三年來為何每年利潤增長率遠高于主營收入增長率，這種增長速度是否還能保持？

　　袁德鋼：近幾年,公司主營業(yè)務利潤隨著主營業(yè)務增長同比增長。并且,公司在經(jīng)營中比較注重產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和內(nèi)部挖潛,成本控制，公司主營業(yè)務毛利率水平近幾年有一定幅度的提高,　使公司盈利能力逐年有所提高。相信，公司盈利水平將隨著公司經(jīng)營發(fā)展會不斷增長。　

　　問題：請把公司所在行業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈介紹一下，看看公司以后發(fā)展還有沒有潛力！　

　　陳鑒平：閥門主要是管路上的主要設(shè)備，它上游主要是管路裝置系統(tǒng)，對于下游產(chǎn)業(yè)主要鑄造鍛造熱處理等行業(yè)�！�

　　問題：作為上市公司財務總監(jiān)，如何看待資本市場上的資本運作？　

　　袁德鋼：今后幾年是公司實現(xiàn)“十一五”發(fā)展目標的關(guān)鍵時期，公司作為核工業(yè)系統(tǒng)內(nèi)企業(yè)，繼續(xù)以經(jīng)濟效益為中心，促進公司進一步做強做大。公司將根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟政策，抓住大力發(fā)展核工業(yè)產(chǎn)業(yè)與核電建設(shè)的發(fā)展機遇，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資源配置，增強技術(shù)研發(fā)水平，提升企業(yè)的核心競爭力，公司在未來發(fā)展中將非常重視資本運作，促進企業(yè)加快發(fā)展。

　　問題：大股東實力雄厚，公司穩(wěn)健經(jīng)營，從未侵占上市公司任何利益，值得尊敬！

　　高峻：謝謝您對公司的關(guān)注，也感謝您對公司的信任！歡迎更多的投資者關(guān)注中核科技，光顧我國的核事業(yè)�！�

　　問題：公司的規(guī)模在國內(nèi)同行如何？　

　　許紅超：公司的規(guī)模目前在國內(nèi)同行中名列前予，公司的主營業(yè)務主要是生產(chǎn)工業(yè)用高中壓閥門，主要用于石油及石油化工領(lǐng)域、電力行業(yè)、鋼鐵冶金行業(yè)、機械和鍋爐用閥門、核電核工程用閥門等。　

　　問題：如要在行業(yè)中取得領(lǐng)先的競爭地位，公司需要哪些方面的關(guān)鍵競爭優(yōu)勢？　

　　陳鑒平：企業(yè)要提高市場競爭能力和進一步發(fā)展，必須在保持企業(yè)已有的優(yōu)勢基礎(chǔ)上，積極開礦新的發(fā)展領(lǐng)域。核工業(yè)大發(fā)展的機遇，為公司的發(fā)展帶來了更加廣闊的發(fā)展前景。公司作為國內(nèi)閥門行業(yè)中閥門品種種類的最多的企業(yè)，在國內(nèi)同類閥門市場占有率中處于領(lǐng)先地位。公司具有除普通工業(yè)用閥門設(shè)計制造能力之外，目前，已基本形成了特種閥門生產(chǎn)和核工業(yè)閥門生產(chǎn)相配套的閥門生產(chǎn)體系，初步實現(xiàn)了特種閥門產(chǎn)品的升級換代和技術(shù)革新，同時在關(guān)鍵核工業(yè)閥門的研制和生產(chǎn)方面也取得很大的進展。為保持公司閥門產(chǎn)品的市場核心競爭優(yōu)勢和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，奠定了堅實的基礎(chǔ)。

　　問題：此次蘇州閥門廠將部分股權(quán)劃轉(zhuǎn)中核集團有何意義？　

　　阮光立：蘇州閥門廠將部分股權(quán)劃轉(zhuǎn)中核集團，將有利于中核集團充分發(fā)揮中核科技上市公司的資源優(yōu)勢，利用國家大力發(fā)展核電、核燃料的機遇，實現(xiàn)壯大核電產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略部署。劃轉(zhuǎn)后中核科技可更好的依托核工業(yè)集團公司的整體資源做強做大，成為核電、核工程特種閥門及其它行業(yè)高端閥門為主的生產(chǎn)基地，最終成為以閥門生產(chǎn)為基礎(chǔ)、相關(guān)核應用技術(shù)產(chǎn)業(yè)為拓展的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地�！�

　　問題：公司所屬行業(yè)的主要特點，公司所在行業(yè)是否存在周期性？　　

　　高峻：公司產(chǎn)品閥門所處的行業(yè)是國民經(jīng)濟中的重要組成部分。隨著國家經(jīng)濟的持續(xù)增長，特別是國家將繼續(xù)加大在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資力度，閥門產(chǎn)品的社會需求總體上必然將保持續(xù)增長態(tài)勢。公司作為核工業(yè)系統(tǒng)內(nèi)企業(yè)，核工業(yè)在國家經(jīng)濟中更具有特殊的重要戰(zhàn)略

　　地位，目前核工業(yè)正處于快速發(fā)展時期，特別是作為核工業(yè)的重要組成部分核電，發(fā)展需求尤為突出，無疑是一次巨大的發(fā)展機遇。目前，公司已承擔了一些國家立項的以自主產(chǎn)權(quán)替代進口的高技術(shù)閥門的研制開發(fā)項目。公司作為國內(nèi)閥門行業(yè)中閥門品種種類的最多的企業(yè)，在國內(nèi)同類閥門市場占有率中處于領(lǐng)先地位.已基本形成了特種閥門生產(chǎn)和核專業(yè)閥門生產(chǎn)相配套的閥門生產(chǎn)體系，初步實現(xiàn)了特種閥門產(chǎn)品的升級換代和技術(shù)革新，同時在關(guān)鍵核工業(yè)閥門的研制和生產(chǎn)方面也取得很大的進展。　

　　問題：公司相比同行業(yè)公司有哪些主要優(yōu)勢？　　

　　高峻：主要優(yōu)勢：①公司作為上市公司，有規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)與要求。②公司作為國內(nèi)最大的閥門生產(chǎn)企業(yè)，在技術(shù)水平、工藝布局、生產(chǎn)組織、質(zhì)量保證有著與國內(nèi)同類企業(yè)不可相比的獨特的軍工企業(yè)優(yōu)勢。③公司有一大批長期從事閥門生產(chǎn)、研發(fā)和管理的人員，相對國內(nèi)其他閥門企業(yè)，各類人員配置比較齊備。④公司地理條件優(yōu)越，位居長三角地區(qū)改革開放的核心地帶，具有良好的資源供給能力，便于公司隨時把握市場發(fā)展動向，積極拓展國內(nèi)外市場。

　　問題：公司是否具有自主的研發(fā)能力？公司研發(fā)費用的情況如何？　

　　袁德鋼：公司十分重視技術(shù)研發(fā)，相應費用給予一定的保證。公司具有除普通工業(yè)用閥門設(shè)計制造能力之外，已基本形成了特種閥門生產(chǎn)和核工業(yè)閥門生產(chǎn)相配套的閥門生產(chǎn)體系，初步實現(xiàn)了特種閥門產(chǎn)品的升級換代和技術(shù)革新，在研制和生產(chǎn)方面也取得了很大的發(fā)展。具體表現(xiàn)如下：1.有比較全面和豐富的產(chǎn)品設(shè)計經(jīng)驗及成熟的工藝和制造經(jīng)驗。2.有較完善的產(chǎn)品系列和關(guān)鍵工序產(chǎn)品的制造工藝鏈優(yōu)勢。3.有一批高素質(zhì)的閥門科研專家和支持技術(shù)水平高,業(yè)務能力強的技術(shù)保障隊伍。4.公司建立了較為完善的科技開發(fā)體系,公司的技術(shù)研發(fā)中心是蘇州市級工程技術(shù)研發(fā)中心,并正在申辦省級技術(shù)研發(fā)中心.與國內(nèi)其它閥門企業(yè)相比,具有獨特的優(yōu)勢。目前,公司已承擔了一些國家立項的以自主產(chǎn)權(quán)替代進口的高技術(shù)閥門的研制開發(fā)項目。

　　問題：公司作為中核集團下屬唯一上市公司，相關(guān)核工業(yè)的閥門提供是否為公司壟斷？　

　　楊同興：中核科技是集團公司的唯一的上市公司，中核科技的制造資源又是中核集團的一部分，我們正在努力將我們的工作做好，能夠為中核集團乃至為中國的核電建設(shè)作好我們配角，發(fā)揮我們應該發(fā)揮的作用。核工業(yè)用閥門的制造可以說：我們有著幾十年的制造經(jīng)驗和歷史，那是我們的優(yōu)勢；我們歡迎來自國外的企業(yè)和國內(nèi)民營的企業(yè)一起進行競爭，通過競爭我們可以互相學習，共同提高，為著我們共同的事業(yè)———將核電真正造福于人類。

　　問題：貴公司有投資者關(guān)系管理計劃嗎？　

　　張清旭：為進一步規(guī)范和加強公司與投資者和潛在投資者之間的信息溝通，促進公司與投資者之間的良性互動關(guān)系和公司誠信自律、規(guī)范運作，切實保護投資者利益，公司根據(jù)中國

　　問題：請介紹一下公司未來幾年的發(fā)展戰(zhàn)略？　

　　陳鑒平：今后幾年是公司實現(xiàn)“十一五”發(fā)展目標的關(guān)鍵時期，公司作為核工業(yè)系統(tǒng)內(nèi)企業(yè)，繼續(xù)以經(jīng)濟效益為中心，促進公司進一步做強做大。公司將根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟政策，抓住大力發(fā)展核工業(yè)產(chǎn)業(yè)與核電建設(shè)的發(fā)展機遇，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資源配置，增強技術(shù)研發(fā)水平，提升企業(yè)的核心競爭力，使公司能保持穩(wěn)定的持續(xù)發(fā)展。(文字整理：小靜)