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□本報記者 任之
昨日公布的G中信(資訊 行情 論壇)2005年年報顯示，中信證券(資訊 行情 論壇)2005年凈利潤達4億元，同比增長141.45%，而中信證券的凈資本同比反而有所下降。
數據顯示，2004年底中信證券凈資本為43.49億元，去年底下降到40.99億元。對此，
中信證券方面的解釋是，報告期內中信證券對中信建投和建投中信進行了投資，按中國證監會對統計報表的要求，2005年凈資本改為按各項資產的凈值折扣計算，因而，上述投資以及公司的其他部分資產在計入凈資本時的折扣比例較2004年有所增加，從而造成凈資本下降。
權證業務方面，中信證券年報顯示，按國際會計準則與按中國會計準則，在權證業務的收益確認上存在557.68萬元差異，對此，中信證券在年報中解釋為，“按國際財務報告準則，已售出的創設權證應按公允值入帳，因此與按照中國會計準則編制的會計報表存在差異。”據本報記者向中信證券方面的了解，中信證券在權證收益的會計確認上采取了謹慎原則。
此外，去年中信證券實現主營業務收入9.18億元，同比增長12.83%，但由于營業支出上漲和投資收益下降，中信證券去年的利潤總額為3.57億元，較2004年減少4500萬元，但去年凈利潤達到4億元，同比反而大幅增長141.45%。造成這一現象的原因主要在于資產減值損失的調整：去年，中信證券轉回資產減值損失2215萬元，而2004年中信證券計提了1.86億資產減值損失，一增一減，對稅前利潤的影響在2億元以上。
值得關注的是，去年中信證券實施擴張性戰略，出資16.2億元與中國建銀投資公司一起發起設立中信建投證券有限責任公司，全面收購原華夏證券的證券類資產；出資5.7億元參與創設建設中信資產管理有限責任公司，用于收購原華夏證券的非證券資產；又擬以7.81億元收購金通證券100%的股權。此外，中信證券還于去年在香港注冊成立了中信證券(香港)有限責任公司。
中信證券的經營戰略和企業價值逐漸得到投資者的認同。有關行情系統顯示，去年下半年G中信人均持有流通股數量呈明顯上升趨勢：去年6月底G中信人均持有流通股5114股，去年底這一數字大幅上升到8209股，增幅達60.5%；2005年底G中信的前十名流通股股東全部在去年下半年進行了增倉操作，這10大流通股股東中有9家是基金、社保和QFII，其中，第一次在該股中現身的高華-匯豐-GOLDMAN，SACHS&CO.持有523.26萬股，持有流通股數量在流通股股東中排名第五，而擠進前十名流通股股東名單的最低門檻也從去年6月底的124.37萬股增加到去年底的358.09萬股。
<><任之>
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