華夏股改方案未提及磐石基金和德銀的對價情況

　　見習記者 高 靜 王芳艷

　　北京、上海報道

　　3月27日，《華夏銀行(資訊 行情 論壇)股份有限責任公司股權分置改革說明書》終于公示于眾。根據方案，流通股股東每持有10股流通股將獲得非流通股東支付的3.00股股份。

　　此項股改方案實施后，華夏銀行(600015)流通股股東的持股比例將由現在的28.57%上升至37.14%。

　　從2月27日停牌至股改方案出臺，時隔整整一個月。

　　《華夏銀行股權分置改革機構投資者交流發言通稿》里提到的原因之一是，華夏銀行的股東結構導致非流通股東對方案的溝通協調，花費了較多的時間和精力，具體因素包括“非流通股東股權分散”、“相當部分股權被凍結處于拍賣過程中，需要其他股東代墊”、“引資后非流通股東對股權比例相當敏感，限制了代墊空間，各部門又有不同的審批程序及掌握尺度”等。

　　此外，由于華夏銀行在與德意志銀行簽署的入股協議中，已經明確了每股凈資產不得發生變化，因此無法采取民生、招行所用的轉增類的股改方式。

　　而曾經風光一時的權證也不是華夏的選擇。發言通稿里提到，華夏確實考慮過發行權證，但考慮到股權架構將由此發生變化，可能影響戰略引資，最終放棄。

　　不少投資者認為，目前市場上的普遍做法是先公布一個較低對價，待各方溝通后再相應提高。但華夏銀行在發言通稿中表示，“實事求是地說，現行方案已經盡了我們最大的努力了。”

　　作為華夏銀行此次股改的保薦人，中銀國際在出具的保薦意見書中說：截止到保薦書公告之日前兩日(3月25日)，華夏銀行非流通股股東所持有的非流通股股份存在質押、凍結及其他存在權屬爭議的共計76710萬股，占華夏銀行總股本的18.26%，占華夏銀行非流通股份的25.57%。

　　非流通股東中，聯大集團有限公司、信遠產業控股集團有限公司、珠海振華集團有限公司均沒有足以執行對價安排的股份。

　　股改方案提出，聯大持有的36000萬股中，5000萬股由北京三吉利能源股份有限公司在此前拍賣中購得，其對價安排由三吉利公司承諾執行，剩余的31000萬股全部被司法凍結，相應對價安排由其他非流通股股東代為執行；信遠所持的華夏股份所對應的對價，由上海健特生命科技有限公司代為執行；珠海振華持有6200萬股(全部被司法凍結)，目前正與司法機關以及相關當事人協商，使后二者同意其在股改前有足夠無權利限制的股份用于支付對價。

　　對于上述辦法，保薦人中銀國際給出的意見是“具有可行性”。

　　值得注意的是，《關于審查未來股份繼承人入股華夏銀行資格的提案》中說，除遵守現有入股

　　但方案和提案均未提到曾購買聯大2.89億股份、目前正在辦理過戶手續的新加坡磐石基金管理公司是否受此提案約束，以及作為戰略投資者入股的德意志銀行所持有的股份的對價執行情況。

　　根據方案，如果有一家不能足額支付對價，此次股改將宣告失敗。

　　華夏銀行內部人士表示，“從3月28日開始，華夏銀行將開始登門拜訪大機構投資者，展開股改方案溝通工作。”