冠豪高新網(wǎng)上路演回放

　　問(wèn)題： 股權(quán)分置方案的制定依據(jù)是什么？ ”

　　林波 ：本次股權(quán)分置改革方案的制定參考了市場(chǎng)上主流對(duì)價(jià)模型中的總價(jià)值不變模型，并參考了冠豪高新流通股股東的持股成本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、未來(lái)發(fā)展等多種因素。謝謝!

　　“問(wèn)題：公司做方案時(shí)考慮最多的是什么？ ”

　　黃陽(yáng)旭 ：我們希望經(jīng)過(guò)溝通最終確定出來(lái)的本次股權(quán)分置改革方案，是一個(gè)能夠兼顧流通股股東和非流通股股東利益的"共嬴"方案，股權(quán)分置改革方案不僅僅著眼于目前的對(duì)價(jià)比例，而應(yīng)該同時(shí)考慮到公司未來(lái)的成長(zhǎng)前景和管理穩(wěn)定。謝謝！

　　“問(wèn)題：冠豪高新為什么選擇了送股的方式？ ”

　　曾忠生 ：主要是考慮了送股作為主流的

　　“問(wèn)題：我測(cè)算過(guò)公司此次的對(duì)價(jià)水平，流通股東享受對(duì)價(jià)后如自動(dòng)除權(quán)仍抵消不了流通股東的持股成本，又怎能確保方案通過(guò)呢？ ”

　　張如貴 ：公司的股價(jià)影響因素很多。作為公司的非流通股股東，所能做的和所應(yīng)該做的是，組成高效的管理團(tuán)隊(duì)，拿出全體股東都能夠接受的業(yè)績(jī)答卷。本次的對(duì)價(jià)水平是我們聘請(qǐng)了專業(yè)機(jī)構(gòu)，在考慮了相當(dāng)長(zhǎng)期間內(nèi)流通股股東平均持股成本的基礎(chǔ)上進(jìn)行確定的，對(duì)于市場(chǎng)的走勢(shì)，我們很難充分預(yù)計(jì)，但考慮到冠豪高新的成長(zhǎng)潛力，我們相信，冠豪高新的流通股股東是可以得到良好的回報(bào)的。謝謝！

　　“問(wèn)題：請(qǐng)問(wèn)董事長(zhǎng)，你認(rèn)為公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的亮點(diǎn)有哪些？ ”

　　張如貴 ：公司是從事特種紙生產(chǎn)的專業(yè)公司，該行業(yè)每年以20%的速度增長(zhǎng)，屬于成長(zhǎng)階段；本公司是中科院和科技部雙認(rèn)證的高新技術(shù)企業(yè)，公司擁有特種紙行業(yè)唯一的省級(jí)研發(fā)中心，研發(fā)能力夠強(qiáng)；有國(guó)際一流的生產(chǎn)設(shè)備，熱敏紙市場(chǎng)份額占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)50%以上，無(wú)碳復(fù)寫紙市場(chǎng)份額排第二位；我們有高效健全的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)；擁有在全國(guó)領(lǐng)先的相關(guān)專業(yè)人才。謝謝！

　　“問(wèn)題：全流通之后的

　　張如貴：全流通之后，公司的股票市值將可以按照交易所的交易價(jià)格進(jìn)行計(jì)算。我們認(rèn)為，冠豪高新的投資價(jià)值將在明后年得到比較充分的體現(xiàn)。謝謝！

 　“問(wèn)題：你們認(rèn)為公司的股權(quán)分置改革方案有什么特點(diǎn)呢？ ”

　　林波 ：公司股權(quán)分置改革方案的主要特點(diǎn)如下：1、對(duì)價(jià)水平溢價(jià)程度高，根據(jù)計(jì)算，流通權(quán)價(jià)值所折算的股份數(shù)相當(dāng)于流通股股東每10股獲送1.711股-2.261股之間，考慮到股權(quán)分置改革會(huì)給流通股股東帶來(lái)不確定性風(fēng)險(xiǎn)，非流通股股東在原流通權(quán)價(jià)值區(qū)間中位數(shù)的基礎(chǔ)上,額外向流通股股東支付風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)即，使得非流通股東總的支付對(duì)價(jià)達(dá)到1920萬(wàn)股，送股比例也提高到每10股送3.2股。2、限售減持條件嚴(yán)。公司全體五位非流通股股東一致承諾，在獲得流通權(quán)后，36個(gè)月內(nèi)不上市交易出售所持股票，在上述36個(gè)月之后，其減持股票的價(jià)格不低于4.5元，這個(gè)價(jià)格在公司全體非流通股股東持股期間一直存在，與其他大多數(shù)公司只在限售期那幾年設(shè)定這樣的減持條件完全不同，這也顯示了公司管理層和非流通股股東對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展的信心。公司目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)已經(jīng)比較分散，如果再減持，對(duì)公司長(zhǎng)期穩(wěn)定有害無(wú)利。3、非流通股股東違規(guī)責(zé)任重。公司全體非流通股股東承諾，如違反上述限售、減持條件，各股東將把違規(guī)減持所得的30%無(wú)償支付給上市公司，這體現(xiàn)了非流通股股東對(duì)上市公司及全體股東負(fù)責(zé)任的態(tài)度。謝謝！

　　“問(wèn)題：公司獨(dú)立董事是否對(duì)該方案都投了贊成票？ ”

　　張如貴 ：獨(dú)立董事對(duì)公司的股改方案均出具了獨(dú)立董事意見(jiàn),對(duì)公司進(jìn)行股改工作及股改方案均給予支持,具體可參見(jiàn)已經(jīng)公告的獨(dú)立董事意見(jiàn)函.謝謝.

 　“問(wèn)題：公司積極進(jìn)行股權(quán)分置改革，是否意在后續(xù)的再融資？ ”

　　曾忠生：公司目前對(duì)后續(xù)再融資尚未有時(shí)間表,當(dāng)然,公司如果有可以提高公司盈利能力,符合公司戰(zhàn)略發(fā)展方向的好項(xiàng)目,在可行的情況下,公司也會(huì)考慮進(jìn)行再融資.

　　“問(wèn)題：股改以來(lái)投資者關(guān)系變得很重要。請(qǐng)問(wèn)公司有無(wú)與投資者良好溝通的計(jì)劃，有無(wú)"拜票"打算？ ”

　　曾忠生：我們已經(jīng)聘請(qǐng)了專業(yè)的財(cái)經(jīng)公關(guān)公司協(xié)助非流通股股東進(jìn)行投資者溝通工作,我們以現(xiàn)場(chǎng)交流\網(wǎng)上路演\熱線電話\電子郵箱\網(wǎng)絡(luò)論壇等方式,全方位地與投資者進(jìn)行溝通,希望您能夠留下聯(lián)系方式,或直接致電公司熱線電話,提出您的寶貴意見(jiàn).謝謝!

　　“問(wèn)題：請(qǐng)介紹公司實(shí)際控制人的情況？ ”

　　張如貴：廣東粵財(cái)投資控股有限公司目前間接持有本公司31.875%的股權(quán)，為本公司的實(shí)際控制人。粵財(cái)控股是國(guó)有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，隸屬于廣東省人民政府。粵財(cái)控股成立于2001年5月，公司注冊(cè)資本15.68億元，公司住所為廣州市環(huán)市中路316號(hào)金鷹大廈16樓，公司法定代表人為梁棠。粵財(cái)控股經(jīng)營(yíng)范圍包括資本運(yùn)營(yíng)管理，投資項(xiàng)目的管理，科技風(fēng)險(xiǎn)投資，實(shí)業(yè)投資，企業(yè)重組、并購(gòu)咨詢服務(wù)等。

　　“問(wèn)題：非流通股股東在獲得所持股份的流通權(quán)后，會(huì)不會(huì)急于套現(xiàn)呢？ ”

　　林波：不會(huì)，公司非流通股東已經(jīng)進(jìn)行了承諾，在其所持非流通股獲得流通權(quán)之日起36個(gè)月之內(nèi)不上市交易出售，之后減持價(jià)格不低于4.5元。另外，冠豪高新是由公司全體非流通股股東多年來(lái)辛勤經(jīng)營(yíng)、傾注了很多心血和熱情的一家企業(yè)，全體非流通股股東和流通股東一樣，對(duì)冠豪高新的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展抱有很大期望，同時(shí)，對(duì)冠豪高新未來(lái)的成長(zhǎng)和壯大也充滿了信心。相信大家也能從方案的條款和承諾之中，看到我們非流通股東的誠(chéng)意和控股股東致力于冠豪高新經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的決心。謝謝！

　　“問(wèn)題：作為股東代表，您能否介紹以前是、以后如何加大對(duì)上市公司的支持？確保我們小股東不受損失？ ”

　　林波：作為冠豪公司的大股東，我們一直以來(lái)秉承做大做強(qiáng)企業(yè)的宗旨，在冠豪的資產(chǎn)規(guī)模，行業(yè)定位，產(chǎn)品研發(fā)，經(jīng)營(yíng)管理等方面給予冠豪公司董事會(huì)明確的目標(biāo)，以及相關(guān)政策、資金等方面扶持，取得冠豪公司在行業(yè)里面保持龍頭地位，今后我們對(duì)冠豪這種策略也不會(huì)改變。謝謝！

　　“問(wèn)題：對(duì)公司股改方案不滿意，我將投反對(duì)票？ ”

　　張如貴：謝謝您對(duì)公司的投資.我們公司目前的對(duì)價(jià)水平是10送3.2股,非流通股送出率為19.2%,高于市場(chǎng)平均水平,也明顯高于同行業(yè)其他公司對(duì)價(jià)水平。而公司大股東在送股完成后,其股比將下降到21%不到,從穩(wěn)定公司管理的角度出發(fā),公司也很難再提高送股水平.希望您能夠理解,并綜合考慮公司的實(shí)際情況,對(duì)公司股改工作投出贊成的一票.謝謝!

　　“問(wèn)題：公司股價(jià)長(zhǎng)期在4.60以下，我們流通股東的希望在哪? ”

　　黃陽(yáng)旭：今年，公司由于年產(chǎn)三萬(wàn)噸的第三條涂布線的全面達(dá)產(chǎn)，第四條涂布生產(chǎn)線預(yù)計(jì)下半年試產(chǎn)，產(chǎn)能比2005年大幅度提高，主營(yíng)銷售收入也相應(yīng)提高，今年本公司行業(yè)性客戶的需求量也大幅度增長(zhǎng)，因此，2006年公司的業(yè)績(jī)會(huì)有較大的增長(zhǎng)。同時(shí)，特種紙行業(yè)每年以20%以上的速度增長(zhǎng)，所以我們相信公司的前景會(huì)很好。謝謝！

　　“問(wèn)題：您說(shuō)今年業(yè)績(jī)將有大幅增長(zhǎng),請(qǐng)問(wèn)具體的增長(zhǎng)比例是多少?您的薪酬會(huì)一起上漲嗎? ”

　　黃陽(yáng)旭：我們預(yù)測(cè)今年業(yè)績(jī)會(huì)有兩位數(shù)的增長(zhǎng)。我相信隨著業(yè)績(jī)的提升，董事會(huì)對(duì)我的薪酬也會(huì)有所考慮。謝謝！

　　“問(wèn)題：如果你的業(yè)績(jī)能夠增長(zhǎng)50%以上,我就購(gòu)買五百萬(wàn)股.您有信心嗎? ”

　　黃陽(yáng)旭：我對(duì)本公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)充滿信心，至于是否投資由您謹(jǐn)慎決定。謝謝！

　　“問(wèn)題：請(qǐng)問(wèn):減持價(jià)不低于4.50的依據(jù)是什么?能提高到5.50元嗎？ ”

　　邵豐：減持價(jià)不低于4.50元，是指公司股權(quán)分置改革方案實(shí)施后的交易所掛牌價(jià)格，上漲空間比較大。

　　“問(wèn)題：公司未來(lái)公司的利潤(rùn)分配政策會(huì)有變化么？是否有長(zhǎng)期的高分配政策？ ”

　　劉中良：為保證股民穩(wěn)定的投資收益，公司將延續(xù)前幾年的高分配率政策。

　　“問(wèn)題：請(qǐng)問(wèn)保薦人，不同的理論計(jì)算的對(duì)價(jià)不同，如何保證你們的對(duì)價(jià)理論最符合公司？請(qǐng)回答。 ”

　　方紅：本次股權(quán)分置改革方案的制定參考了市場(chǎng)上主流對(duì)價(jià)模型中的總價(jià)值不變模型，并參考了冠豪高新流通股股東的持股成本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、未來(lái)發(fā)展等多種因素。

　　在上述方案公告后，我們協(xié)助上市公司非流通股東與深圳、上海、北京、廣州等地的投資人進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)交流，并根據(jù)交流的情況將對(duì)價(jià)水平進(jìn)行了調(diào)整，使得對(duì)價(jià)水平不僅符合理論測(cè)算依據(jù)，并且更加符合非流通股東和流通股東雙方的意愿，有利于實(shí)現(xiàn)共贏。謝謝您的提問(wèn)。