廣鋼股份：多保障促股改 未來彰顯價值

　　3月8日，知名鋼鐵企業廣州鋼鐵股份有限公司(600894)公布了最終的股權分置改革方案，非流通股股東所持有的非流通股按照每10股縮為6.608股的比例單方面縮股，該方案相當于流通股股東每10股獲得3.5股。

　　“這個方案是相當理想的，按照我們的推算，縮股比例應每10股縮為7股，但是經過非流通股股東的商議，最終確定為每10股縮為6.608股，體現了非流通股股東的誠意。”廣

鋼股份的一位人士向記者解釋。

　　“除了流通股股東實際獲得的對價高于理論水平，流通股股東利益得到了充分保護，流通股股東還得到更多。” 保薦機構——德邦證券的一位參與本次股改的人士說道。

　　這位人士解釋，在計算對價方案時，用于計算非流通股東價值的每股凈資產，并沒有考慮到廣鋼股份作為國內知名企業的品牌優勢、技術優勢、管理優勢等，并且該公司土地使用權是用歷史成本入賬的，在新的會計核算制度實施以后，土地有較大的升值空間，每股凈資產會有合理的溢價。

　　更多保障促股改

　　廣鋼股份的股改方案中，對非流通股股東制定嚴格的限售條件。

　　按照廣鋼股份的股改說明書，全體非流通股東廣鋼集團、金鈞公司、粵海企業集團承諾，自股改方案實施之日起，其所持的非流通股12個月內不得上市交易或者轉讓；方案實施后的12個月至24個月不得上市交易；方案實施后的24個月至36個月，通過上海

　　對于市場關心的分紅問題，廣鋼股份的非流通股股東承諾提議廣鋼股份，在2005年——2007年的三年內公司的利潤分配為比例不低于當年實現可分配利潤的50%。目前，廣鋼集團、金鈞公司、粵海企業集團為廣鋼股份的非流通股東，持股比例分別為51.44%、14.53%、10.47%。由于金鈞公司的對價由廣鋼集團支付，股改方案實施后，廣鋼集團、金鈞公司、粵海企業集團的股權比例為39.23%、19.62%、9.33%，而流通股股東的股權則由股改前的23.56%提高到方案實施后的31.81%。

　　在三個非流通股東中，金鈞公司是廣鋼集團的全資子公司，所持有的是外資法人股。其與廣鋼集團均為廣州市國資委實際控制。粵海企業集團則是廣東省國資委控制的另外一家企業，所持廣鋼股份股權也為外資法人股。

　　廣鋼股份的發展戰略

　　廣州鋼鐵股份有限公司地處廣州市荔灣區白鵝潭畔，位于珠三角中心地帶，前身為廣州鋼鐵廠，于1958年建成投產，是全國56家鋼鐵地方骨干企業之一。

　　1988年以廣州鋼鐵廠的主體為基礎成立全國冶金首家中外合資企業——廣州鋼鐵有限公司。1996年廣州鋼鐵股份有限公司經中國證監會批準發行

　　企業持續發展受到市場廣泛關注，廣鋼股份一位負責人向記者透露，廣鋼股份目前正在實施“十一五”戰略發展目標，并據此制定了三個階段的規劃：第一階段(2006年)為穩定型戰略，主要從成本入手，做到成本領先；第二階段(2006-2010年)為發展型戰略，成本領先和差異化相結合；第三階段(2010年以后)為拓展戰略，主要進行企業價值的再造。廣州鋼鐵股份有限公司將逐步成為一個以鋼鐵企業為主、氣體產業、冶金物流業為輔，多種經營和資本營運的現代化企業。