海信入主科龍再生波折 股權過戶非一時能解決

　　作者：寧平 來源：中國經營報

　　夜長夢多。就在外界普遍認為海信入主科龍已是板上釘釘的時候，近日出現的一則傳聞讓海信尷尬不已。

　　有消息稱：3月8日，被監(jiān)管的顧雛軍授權科龍電器(資訊 行情 論壇)代理董事長劉從

夢主持召開了董事會會議，海信高管無一參加，董事會決定將對顧雛軍所持有的科龍股份進行公開拍賣。對此，雖然科龍董事會隨后發(fā)布澄清公告予以否認。但經過此番波折，外界開始認識到：入主科龍，海信絕非萬無一失。

　　海信受挫

　　3月14日，順德科龍總部，表面上一切平靜，但“股權拍賣”的消息還是在許多人心中引起了波瀾。“區(qū)政府找我們溝通過，要我們做一下(參加競拍的)準備。估計區(qū)政府找過的企業(yè)應該不止我們一家。”順德當地的一家家電企業(yè)的人士證實。

　　而處于暴風眼中的海信，則以科龍董事會澄清公告的方式作出回應。

　　這并非海信在科龍碰到的第一個麻煩，只不過是海信入主科龍進程中所遭受到的挫折表面化了而已。按照海信原來的計劃，今年2月份完成股權過戶手續(xù)，3月份結束對科龍產品的代銷協(xié)議。目前的情況是：顧雛軍持有的科龍股權遲遲沒能過戶，進入科龍董事會的意圖又接連受挫，而眼看著銷售代理協(xié)議就要到期。

　　不能進入科龍董事會可謂是海信的一大心病。以銷售代理的身份，海信的人可以接管科龍的日常經營管理，也可以讓科龍恢復生產，但在重大資產處置方面，卻不能推行自己的主張。

　　海信副總裁兼科龍總裁湯業(yè)國曾計劃全面清理科龍旗下的投資與資產，但未能如愿。例如，在海信發(fā)布的收購報告書中曾提出，海信準備將現有的空調類和冰箱類資產注入科龍，同時“擬將科龍電器現有的模具、配件、小家電等非主營業(yè)務與上述空調類資產進行置換”。此消息一出，立即在科龍引起強烈反彈。海信的空調和冰箱類資產并不被科龍看好。同時，科龍的一些管理人員認為，將模具和配件廠置換之后，科龍的空調和冰箱生產都將受制于海信，需要向海信購買模具和配件，這跟當初顧雛軍要科龍購買格林柯爾(資訊 行情 論壇)制冷劑如出一轍。隨后，科龍董事會發(fā)布澄清公告，稱科龍公司及其董事并沒有購買海信的空調及冰箱類資產的計劃。

　　與此形成對比的是，同樣沒有完成股權過戶手續(xù)的長虹，卻已經有2人順利地進入了美菱的董事會。美菱電器(資訊 行情 論壇)已在今年2月發(fā)布公告，宣布免去了顧雛軍等人的董事資格，增補長虹董事長趙勇和長虹空調公司總經理李進進入美菱董事會。

　　但也有業(yè)界人士分析，相對于美菱、科龍的規(guī)模、債權債務關系要巨大而且復雜得多。因此股權過戶需要更長的時間也是情理之中。

　　博弈多方

　　科龍“股權拍賣”消息的傳出，有一個非常重要的背景。此前，一個在業(yè)界流傳甚廣的消息稱，海信聘請的會計師事務所對科龍進行審計的結果顯示，科龍的凈資產不會超過-4億元。根據海信與格林柯爾簽署的協(xié)議，雙方將根據審計結果確認的公司凈資產與賬面凈資產的差額來調整轉讓價格。因此，海信準備壓低科龍的收購價格，甚至有可能是象征性的“一元收購”。

　　“科龍絕對有凈資產。”廣東東菱凱琴集團董事長助理潘衛(wèi)東曾在科龍就職，他表示無法相信這一說法：“冰箱業(yè)務在科龍是大頭，冰箱行業(yè)存在較高的資金和技術門檻，競爭并不激烈，這部分業(yè)務絕對是優(yōu)質資產。”對此，格蘭仕副總裁俞堯昌也表示，他也不相信科龍的凈資產為負數，除非向廣大中小股東公開這份審計報告以服人心。

　　在科龍的一些員工看來，出現這一結果并不奇怪。“庫存都給海信低價賣出去了，科龍當然更不值錢了。”科龍的一位員工憤憤地說。一些科龍員工猜測，海信以超低價大量甩賣科龍庫存，不僅在于壓低收購科龍股權的價格，更重要的是，海信可能就只付了2000萬元的訂金，其他啟動資金基本上都是靠低價變賣科龍庫存的方式籌集。

　　海信的這些做法也無法讓當地政府滿意。科龍遲遲無法步入正軌，不僅事關科龍本身，還關系著大批在順德為科龍做零部件配套的企業(yè)，由此將引發(fā)嚴重的就業(yè)和稅收問題。“聽說，昨天(3月13日)晚上周天明(順德區(qū)長)找海信的人聊了，但是好像沒什么結果。”有人向記者透露。

　　勝算幾何

　　“如果顧雛軍所持的科龍股權拿出來拍賣，我們東菱凱琴肯定會參加競標。”潘衛(wèi)東并不諱言東菱凱琴一直看好科龍的資產。“上一輪科龍股權轉讓時，我們就已經參與了角逐，這一次我們會更加積極地參與。”

　　俞堯昌則表示，如果科龍股權拍賣工作真的能夠實現陽光運作，格蘭仕也會有興趣。“我們已經投下巨資做空調，科龍的冰箱和空調業(yè)務與我們的業(yè)務關聯(lián)性強，感興趣是正常的。”但他一再強調，前提是一定要實現陽光運作，首先要有一份中立的第三方出具的資產評估報告，并向所有參與競標者公開。

　　對于海信來說，此前與科龍簽署的銷售代理協(xié)議及其補充協(xié)議將于3月31日到期。“就算是最終仍要對科龍的股權進行拍賣，已經代理科龍半年之久的海信也會有不小的優(yōu)勢。”一位業(yè)內人士評價說。

　　據報道，科龍股權置換過戶問題，半年內國務院曾三次牽頭召開包括證監(jiān)會、最高法院及廣東等17個涉及省市機關、債權方等參加的協(xié)調會。這足以說明，科龍股權過戶問題牽扯面之大，問題之復雜，解決起來的確非一時之功。

　　鏈接

　　科龍電器：澄清公告

　　【2006-03-15 深交所】

　　近期有部分媒體報道：“被監(jiān)管的顧雛軍授權科龍電器代理董事長劉從夢于2006年3月8日主持召開董事會會議，海信高管無一參加，董事會最終決定將對顧雛軍所持有的科龍股份進行公開拍賣”。

　　對于上述媒體的嚴重失實報道科龍電器特澄清公告如下：

　　1.公司董事會不可能亦從未召開過任何會議就股權轉讓事項進行討論及表決，截止到本公告日公司并未收到任何部門關于對顧雛軍股權進行拍賣的通知。

　　2.公司于2005年9月16日及2005年9月26日與青島海信營銷有限公司簽署《銷售代理協(xié)議》及《補充協(xié)議》(協(xié)議)，該協(xié)議將于2006年3月31日到期。

　　3.《中國證券報》、《證券時報》以及《香港商報》、《ChinaDaily》為公司選定的內地及香港信息披露報刊，公司所有信息披露工作。