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西南合成(資訊 行情 論壇)(000788)日前推出了以資本公積金定向轉(zhuǎn)增的股改方案。即流通股股東每10股將獲得4.01股轉(zhuǎn)增的股份,折合送股相當(dāng)于每10股流通股獲送2.7股。方案公布后《大眾證券》編輯部接到眾多投資者的質(zhì)疑電話。
上海的盧先生是2001年6月以13.20元的價格買入西南合成的。隨后股價就因?qū)﹃P(guān)聯(lián)公司銀行借款承擔(dān)連帶責(zé)任及年報虧損等各種原因，一瀉千里跌至8元左右，隨后的每次反彈均
不過10元，股票市值一落千丈。
盧先生表示西南合成用公積金送股，非流通股東一毛不拔，可見大股東完全無視流通股東的利益，沒有基本的股改誠意。況且用公積金送股，擴大了公司股本，直接攤低了每股的含金量。“公積金是怎么來得，那本來就是流通股股股東貢獻出來的，本來就是咱散戶的東西啊！”盧先生道，同時盧先生質(zhì)疑西南合成的股改方案有兩低：一是對價低，就算通過公積金轉(zhuǎn)增，折合成送股也只相當(dāng)于10送2.7股，遠遠低于目前10送3.1股的的市場平均水平。其二是非流通股東送出率低，西南合成的非流通股東送出率為9.35%，比平均20%的平均值低了10個百分點。
西南合成目前公司第一大股東為重慶西南合成制藥有限公司，2003年7月份，北京北大方正集團公司出資3億元人民幣，單獨向重慶西南合成制藥有限公司進行增資擴股，持有重慶西南合成制藥有限公司70%股權(quán)，從而成為西南合成的實際控制人。
方正入局前，ST合成(新浪財經(jīng)注：經(jīng)查證應(yīng)該是西南合成)因為連年虧損、大股東占用上市資金嚴重而被看作一個“爛攤子”。首先它資不抵債，至方正重組前公司每股凈資產(chǎn)只有0.09元，資產(chǎn)負債率高達91%；流動負債達到6.5億，對應(yīng)的流動資產(chǎn)只有4.1億；其次，公司的第一大股東——西南合成制藥總廠與幾家關(guān)聯(lián)單位對其欠款高達2.2億元，占公司2002年12月31日應(yīng)收款項余額的55.83%。當(dāng)然，它連年虧損，2002年全年虧損1.53億元。方正入局后，方正集團高層曾宣稱，西南合成當(dāng)年將基本實現(xiàn)贏利，2004年預(yù)計產(chǎn)生6000萬左右的利潤。可惜豪言壯語只實現(xiàn)了一半，扭虧是實現(xiàn)了，6000萬的利潤只實現(xiàn)了一半，03、04年加上05年三季度利潤累計總額也未達到3000萬元，這其中還包括了重慶市政府自2003年起連續(xù)3年每年給予共計1.2億元的扶持資金。
方正當(dāng)年拿下西南合成，大舉進軍藥業(yè)的舉動曾引起了業(yè)界的“嘩”聲一片，質(zhì)疑聲更是此起彼伏。如今事實證明方正的業(yè)績不僅平平，而且并未給西南合成的投資者帶來任何實際的收益，不分配不轉(zhuǎn)增況且不談，就是股價也從未有任何良好表現(xiàn)，目前西南合成的價位僅為3.54元。
有一位北京的張女士對西南合成的增持提出了異議,她說西南合成的控股股東重慶合成同時承諾：所持有西南合成的非流通股在獲得流通權(quán)后的24個月內(nèi)不上市交易或轉(zhuǎn)讓，上述24個月屆滿后12個月內(nèi), 重慶合成通過深圳證券交易所掛牌交易出售股份的數(shù)量不超過西南合成總股本的5%，但重慶合成在獲得流通權(quán)后通過深圳證券交易所增持的西南合成股份不受上述承諾的限制。可張女士讀遍了股改方案，未看見大股東有關(guān)具體的增持價格、增持數(shù)量的只言片語。沒有增持何談減持呢？
西南合成是原料藥生產(chǎn)企業(yè)，目前國家新一輪藥品降價風(fēng)潮正在醞釀，公司主營產(chǎn)品面臨了國內(nèi)、國際相關(guān)廠商激烈的市場競爭，同時宏觀調(diào)控產(chǎn)品價格以及化工原料、能源價格持續(xù)上漲的影響，都給西南合成的生產(chǎn)經(jīng)營帶來了一定的壓力。
投資者投資公司為的不是對價補償，至少不主要是為了獲得這種對價補償，投資需要的是大股東的誠意，是公司平穩(wěn)快速的成長，是實實在在的業(yè)績回報。 “未來怎樣不知道？可現(xiàn)在大股東如此精明地對待投資者，忽視中小股東的利益，我們要投反對票！”盧先生、張女士同時表示。
記者 何葉
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