G股融資第一單 豪西盟10億注資G華新

　　本報記者 聶春林 武漢報道

　　股改市值過半，證監會對再融資開閘放水，似乎是一件水到渠成之事。

　　“我們剛剛簽訂協議，G華新(600801.SH)將向HOLCHIN B.V.定向增發1.6億股A股，定價機制為不低于董事會公告日前20個交易日均價的120%。”3月6日下午，針對四天前公司發

出公告，稱“有重大消息將于近期披露”的情況，G華新副總裁兼董秘王錫明在電話中字斟句酌地告訴記者。

　　HOLCHIN B.V.是瑞士豪西盟間接控股的全資子公司，增發后，其將成為G華新的第一大股東。一旦增發方案得到董事會和股東大會通過，并經過商務部和證監會等部門核準，G華新這家A+B公司，將率先打響G股再融資第一槍。

　　豪西盟10億注資

　　歷經一年多與黃石市國資委的談判，豪西盟與G華新的戀情終于修成正果。

　　根據協議方案，定向增發后，HOLCHIN B.V.持有G華新的股份將增加到50.3%，華新集團減為18.2%。按照公告前20個交易日的均價5.07元/股，豪西盟將為此次再融資至少支付10億元人民幣。

　　G華新為湖北省黃石市國資委直屬企業，目前產能達到2200萬噸，位居國內水泥業第二，而豪西盟為全球水泥業老二。正是因為看好華新水泥(資訊 行情 論壇)的成長性，看好中國水泥業市場，去年1月，這兩家國際國內水泥巨頭啟動重組談判工作。當年7月，豪西盟CEO首次來到湖北，拜見湖北省省長羅清泉，敲定了重組華新水泥的框架。

　　2005年12月16日，華新水泥完成股改。作為G華新的第二大股東，1999年3月4日，在三峽工程進入大規模混凝土澆筑階段之后，HOLCHIN B.V.借定向增發首次參股華新水泥，持有華新水泥7700萬股B股。2005年4月29日下午，HOLCHIN B.V.通過大宗交易的方式購買了華新水泥B股876萬股。兩次交易，HOLCHIN B.V.合計持有G華新8576.13萬股B股，占總股本的26.11%。而股改后，大股東華新水泥集團持有G華新的股份降為27.13%，僅比HOLCHIN B.V.多1%的股份。

　　至此，豪西盟注資G華新的前期準備工作完成。黃石市國資委一名官員告訴記者，股改完成的當月，市國資委就與豪西盟簽訂重組協議，甘愿擔當二股東。

　　上述國資委官員認為，豪西盟注資華新水泥，有別于大摩入主海螺水泥(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)和濟南山水，豪西盟是戰略投資，而非財務投資，其將利用自己的品牌和管理優勢，將華新水泥做大做強。

　　再融資開閘放水

　　“G華新定向增發方案的推出，向市場發出了G股融資的信號。”武漢新蘭德研究主管余凱說。

　　這亦是證監會兌現此前諾言的時刻。2005年6月，證監會主席尚福林在國務院新聞辦舉行的新聞發布會上強調，要明確股改與融資關系，這樣有利于維護流通股股東權益。尚福林表示，只有股改后才能再融資，這樣多數上市公司的非流通股股東只有一條路：股改。

　　2005年11月，在證監會的一次內部會議上，尚福林主席再次表示：對于已經完成改革的公司，要采取區別政策，鼓勵這些公司利用資本市場做優做強。對于積極推進股改的地區，適時實行傾斜政策。而對沒有進行股改的公司，則不準進行再融資和資產重組申報。

　　余凱分析，此前，盡管有G長電(資訊 行情 論壇)和

　　而今，股改推進順利，證監會迅速推出對G股再融資傾斜政策。G華新定向增發方案的出臺，標志著監管部門對G股再融資開閘放水。

　　有消息稱，證監會對再融資的指導思想是，一個是“擇時”，另一個是“有序”。亦即在不遠的時間段里，再融資將與股改并列進行，但控制在一定的節奏之下。而醞釀中的有關融資政策，可能將包括IPO、增發、配股、可轉債與定向發行等多種融資方式。

　　“此時啟動再融資方案，事實上時機恰當。”證監會一位官員分析。這位官員稱，目前已完成或啟動股改程序的公司，大多資質較好，上市公司殼較干凈，當地政府和管理層都較配合和支持。

　　“G股融資啟動，表明證監會在股改上的決心，政策將向優先啟動股改的公司和地區傾斜。此舉，必將會對下一步的股改工作起到極大推動作用。”上述官員稱。