沈國軍逼宮：百大納入銀泰系只差半步

　　本報記者 劉 華

　　杭州報道

　　2月24日，銀泰系正式向百大集團(600865)控股方杭州市投資控股有限公司遞交《關于百大集團國有股回購的函》，提議由百大集團出資3.8億元回購該國資股東所持29.93%的法

人股。

　　2月28日，浙江銀泰總裁周明海表示，該建議函暫時未獲有關部門批復，銀泰能否入主百大集團尚存懸念。

　　據3月1日刊登的《百大集團股份有限公司股東持股變動報告書》透露，經過五次舉牌，浙江銀泰百貨有限公司(下稱浙江銀泰)及杭州銀泰奧特萊斯商業發展有限公司(下稱杭州銀泰)已累計持有其52903334股，占總股本的19.62%。沈國軍將百大集團納入自己麾下看上去已伸手可及。

　　提速拼搶

　　從百大集團的股價走勢上看，銀泰加速搶購的意圖十分明顯。

　　2月23日，百大集團一改連續多日的徘徊盤面，拉出一根漲幅達到7.86%的大陽線，成交量急劇放大到200多萬股。次日公告顯示，股價上揚正是銀泰再度增倉所致。

　　“去年10月份，銀泰就來我們這里收購掛牌的百大法人股，每股溢價0.5元。”杭州市產權交易所的有關人士稱，當時百大法人股為2.5元/股左右，浙江銀泰及杭州銀泰共從該所收購1096.8萬股法人股。

　　而在百大的股改背景下，杭州市政府早已考慮在支付對價時出售股份以謀得最大利益。業界傳說，杭城企業西子電梯公司愿意出價4.6元/股受讓第一大股東8073萬股國有股，并愿意支付對價，這要遠遠高出銀泰每股3.5元的出價。

　　到底是轉給銀泰還是西子集團？去年12月16日14時30分，杭州市有關部門曾召開了一次極為秘密的會議，但有關各方沒有達成共識。

　　沈國軍不甘退縮，反而加速了二級市場收購。12月16日，上海交易所有一筆百大集團的大宗交易，成交333.5萬股，價格5.45元，成交總金額1817.58萬元，買家正是銀泰。

　　銀泰為收購百大所動用的資金約為2.5億元。如今，通過連續5次增持，由于目前流通股東參加股改相關股東會的積極性不高，參加表決的流通股比例一般僅占流通股總數的30%左右或者更低，因此持有上市公司流通股的12%以上便相當于擁有了股改方案的“一票否決權”。不論百大股改方案選擇送股、縮股還是派現，其國有大股東都不得不制訂出一個對銀泰來說相對優厚的對價方案。

　　如果按目前市場上的平均對價10送3股計算，杭州市投資控股有限公司所持百大集團股份稀釋后僅有5633.35萬股；而銀泰現有41935472股流通股及10967862股法人股，粗略估計，銀泰目前掌握的股份總額近6000萬股，似已問鼎第一大股東之位。

　　但如果西子集團獲得8073萬股的國有股，銀泰仍有可能屈居人下。

　　百貨霸主？

　　步步為營的沈國軍決意“逼宮”了。

　　2月24日，浙江銀泰和杭州銀泰向百大集團控股方杭州市投資控股有限公司遞交《關于百大集團國有股回購的函》，提議由百大集團出資3.8億元回購其所持29.93%的國有股。

　　浙江銀泰總裁周明海向本報披露，這份函件稱：“近聞貴司出于自身戰略考慮需要資金發展其他項目，決定轉讓現擁有的29.93%百大集團的國有法人股。”

　　在此函中，銀泰提出建議：“我司作為百大集團的第二大股東(擁有百大集團19.02%股權)現鄭重提出：由百大集團出資3.8億元回購貴司擁有的29.93%股權，我司將馬上召開百大集團臨時股東大會決定此議案，我司承諾在股東大會上投贊成票。回購協議簽署后一次性付款3.8億元給貴司，使貴司實現國有資產進一步保值增值，此方案已與百大集團的主要高管協商同意確定。”

　　周明海表示，此番提出的回購報價約為4.7元/股，比傳言西子電梯每股4.6元的出價更高，這樣做亦可保證各方利益均衡。去年10月銀泰百貨自身完成重組，全球最大的私人創投基金“華平投資”向其投資9000多萬美金，因此“銀泰不缺錢”。

　　他對本報記者說，如果回購成功，銀泰承諾在兩個月內完成股改工作。如果回購方案未被采納，百大股改將變得更加復雜，廣大投資者的利益也將難以保障。

　　“看好百貨產業”的沈國軍向本報記者表示：收購百大集團是銀泰戰略擴張的重要一環。

　　周明海稱，與銀泰杭州延安路店比鄰的百大集團質地優良，兩者聯合可以發揮協同效應，快速做強杭州百貨業，打造中國最好的綜合型零售巨頭。

　　百大集團2005年上半年報表顯示，公司總資產8.8億元，凈資產6.9億元，銀行貸款為零；2005年1月-6月實現營業收入6.29億元，全年預計可超12億元。并且，其上市后一直保持每年分紅，2005年為每10股分紅0.8元，2004年為0.6元，2003年則為1.3元。

　　有分析人士稱，此前百大集團的管理層有過MBO計劃，已清理大批

　　據了解，該集團旗下杭州百貨大樓建筑面積約10萬平方米，其中純

　　而本報記者獲悉，銀泰另有陽謀——早在2005年9月，上市公司銀泰股份(600683.SH)就將主業調整為地產，而將百貨業置換給母公司中國銀泰投資有限公司。一位接近銀泰高層的人士稱，未來銀泰將通過收購方式做大百貨業，尋求海外上市機會。

　　2月28日晚，記者輾轉聯系上杭州市投資控股有限公司總經理鄭向煒，他以正在開會為由匆匆掛斷了電話。

　　(特約記者吾維對本文亦有貢獻)