青鋼競購落幕 阿賽洛海灣基金出局

　　民企意匯通控股90%，

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　　本報記者 蔣培宇

　　青島報道

　　就在阿賽洛(Arcelor)成功參股萊鋼之際，此前曾被媒體廣泛宣揚的這家全球第二大鋼鐵巨頭在青島的收購計劃卻已劃上了句號。

　　本報記者3月3日了解到，重組青島鋼鐵控股集團公司(以下簡稱青鋼)的對象已經圈定為深圳意匯通投資發展有限公司(以下簡稱意匯通)。

　　競購接近尾聲

　　據知情人士透露，早在去年5月，意匯通重組青鋼一事就已在青島市長辦公會上討論通過。隨后，青島市和意匯通簽訂了合作意向書。但對于這一情況，青島有關方面一直未對外公布。

　　“目前青鋼已進入資產評估階段，意匯通收購青鋼股份一事已在企業內部上下傳開。”上述知情人士說。

　　本報記者獲得的青島市國資委內部工作資料證實了上述消息。“青鋼集團引進深圳意匯通投資有限公司的改革重組方案已經市長辦公會批準,正在積極推進。”這份完成于2005年上半年的資料這樣寫道。

　　青島市對青鋼的重組原則是，“引入戰略投資伙伴存量購并，增量擴股”。雖然目前意匯通與青鋼還沒有簽訂最后的重組協議，但據知情人士透露，雙方已經達成的統一意向包括：意匯通可以控股青鋼，而且所占股份會超過90%。這意味著，國有資本將基本上完全退出青鋼。另外，在職工的安置、企業的發展規劃方面雙方亦已達成具體約定。

　　事實上，在青島市國資委欲重組青鋼的消息傳出后，紛至沓來的除了意匯通，還包括來自歐洲的鋼鐵巨頭阿賽洛以及資金實力雄厚的海灣基金。

　　然而，在2005年年中，當外界正大炒阿賽洛極有可能收購青鋼股份時，意匯通實際已經得手。

　　隨后，意匯通到香港籌措收購資金，此事傳到海灣基金耳中，海灣基金聞風而動，希望和青島市有關方面進行談判，并為此發送了書面材料。但海灣基金“橫刀奪愛”并未成功，因為青島市圈定意匯通重組青鋼的合作意向已經簽訂。

　　“選定意匯通是青島市深思熟慮的結果，并不是一拍而成。”知情人士指出，目前為止，意匯通和青鋼談判了近兩年時間，最初由青鋼高層參與，企業一般管理層并不知曉，“顯得很神秘”。

　　意匯通在青島露面的最早時間，有據可查的是2004年12月16日，青島當地媒體報道，意匯通負責人到青島市考察投資狀況，同行的有臺灣全球策略投資基金會、里昂證券投行業務部等。

　　對于外界來說，意匯通這家注冊于深圳的投資公司低調得有些神秘——既沒有官方網站，也沒有任何關于企業的形象公關資料。其董事長名叫蔣明，唯一公開透露的企業信息是：“一家與海內外諸多大型企業及金融財團保持長期密切合作關系、實力雄厚的投資公司。”

　　據接觸過意匯通的人士回憶，這家公司員工很少，沒有國資背景。而青島市方面也曾派官員實地考察意匯通，感覺企業的員工雖然不多，但資金雄厚，“特別有錢，在國內做了很多項目”。

　　意匯通的投資路徑

　　本報記者獲得的有關意匯通的工商注冊信息表明，這家注冊地址為深圳市福田區的投資公司的企業性質為非國有獨資有限公司，營業范圍為投資興辦實業、國內商業，以及物資供銷。公司注冊成立于1997年11月3日，注冊資金為1.9億元人民幣。

　　表面上看，意匯通企業規模不算大，但它近年來投資的胃口卻不小。2002年以來，意匯通先是打算參股百科藥業(000627.SZ)，后因政策原因而不得不放棄；其后，又欲控股深大通A(000038.SZ)。目前，能確定意匯通投資的企業包括深圳益生堂生物企業有限公司以及河北遵化新利能源開發有限公司等。2005年9月，意匯通高層還考察了江西長治鋼鐵集團公司，洽談合作事宜。加上已經確定收購的青鋼，意匯通參與的投資項目資產動輒上億，并不乏以十億記的。1.9億注冊資金顯然難以撬動這些企業。

　　據知情人士透露，意匯通與香港嘉仁國際有限公司(以下簡稱嘉仁國際)合作關系非同一般，兩者經常在同一項目中聯袂出現，往往是前者在內地尋找投資機會，后者則在其后介入項目操作。

　　上述說法正好吻合意匯通“與海內外諸多大企業和財團保持密切聯系”的公開說法。

　　而嘉仁國際同樣不為外界所熟知。據一些公開資料顯示，嘉仁國際在內地已有十多年投資發展經歷，投資領域涉及甚廣，包括基建、保健品、生物制品和鋼鐵等，從東北到深圳皆有其投資足跡。

　　兩條重組路徑

　　阿賽洛參股萊鋼，意匯通控股青鋼，山東三家最大的鋼鐵公司中，現在僅余濟南鋼鐵集團公司(以下簡稱濟鋼)未被外來資本重組。本報記者掌握的消息表明，濟鋼目前也在忙于尋找戰略投資者。

　　而據記者了解，山東

　　但這一計劃后來由于種種原因，推進并不順利，而當時鋼鐵業受

　　而就目前來看，在引入的外來資本的背景上，青鋼和萊鋼截然不同。阿賽洛有深厚的鋼鐵業背景，其在業界的地位舉足輕重，意匯通是一家投資公司，并無從事鋼鐵的專業背景，但意匯通卻最終勝出。而這也是青鋼一部分職工難以理解的地方。

　　按有關媒體的報道，阿賽洛的出局緣于堅持對青鋼的控股權。但據知情人士透露，實際情況并不完全如此。

　　按照青鋼公布的資料，在全國大型工業企業排序名單(國家統計局公布)上，青鋼排名第71位，營業收入在青島市排第三位，盈利能力排全國鋼鐵行業前10名。“由于在房地產和基建熱潮中，產品供不應求，青鋼確實賺了很多錢。這也可以說是趕上了好時候，因為全國的鋼鐵公司都在賺錢。”一位知情人士告訴記者，而隨著現在鋼鐵行業整體進入低潮，青鋼和其它鋼鐵公司一樣，也不可避免地開始走下坡路。而且，有兩個因素會影響到青鋼未來的發展，一是和萊鋼、濟鋼相比，它的規模是最小的(鐵、鋼年產量分別為400萬噸)，處于老三的位置，而且技術含量高的產品不多，面臨眾多小鋼廠激烈的競爭；二是青鋼在上個世紀九十年代中期之前，虧損了很長時間，雖然這幾年盈利狀況不錯，但很大一部分資金被用于填過去虧損的窟窿。加上兼并青島自行車總公司，也賠了不少資金。“總之，青鋼并不像某些報道說的那樣，是一個香餑餑。”

　　這位知情人士指出，青島市之所以選中意匯通，并拱手交出控股權，從某種程度上講也是出于對企業的發展現狀和未來的考慮，“多少有些無奈，事實上阿賽洛和青鋼并沒有進行過深入談判”。