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本報訊(記者 鄧常青)經過與部分投資者和市場人士的充分溝通，深振業(資訊 行情 論壇)今日正式公告了新的股權激勵實施辦法。與今年1月份深振業推出的公司管理層股權激勵實施辦法相比，新的辦法對股權激勵考核指標和管理層持股鎖定期等條款作了一定的調整。
“我們希望通過這些調整使股權激勵制度更加科學化，并提升公司的透明度，增強投
資者對公司發展前景的信心。”深振業董秘方東紅對記者表示。而一位業內人士則認為，深振業方案的修訂對未來其他公司制訂股權激勵方案也頗有啟發。
調整考核指標更科學
深振業原股權激勵實施辦法對管理層的考核指標為加權平均凈資產收益率，雖然凈資產收益率是一個使用較為普遍的考核指標，但也有投資者擔心公司管理層會不會通過非經常性損益項目人為地調節和操縱凈利潤指標。
針對以上疑慮，新的考核指標修訂為：扣除非經常性損益后的加權平均凈資產收益率，與扣除前相比之較低者，但扣除的非經常性損益不包括公司依據發展戰略或年度計劃而處置長期股權投資、固定資產、在建工程、無形資產、其他長期資產產生的損益。
一位會計專家分析，深振業新的考核指標表面看來略顯繁瑣，但其核心要義是突出房地產主業，發展房地產主業。該考核指標基本排除了公司通過轉回各項減值準備、債務重組損益等手段，進行操縱凈利潤的可能性，因此，該考核指標也是一個比較合理的選擇。
延長鎖定期顯信心
針對投資者擔心管理層持股可能出現的短期行為，深振業新實施辦法規定，管理層無論在職或離職，在公司股改實施起36個月內，不得上市交易或轉讓其受讓的激勵股權。與原實施辦法相比，管理層持股的鎖定期延長了一年。根據該條款，深振業管理層的減持時間表被安排到2009年1月份以后，而其股權激勵正常實施截止期為2007年，因此，鎖定期的延長相當于要求管理層即使在股權激勵實施完畢后，仍要繼續保持公司基本面的穩定發展。
股權激勵考核目標的制定是否合理，也是市場關注的焦點之一。深振業實施股權激勵的考核指標為：2005—2007年度公司加權平均凈資產收益率分別不低于7%、9%和11%。而根據萬得資訊的統計，2004年全國房地產行業85家上市公司的平均凈資產收益率為5.97%，再參照深振業往年的相關指標，應該說公司的股權激勵考核目標還是處于相對較高的水平。
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