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分紅派現能力增強表明上市公司整體贏利能力有所提高
本報訊(記者 邵澤慧)國內上市公司2005年年報已開始陸續披露，據深圳證券信息公司的統計顯示，截至本月20日，共有49家公司在年報中提出了利潤分配預案，其中8家以派送現金加資本公積金轉增股本或送股的方式“分紅”，其余41家均直接派送現金。業內人士認為上市公司分紅派現能力增強表明公司整體贏利能力有所提高、價值回報漸入人心，今后將
帶來紅利股投資的升溫。
今年“紅包”增長40%
從已推出2005年利潤分配方案的49家上市公司，共計分配紅利約55億元，與上年同期相比，增長了近40%，目前的這一比例也創下了3年來新高。光大保德信紅利基金的基金經理吳娜表示，現金分紅已經成為此次上市公司分紅的主要形式。由于上市公司贏利能力不斷增強、股權分置改革將從根本上改變流通股股東和非流通股股東利益迥異的矛盾以及管理層保護投資者政策不斷細化，2005年上市公司利潤分配有望走出低谷，并迎來一個“分紅潮”。
紅利股流通市值超過一半
吳娜告訴記者光大保德信的內部研究顯示，近年來，紅利股(近兩年平均實際現金稅后股息率大于當期銀行活期存款稅后利率的股票)不但在數量上不斷增加，市場表現也非常突出。2001年初，符合標準的紅利股只有196只，流通市值僅為1958.68億，占總流通市值的7.44%；而到了2005年底，兩市共有紅利股498只，流通市值達到5880.4億元，占總流通市值的58.72%，規模和數量都在迅速擴展。另外吳娜表示，紅利股的成長性對投資人來說很具有吸引力。申銀萬國研究所的數據顯示，2003年初至2005年底，上證綜指累計跌幅達12.08%，而高分紅類股票(指過去兩年平均稅后現金股息率大于當期銀行活期存款稅后利率)組合，卻取得10.13%的正回報。
紅利股基金恰逢其時
記者看到，截至目前披露股改方案的公司中，有125家上市公司的大股東對利潤分配做出承諾，占比達23.32%。而作為股改承諾重要組成部分的分紅承諾，不但保證了此后三到五年投資者連年能收到“紅包”，還確保了“紅包”的最低含金量。從具體履行情況來看，分紅承諾公司的分紅比例遠高于承諾的最低限，這些公司的最低分紅承諾比例基本在50%以上。上投摩根基金公司余楠認為，上市公司走出近年利潤分配的低谷，為紅利股投資和紅利基金的建倉運作提供了難逢的良機，各方面因素表明了紅利股的可投資價值，也充分證明了市場上已經具備了紅利基金運作的堅實基礎。
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