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中鋁系東方電氣系國電系不甘示弱
□ 本報記者 申林英
上周，滬深股指出現大幅調整，而受中石化公布要約收購方案刺激，回購概念股表現強勢。
由于“高溢價”收購，被收購四公司在復牌之日以“漲停”報收，中石化整合四公司給流通股股東帶來不菲的投資回報。以齊魯石化(資訊 行情 論壇)為例，該股自2005年10月27日創下6.2元的低點之后就一路攀升，最高達到9.09元。而中原油氣(資訊 行情 論壇)漲幅更為可觀，從2005年10月17日的6.62元低點一路攀升至上周五的11.78元高點。這四只股票的大漲為市場炒作其它股票打開了足夠空間，因此市場對與石化系有密切關系的個股倍加關注。中石化曾表示收購大約在今年4月份完成，而對于剩余子公司的整合，中國石化(資訊 行情 論壇)財務總監張家仁表示：“收是肯定要收的，但還沒有計劃。”該消息無疑對市場炒作石化系個股提供了有力的支持，同時也預示A+H股的股改難題正在各自攻破。
由于中石油(資訊 行情 論壇)和中石化收購旗下上市公司的示范效應，A股股市目前掀起了一股整合購并的炒作浪潮，并已擴散到上海電氣(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)、中國鋁業(資訊 行情 論壇)等公司。如本輪行情以來，山東鋁業(資訊 行情 論壇)和蘭州鋁業(資訊 行情 論壇)累計漲幅均超過30%。按10倍市盈率定價，山東鋁業收購價在13元左右，如蘭州鋁業以1.05倍市凈率定價，收購價約為5.50元。截至上周五，這兩只個股分別收報13.89元和6.01元，可見股價已充分反映了預期，具有類似股權結構的中鋁系整合也已成為市場關注的熱點。
市場人士指出，一旦市場覺得中石化整合沒有炒作動力時，其他回購概念股會受到追捧。上周三盤中中鋁系、東方電氣系、國家電力系等個股均出現異動就是預演。而此前九芝堂(資訊 行情 論壇)回購流通股拉開公司股改序幕，與外資參股的傳聞有關的浦發銀行(資訊 行情 論壇)、愛建股份(資訊 行情 論壇)等金融股持續上揚，以華源制藥(資訊 行情 論壇)為代表的“華源系”股繼續上攻也正為市場并購重組概念股留下想象空間。上海電氣和中化集團等公司對旗下上市資源進行整合也正待水落石出。中化集團目前有6家上市公司，上周四，除星新材料(資訊 行情 論壇)、藍星清洗(資訊 行情 論壇)順勢下跌外，滄州化工(資訊 行情 論壇)、藍星石化、黃海股份(資訊 行情 論壇)、沈陽化工(資訊 行情 論壇)分別上揚了2.79%、4.62%、3.39%、0.4%。據了解，目前中化集團的有關方案尚在醞釀。有消息稱，在高層限期股改的壓力下，上海電氣決定對所屬上市公司進行要約收購，收購完成后，這些公司從A股市場上退市。上電系共有4家上市公司，分別是在香港H股上市的母公司上海電氣集團，及在A股上市的三家控股公司：上柴股份(資訊 行情 論壇)、上海機電(資訊 行情 論壇)和上電股份(資訊 行情 論壇)。分析人士認為，各家公司資產質量不一，溢價比例將差異很大，應注意關注溢價高低加速回購概念股的分化。
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