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早報(bào)記者 陳其玨
中石化四家子公司的私有化方案終于“見(jiàn)光”。
昨晚，中石化(600028)發(fā)布公告稱，公司已召開(kāi)董事會(huì)，同意以現(xiàn)金要約的方式收購(gòu)齊魯石化、揚(yáng)子石化、中原油氣、石油大明四家公司旗下的流通股。據(jù)測(cè)算，中石化此舉
將花費(fèi)143億元。
根據(jù)中石化的公告，董事會(huì)審議通過(guò)以下決議：同意公司分別以流通股10.18元/股、13.95元/股、12.12元/股的價(jià)格自愿要約收購(gòu)境內(nèi)上市子公司齊魯石化(600002)、揚(yáng)子石化(000866)、中原油氣(000956)的所有流通股；同意公司以流通股10.30元/股和非流通股5.60元/股的價(jià)格自愿要約收購(gòu)境內(nèi)上市子公司石油大明(000406)的所有流通股和除公司自身持有以外的所有非流通股。根據(jù)業(yè)界的預(yù)測(cè)，如目標(biāo)公司的流通股股東全部接受要約，則流通股部分的現(xiàn)金對(duì)價(jià)總計(jì)約143億元。
中石化方面昨天表示，此次收購(gòu)對(duì)其具有重要的戰(zhàn)略意義。通過(guò)整合子公司資源，中石化可以進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部的統(tǒng)一管理、充分發(fā)揮戰(zhàn)略決策、資金使用、投資管理、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等方面的協(xié)同效應(yīng)，提高管理效率，這符合中石化建設(shè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的一體化能源化工公司的戰(zhàn)略目標(biāo)。此外，整合子公司也是兌現(xiàn)中石化上市時(shí)對(duì)資本市場(chǎng)及投資者的承諾，有效解決關(guān)聯(lián)交易與同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。
“這個(gè)價(jià)格肯定是中石化比較股改對(duì)價(jià)支付成本后綜合測(cè)算得出的。”西南證券研發(fā)中心副總經(jīng)理周到昨在接受早報(bào)記者采訪時(shí)表示，和此前回購(gòu)北京燕化、鎮(zhèn)海煉化有所不同，中石化此次是在面臨強(qiáng)大的股改壓力背景下實(shí)施回購(gòu)的，因此其用于回購(gòu)的成本顯然需要對(duì)比股改對(duì)價(jià)的支付成本。可以推想，143億元這一“天文”數(shù)字相比其四家子公司參與股改的對(duì)價(jià)肯定是劃算的，但從市場(chǎng)看顯然有不小的溢價(jià)。
據(jù)他預(yù)測(cè)，中石化旗下其他幾家子公司應(yīng)該仍然不會(huì)進(jìn)入股改，而會(huì)選擇回購(gòu)，“畢竟，對(duì)每年有數(shù)百億元凈利潤(rùn)的中石化來(lái)說(shuō)，140多億元并不會(huì)讓它大傷元?dú)狻８螞r還可利用銀行貸款。”湘財(cái)證券分析師李枝蓬則表示，中石化對(duì)一些股本較小的子公司用現(xiàn)金溢價(jià)收購(gòu)更簡(jiǎn)單，可能性也更大。而對(duì)一些大盤股如上海石化如果不用現(xiàn)金的話，則可能采取換股的方式收購(gòu)，即將子公司的股權(quán)按某個(gè)價(jià)格折換成中石化的流通股，換購(gòu)后再注銷子公司的流通股。
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