鞍鋼整體上市正式啟動

　　G鞍鋼通過定向增發(fā)流通股和現(xiàn)金支付方式收購鞍鋼集團新鋼鐵公司196.9億資產(chǎn)

　　深圳商報記者 鐘國斌

　　【本報訊】國內(nèi)三大鋼鐵巨頭之一的鞍鋼謀劃已久的整體上市整合計劃正式啟動。今日，G鞍鋼(000898)發(fā)布重大資產(chǎn)購買報告書，G鞍鋼擬通過向鞍山鋼鐵集團定向增發(fā)流通股

和現(xiàn)金支付方式，收購鞍鋼集團新鋼鐵有限責任公司100%的股權(quán)，從而實現(xiàn)整體上市的目的。至此，G鞍鋼成為深市主板自2000年10月停發(fā)新股以來的首家大盤國企藍籌整體上市公司。

　　增發(fā)加現(xiàn)金實現(xiàn)整體上市

　　G鞍鋼重大資產(chǎn)購買報告書稱，根據(jù)2005年12月28日G鞍鋼2005年度第二次臨時股東大會及類別股東會議通過《關于公司新增股份收購資產(chǎn)的議案》，G鞍鋼向鞍山鋼鐵集團新增29.7億流通A股用于收購鞍鋼集團所持有的新鋼鐵公司100%的股權(quán)，上述股份以每股4.29元的價格折為127.413億元收購資金，該部分收購資金與收購價款之間的差額(約69.51億元，下簡稱“延遲價款”)，由G鞍鋼在交割日后的三年內(nèi)分三期平均支付；鞍鋼新軋應就延遲價款向鞍鋼集團支付利息，利率為中國人民銀行公布的同期貸款利率，該利息與同期延遲價款一起支付。G鞍鋼已與鞍鋼集團簽署了《鞍山鋼鐵集團公司和鞍鋼新軋鋼股份有限公司關于鞍鋼集團新鋼鐵有限責任公司100%股權(quán)的收購協(xié)議(2005年)》；鞍鋼集團鋼鐵主業(yè)重組方案已獲得國務院國資委批準。中國證監(jiān)會已于2006年1月25日核準鞍鋼新軋向鞍鋼集團新增29.7億股人民幣普通股用于收購鞍鋼集團的相關資產(chǎn)。

　　整體上市后有潛在風險

　　G鞍鋼重大資產(chǎn)購買報告書還就本次收購產(chǎn)生的現(xiàn)金流等相關風險進行了提示。

　　G鞍鋼表示，由于鋼鐵行業(yè)景氣度下降，未來幾年鋼鐵企業(yè)盈利能力將較前幾年下滑，且鞍鋼新軋本次重大資產(chǎn)購買完成后的新公司將從2006年起分三年向鞍鋼集團償還69.51億元的收購欠款，加上應付的利息，平均每年需歸還約25億元，這將增加收購后新公司的現(xiàn)金流壓力。同時，根據(jù)備考合并財務資料，備考合并新公司一年內(nèi)到期的長期借款為69.76億元，短期借款為20.95億元，合計有90億元左右的歸還銀行貸款的壓力。另外2006年分紅需要10億元左右現(xiàn)金。

　　此外，鞍鋼新軋應就延遲價款向鞍鋼集團支付利息，若暫不考慮交易調(diào)整數(shù)，延遲價款約為69.51億元，平均每年需支付本金23.17億元，考慮同期貸款利率，2006年、2007年、2008年因此而增加的利息支出分別為3.49億元、2.40億元、1.20億元，假設所得稅率為33%，對今后三年的凈利潤影響額分別為2.34億元、1.61億元、0.80億元。

　　G鞍鋼股價有望上漲

　　市場分析人士認為，由于整體上市計劃正式啟動，鞍鋼新軋和新鋼鐵公司從2006年1月1日起合并報表，這意味著鞍鋼新軋一季報將有一份亮麗的業(yè)績呈現(xiàn)給投資者。

　　近日，鞍鋼新軋H股漲勢喜人。截至上周五香港收市，鞍鋼H股收報5.45港元，比其A股春節(jié)前最后一個交易日收盤價4.47元人民幣溢價逾32%。分析人士認為，由于適逢內(nèi)地春節(jié)長假，深滬股市休市，預計今日A股開市后，G鞍鋼股價將出現(xiàn)大漲。

　　作為滬深兩市股改進程中的首家含H股上市公司，鞍鋼新軋在全流通背景下擬定了整體上市計劃，并成為首家集團公司以二級市場股價為參照折股注資的上市公司。此前，在G寶鋼和

　　鞍鋼成為深市主板自停發(fā)新股以來首家大盤國企藍籌整體上市公司。