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昨日，上海機場(資訊 行情 論壇)、云南銅業(資訊 行情 論壇)、廣東甘化(資訊 行情 論壇)3家公司公布了調整后的股改方案，并于今日復牌。已經停牌的華菱管線(資訊 行情 論壇)則最終確定下股改方案。
上海機場：10獲0.8股7.5份認沽權證?圻10獲1.9股7.5份認沽權證
從調整后的對價方案看，其送出對價股份比原來提高了一倍，行權價格也由原來的13.12元/股提高至13.60元/股，應該說提高幅度較大。由于公司基本面優良，推出新的股改方案后，使得公司在二級市場整體吸引力得到提高，復牌后有望繼續好的表現。但由于目前股價偏高，復牌后前期的18.15元高點有一定壓力。
云南銅業：10獲2.6股?圻10獲3股
目前有色金屬板塊是市場的熱門板塊，整體表現強勁。公司對價有一定幅度提高，加上公司已預告2005年度凈利潤預計增長50%以上，多種利好因素使得市場對該股復牌寄予較高期望，今日漲停應沒有懸念。
廣東甘化：10轉增7.5股?圻10轉增9.7股
該對價方案相當于流通股股東每10股獲3.6股，其對價提高幅度較大，高于市場平均10獲3股的對價水平。但由于公司基本面較差，2005年度預計凈利潤將出現較大幅度的虧損。因此，復牌后對市場的吸引力應該不高。
華菱管線：10獲7.19206份認沽權證
公司最終確定的方案是無償派發期限2年、行權價4.9元、采用股票給付方式、行權日為權證存續期內最后三個交易日的歐式認沽權證，派發的認沽權證總量為6.33億份。公司的基本面與新鋼釩(資訊 行情 論壇)類似，但新鋼釩除派發權證外，還有轉增股份。而華菱管線對價全部是權證，目前權證市場弱勢明顯，昨日兩市的權證全部大幅下跌。因此，公司此次雖派發的認沽權證絕對數量不少，但以目前權證的狀況看，這種全派權證的方式將難以得到市場認可。
江南證券 程榮慶
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