華菱管線股改方案塵埃落定 將無償派發(fā)認(rèn)沽權(quán)證

　　本報記者 于米 發(fā)自深圳

　　經(jīng)過長達(dá)一個半月之久的溝通和市場博弈，迄今為止最為復(fù)雜的華菱管線(資訊 行情 論壇)(000932.SZ)股改，最終確定將以無償派發(fā)認(rèn)沽權(quán)證的方式進(jìn)行。

　　根據(jù)華菱管線今日發(fā)布的關(guān)于股改對價方式確定公告，由于在相關(guān)股東會議股權(quán)登記

日登記在冊的公司流通股數(shù)量已達(dá)8.8億股,最近20個交易日的流通股日平均市值超過30億元，達(dá)到38.96億元，且最近60個交易日的累計換手率達(dá)94.17%，經(jīng)深交所核準(zhǔn)，本次股權(quán)分置改革的對價形式最終確定為認(rèn)沽權(quán)證，無償派發(fā)總量為633180800份、期限2年、行權(quán)價4.90元、采用股票給付結(jié)算方式、行權(quán)日為權(quán)證存續(xù)期內(nèi)最后三個交易日的歐式認(rèn)沽權(quán)證，每10股流通股將獲得7.19206份認(rèn)沽權(quán)證。華菱管線股票和華菱轉(zhuǎn)債從今日起停牌。

　　據(jù)了解，2005年12月5日，華菱管線宣布啟動股改。雖然公司的非流通股比例高達(dá)71.85%，其中第一大股東華菱集團(tuán)和第二大股東米塔爾鋼鐵分別持有36.328%和35.364%的股份，但米塔爾的持股成本為4.31元，高于公司流通股100%換手所對應(yīng)的算術(shù)平均價4.23元。因此這種股權(quán)收購價與流通股市場均價的倒掛，加之米塔爾根本無意獲得流通權(quán)，使其根本無法接受流通權(quán)溢價和為獲得流通權(quán)而支付對價的理論，無法接受任何送股、縮股、送現(xiàn)方式的對價安排。華菱管線的股改對價方案最終選擇了派發(fā)認(rèn)沽權(quán)證(權(quán)利)的方式。

　　由于此前公司的流通股市值未達(dá)派發(fā)權(quán)證的基本要求，因此最終的對價方式，將直接取決于公司轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股情況。因此初始的股改方案為華菱集團(tuán)和米塔爾向全體流通股股東無償派發(fā)為期2年、行權(quán)價4.82 元、總量不超過569862746份、派發(fā)比例為10派8~6.3份的歐式認(rèn)沽權(quán)證或認(rèn)沽權(quán)利。

　　經(jīng)與流通股大股東和大額轉(zhuǎn)債持有人進(jìn)行了充分的磋商溝通之后，2005年12月14日，華菱管線公布調(diào)整后的股改方案：認(rèn)沽權(quán)證(或權(quán)利)的派發(fā)比例提高到每10股派8.2~7份；行權(quán)價則調(diào)高為4.90元。由此，權(quán)證(或權(quán)利)派發(fā)的總量增至不超過 633180800 份。

　　據(jù)有關(guān)人士透露，針對履約所需資金問題，華菱集團(tuán)與其上級主管部門湖南省國資委及米塔爾方面進(jìn)行了大量的溝通，最終才艱難達(dá)成一致意見。

　　與此同時，中國銀行湖南省分行于1月19日，分別向華菱集團(tuán)和米塔爾鋼鐵出具了合計約31億元的《不可撤銷履約擔(dān)保函》，為在本次股權(quán)分置改革中派發(fā)的華菱管線認(rèn)沽權(quán)證提供履約擔(dān)保。

　　市場方面，轉(zhuǎn)債持有人紛紛選擇轉(zhuǎn)股，最終實現(xiàn)轉(zhuǎn)股近95%；公司股票復(fù)牌后股價一路攀升，1月20日，華菱管線收盤5.28元，較啟動股改時的價格4.75元上漲了約11%。

　　根據(jù)華菱管線股改的時間安排，春節(jié)后2月7日至2月9日為本次股改的網(wǎng)絡(luò)投票時間，2月9日將召開現(xiàn)場相關(guān)股東會議。凡1月20日登記在冊的公司流通股股東，均可選擇網(wǎng)絡(luò)、委托和現(xiàn)場方式中的任何一種方式，參與本次股改的投票表決。