股改壓力超出尋常 嘉寶集團發展漸入佳境

　　———訪嘉寶集團董事長兼總裁錢明

　　□本報記者 蔣曄

　　作為重組后的公司，嘉寶集團(資訊 行情 論壇)的股改工作面臨哪些壓力？新股東入主將近5年，公司未來的發展前景如何？帶著這些中小股東所關心的問題，本報記者采訪了嘉

寶集團董事長兼總裁錢明。

　　股改須權衡多方利益

　　2006年1月5日，嘉寶集團公告了

　　對此，嘉寶集團董事長兼總裁錢明則坦言，大股東和各非流通股東也是在權衡各方利益之后才確定這一對價水平的。據悉，目前公司大股東嘉定建業投資開發公司的持股比例僅為17.54%，送股完成后持股比例將降至14%左右，明顯偏低，如果再增加送股數，將威脅到大股東對上市公司的控制權，也影響到大股東支持上市公司的積極性。

　　此外，由于公司上市較早、期間大股東幾經變換等原因，嘉寶集團上市時的6個發起人股東陸續將手中股權轉讓，有的股份還幾易其手。經調查后，上市公司才得知，截止股改前，持有嘉寶集團非公募法人股的股東達54家之多。數量眾多的非流通股東，加之其通過協議受讓、拍賣等途徑獲得的持股成本較高，給股改的溝通工作帶來了極大的困難。錢明透露，到目前為止，尚有部分非流通股東未與公司取得聯系，上市公司也采用了多種方式，但仍沒有找到這些股東。“他們的對價只能由大股東先行代付”。按照10送2.5的對價水平，非流通股東每持有10股非公募法人股須向流通股東支付1.801股，共計應支付2879.98萬股對價股份。據了解，持有非公募法人股的股東送出率已達18.01%，已達到市場平均水平。

　　與大部分重組類公司一樣，嘉寶集團現任控股股東嘉定建業也是以股權轉讓方式取得上市公司控股權的，因而相比那些發起人股東，嘉定建業的持股成本要高出許多。錢明說，當初大股東的受讓價就已經達到每股2.3元，而且在承擔上市公司大量不良資產的同時注入了不少優質資產，其實際持股成本已經超過目前的流通股價格。

　　公司發展漸入佳境

　　自從嘉定建業入主以來，嘉寶集團成功化解了退市風險和歷史遺留問題，并確立了“重點發展房地產業、鞏固發展電子電容板塊、擇機發展高附加值產業、進一步優化產業結構、積極做好優質資源儲備”的經營思路。錢明說，目前，以房地產、工業制造、物業經營和對外投資為主的四大產業架構已基本形成，嘉寶集團的發展也是漸入佳境。

　　據悉，在嘉寶集團確立的四大主業架構中，房地產和工業制造是最為核心的兩大產業。尤其是公司在嘉定擁有的大量土地儲備，這幾年地價的上漲使得嘉寶集團的實際“身價”倍增。

　　錢明告訴記者，嘉寶集團的土地儲備主要有三大塊：公司持股90%的控股子公司——上海嘉宏房地產有限責任公司在嘉定地區正在自主開發和未開發的土地約200畝；公司全資企業——上海嘉寶奇伊房地產經營有限公司于近期中標的上海市嘉定區菊園西地塊(一期)配套商品房建設項目，其中建設用地211畝；公司占30%股權的上海格林風范房地產發展有限公司所擁有的2051畝土地。由于上述地塊當初受讓的地價較低，現在已有較大的升幅。以嘉宏和格林風范兩個項目為例，目前這兩個重大項目均在有序的開發過程中，若按重估價格，公司凈資產將大幅增加，保守增值系數在40%以上。

　　房地產是嘉寶集團的“新興產業”，而制造業則是嘉寶的起家產業，錢明認為，制造業的產業調整不完成，就意味著整個嘉寶集團的產業調整沒有完成。他進一步透露，公司今后的制造業主要著重于三大產品：電子電容器、新型光源、核電材料。

　　按錢明的設想，嘉寶集團的目標是要成為上述三大產品領域的頂尖企業。在電子電容器領域，為了在國際電容器市場上有所作為，公司致力于自身的技術進步，加強自主開發，不斷推陳出新，力爭成為世界電容器市場上有影響的供應商。在新型光源領域，嘉寶集團將建立一個國內外專家匯集的高新技術光源合作研發平臺，充分推動業界伙伴的交流合作，運用先進科技加速光源產業的發展。在核電材料領域，公司的目標是進一步加大對核電材料的投入，強化內部管理，盡快成為國內同行業的龍頭。

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