亞盛集團 資金鏈斷裂？

　　本刊特約作者 賀宛男/文

　　貸款未到期就被要求提前歸還，甚至凍結抵押物、上訴到法院，這種情況十有八九是資金鏈行將斷裂的預兆。看來亞盛集團近期遇到了大麻煩。

　　銀行訴訟山雨欲來

　　去年12月24日、28日兩天，亞盛集團(600108)接連發布“股東股權凍結及相關訴訟事項公告”，表明銀行正在為保證自身的貸款安全性采取行動，凍結亞盛集團的股權。

　　其中24日的公告稱，亞盛集團于2001年12月與中國銀行甘肅省分行簽訂1.38億元的貸款合同，貸款期限5年，為此，公司第一大股東亞盛鹽化工業集團公司(下稱“鹽化集團”)將其持有的7000萬股國有法人股質押給銀行，質押期自2001年12月19日至2006年12月19日。截止到11月因未按時支付170萬元利息，銀行單方面提前采取措施，在貸款尚未到期前(2006年12月23日到期)向法院起訴，并凍結了鹽化集團持有的公司國有法人股10500萬股(其中7000萬股已質押)，凍結期限從2005年12月2日至2006年12月1日止。此外，亞盛集團還因為一筆信用證業務，使銀行為公司墊付資金2500萬元，為此凍結鹽化集團持有的1500萬股。以上兩項合計已凍結1.2億股國有法人股(鹽化集團共持有亞盛2.11億股)。

　　28日亞盛集團又公告稱，公司于2004年5月與中國工商銀行甘肅省分行簽訂6000萬元的貸款合同，貸款期限1年，為此，公司第四大股東甘肅金盛實業公司(下稱“金盛實業”)，第六大股東甘肅國營生地灣雙豐

　　按說亞盛集團資金尚算寬余。截止到2005年6月底，公司賬面上還有貨幣資金24787萬元，到9月底也有23549萬元，何以在5月份未能按期支付本息5900萬元，到了11月份更是連區區170萬元的銀行利息都付不出了呢？對此，我們不能不懷疑，亞盛集團賬面上的兩億多現金，很可能是施了個障眼法。就拿被大股東掏空6億多的金花股份(600080)來說，賬面上不是一直保持著3億多現金嗎？

　　而且，亞盛集團發布的兩個公告最后都還附上一句話：“本公司正在清查公司及控股子公司其他應披露而未披露的訴訟、仲裁事項，一經發現，本公司將及時履行信息披露義務。”看來亞盛集團的麻煩并未到此為止，弄得不好，一系列未披露的訴訟事項還將接踵而來。

　　投資活動暗流涌動？

　　從現金流數據分析，亞盛集團的狀況并不樂觀。2004年及2005年前三季，亞盛集團投資活動的現金凈流入均為負數：2004年投資活動現金凈流入為-27128萬元，2005年前三季為-5631萬元，近兩年投資流出現金合計32759萬元。經過查詢亞盛集團的財務報表發現，投資活動現金流出的主要項目是購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金。這種情況也讓人擔心，之前就有一家著名財務造假的農業上市公司存在大量難以統計的固定資產投資的情況。

　　接著分析亞盛集團的投資狀況可發現，這兩年亞盛集團的定期報告均稱：報告期內公司既無募股資金投資項目，也無非募股資金投資項目；2004年報只提到出資6962萬元，向亞盛

　　可是，亞盛集團多次臨時公告卻顯示，這一段時間正是亞盛集團大肆對外擴張的時期。2004年5月19日，董事會會議擬與美國某企業合資成立投資額為1200萬美元的海水養殖公司，公司出資660萬美元、占55%；5月28日決定與另一美國企業成立投資額為2600萬美元的通用飛機公司，公司出資1485.64萬美元、占57.14%，并稱飛機公司建成后將成為中國西部地區惟一合資整機生產的企業(2000多萬美元竟能生產飛機整機，或許只是輕型飛機而已)；6月7日又決定出資25306萬元，向第五大股東宏泰農業科技公司(下稱“宏泰農業”)收購29400畝國有土地使用權及地上附著物；同日還決定出資10224.57萬元，向亞盛房地產經紀公司收購一處辦公樓。這一切如果全部付諸實施，當年需支出資金5億多元；可實際上年報中稱僅收購辦公樓一項實施了，而且不知什么時候收購價由1億多減至6962萬元，定價竟如此隨意！

　　這一切使人不得不懷疑，亞盛集團的投資事項并未實施，資金卻早早地付出去了。因為截止到2005年9月底，亞盛集團的其他應收款加上預付賬款合計達4.58億元，可公司并未注明欠款大戶姓甚名誰。

　　貸款和關聯占款有貓膩？

　　在資金頻頻外流的同時，亞盛集團的貸款也不斷增加。2005年三季末，亞盛集團的銀行貸款共6.8億多元，其中短期貸款就達3.6億元，而前三季其主營收入也不過3.63億元，顯然貸款規模與營業收入很不匹配。這也是讓投資者擔心的地方。

　　而且，亞盛集團業務所及僅甘肅、山東兩地，2004年7月卻向浦發銀行廣州分行某支行貸款3500萬元，以第三大股東甘肅金塔恒盛農業發展公司(下稱“恒盛農業”)持有的3600萬股法人股作為質押。亞盛集團在廣州沒有任何業務，為什么要向廣州銀行貸款？目前，亞盛集團前六大法人股東(均系甘肅農墾系統)，除了第一和第五大股東尚有少部分股權未質押外，其他股權已全部用于替公司貸款作為質押。亞盛集團這么多貸款到底做什么用？

　　亞盛集團歷次定期報告顯示，大股東及關聯企業均很“清白”：如2004年年報關聯方占款僅3900多萬元，2005年半年報更已降為零。可是，筆者在2004年年報中發現，該年度收到“其他與經營活動有關的資金”32314萬元，其中收到關聯方占款31382萬元；另外，支付“其他與經營活動有關的資金”14697萬元，主要是支付關聯方往來款14212萬元。與關聯方往來如此頻繁，這中間有沒有什么貓膩？

　　近兩年來，亞盛集團業績急劇下降，2004年凈利潤下降47%，2005年前三季再降84%，每股收益僅0.017元，公司已發布全年業績將下降50%以上的預警公告，并一再強調主要原因是，上半年遭受了今春最大的沙塵暴襲擊，導致農作物大幅減產�？墒聦嵤�，第三季度并未遭沙塵暴襲擊，可凈利降幅卻高達93%。如今，天災再加人禍(銀行逼債)，這日子就越發難過了。