小盤股“掀起”大行情

http://whmsebhyy.com 2006年01月12日 11:52 證券日報

　　上海證券彭蘊亮

　　近期大盤出現回調，小盤股異軍突起。寧波東睦(資訊行情論壇)、永生數據、迪馬股份(資訊行情論壇)“三駕馬車”聯袂漲停，帶動國電南自(資訊行情論壇)等小盤股大幅上漲，成為市場各方關注的焦點。小盤股后期還有行情嗎？

　　核心競爭力構筑行情

　　我們發現小盤股通常都集中在與居民日常消費聯系緊密的行業。部分公司具備了核心競爭力，為其行情打下了堅實的基礎。研究表明，在細分子行業中處于龍頭地位的中小型公司，即便在

宏觀調控的環境下，利潤依然能夠快速增長。隨著年報披露即將拉開帷幕，在此期間業績更是會成為衡量個股投資價值的標尺，具備核心競爭力的小盤股更有可能脫穎而出。在這種情況下，永生數據、迪馬股份等個股群起上揚，顯示出小盤股的強大魅力。

　　同時，在中國這樣高速增長的經濟體中，中小型公司具有強烈的擴張意愿，加上靈活的經營機制，擁有比大公司更好的成長機會，其中優秀的中小公司甚至具備成長為大型藍籌公司的潛力。如果能夠把握住這樣的機會，將為投資者帶來十倍乃至百倍的回報。正因為中小型公司擁有更多的成長機會和成長空間，業績容易實現爆發式增長，因此中小盤股理應有更大的上漲空間，小盤股后期還將反復活躍。

　　基金開始大舉建倉

　　上市公司最新披露的股東名單顯示，“小而美”成為基金增倉品種的一大特點，為小盤股的中期行情埋下了伏筆。統計顯示，近期基金增倉前20大品種中，流通盤在3個億以下的品種占到七成，總股本在6個億以下的占到五成。其中，基金增倉較為明顯的軸研科技(資訊行情論壇)總股本僅有6500萬，而流通股本不過2500萬，而滬市的華勝天成(資訊行情論壇)流通股本也僅有3120萬股。

　　從基金增倉的中小盤股業績來看，普遍呈現增長的趨勢。如華勝天成前三季度已實現每股收益0.58元，其中的0.21元都是在第三季度創造的。在其它基金增倉品種中，可以看到申通地鐵(資訊行情論壇)、風帆股份(資訊行情論壇)，以及久聯發展(資訊行情論壇)、巨輪股份等中小板企業身影。值得投資者注意的是，從9月1日正式建倉算起，在短短的三個月內，銀行系基金——工銀瑞信就已殺入武漢中百(資訊行情論壇)、風帆股份、華勝天成、寧波東睦等多家中小盤上市公司的十大流通股股東之列，顯示出其對小盤股十分看好。

　　如何構建投資組合

　　從技術面看，在行情上升途中，由于大盤股上漲提升了股市的整體估值水平，為中小盤股拓展了上漲空間，一些品質優良、具有高成長性的小盤個股會有良好的市場表現。基于以上認識，我們認為構建這樣的一個小盤投資組合就相當重要了。首先，核心組合投資于大盤藍籌股，增強投資組合的流動性和穩定性；其次在穩定的基礎上，利用上市公司成長性評價體系，選擇公司品質良好，具有高成長性的中小型公司進行投資，以追求超額收益。在構建小盤組合的過程中，我們建議投資者采取以下策略。，

　　一是關注短線嚴重超跌的低價小盤股。大盤短線反彈時，那些嚴重超跌的低價股將成為短線游資的投機對象，如天華股份(資訊行情論壇)等，表現出更強的反彈能力。當然，由于業績較差，這些個股只能以短線思維來謹慎應對，以5%-8%作為止損點，千萬不可追高。

　　二是質地優良的小盤股具有中線的漲升潛力。在小盤股群體中，確實有一些小盤股屬于各自細分行業的龍頭，這些公司未來的發展前景將會相當廣闊的，股改之后，這些公司的內在價值也將奠定股價中線走強的基礎，其中中小板的很多小盤股都屬于這種類型，如成霖股份(資訊行情論壇)等等，可以中線追蹤。

　　三是符合“十一五”規劃產業前景的小盤股值得適當關注。“十一五”期間，政府將調整經濟發展的指導思想，制定卓有成效的推進經濟轉型的產業政策，而具有高度政策敏感性的投資基金也將及時把握政府未來的經濟和產業指導政策，積極挖掘具有堅實增長基礎和政策扶持力度的產業熱點，如三花股份(資訊行情論壇)等，也應納入我們中線追蹤的范疇。

　　值得投資者注意的是，部分領漲的小盤股累計漲幅較大，投資者目前不宜追高，而是應待其回落到中、短期均線后再行關注不遲。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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