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前日東方鍋爐(資訊 行情 論壇)(600786)在開盤后不久就牢牢封于漲停板，昨天大盤走軟時仍漲1.24%；而其“同門兄弟”的東方電機(資訊 行情 論壇)(600875)走勢也極為搶眼，前天一度觸及漲停板，昨天漲0.07%，雙雙成為市場耀眼的明星。(江蘇天鼎 秦洪)
股權整合帶來私有化預期
雖然東方電機與東方鍋爐均擁有“東方”名稱，但在前些年，單純從公司的直接控股股東的名稱來看，似乎難以直接看出兩者之間的直接血緣關系，但在2005年，隨著一系列的股權整合，東方電機與東方鍋爐的直接控股股東已均變更為東方電氣集團，從而意味著東方電機與東方鍋爐確立了“兄弟”關系。而近期盤面則顯示，凡是同一控股股東擁有兩家及以上的上市公司，那么，這些上市公司就被市場樂觀且具有想象力的資金賦予“私有化概念”而大肆炒作，“中石化系”如此，“中鋁系”也是如此。因此，擁有東方電機與東方鍋爐兩家上市公司控股權的“東方電氣系”自然就有了時下時髦的“私有化概念”，從而使其二級市場出現極強的走勢。
“私有化”可能有多大？
從目前中國石油的私有化路徑來看，主要是要約收購旗下的A股上市公司流通股權，循此思路，如果東方電氣系果真存在著私有化的想法，那么，路徑也很簡單，私有化一家上市公司，然后再以另一家上市公司作為存續主體，注入包括風力發電設備等優質資產，以實施集團公司整體上市的目的，這其實也有點類似于百聯股份的整體上市模式。
就目前來看，東方鍋爐的股本結構相對簡單，東方電氣集團直接持有74.44%股權，其余是清一色的流通股東，這就意味著私有化東方鍋爐，在實際操作中，相對簡單一些，只需要付出流通股東愿意接受的較高溢價就可以達到目的。而東方電機由于股本結構相對復雜，擁有H股股本結構，所以，如果一旦東方電氣集團啟動百聯股份式的模式，那么，東方電機極有可能成為存續主體。
如此的路徑推導，不僅僅有助于理解東方電氣集團是否具備整合可能，而且還有助于理解昨日東方電機與東方鍋爐強度不同的走勢，因為一旦啟動整合或者說私有化進程，那么，東方鍋爐存在直接的交易性機會，題材相對簡單與具有爆發力，畢竟控股股東直接出價購買，機會是顯而易見的。但對于東方電機，則看東方電氣集團的整體上市資產以及整合過程中的進程等，市場此時更追求公司未來的業績增長前景。
上漲空間有多大？
就未來的走勢來看，東方鍋爐與東方電機的走勢將直接取決于兩點：一是股改進程的提速。從相關信息來看，雖然存在著整合的預期，但整合可能是在股改之后，畢竟在大局觀上，股改較整合更具有迫切性，所以，該兩股在近期也存在著極強的股改效應。考慮到該兩股較高的年報預期以及新近賦予的私有化新貴概念等因素，存在著繼續拓展股價空間的動力。
二是整合資產的進度。就此點而言，東方鍋爐的長期空間相對有限，畢竟公司的盈利極有可能到達周期性高點，上漲空間存在，但不宜過分樂觀，追漲的風險略大一些。而東方電機則由于是潛在的存續主體，那么，未來的成長性將會逐漸體現出來，尤其是東方電氣集團尚擁有風電設備等諸多優勢資產，即便不考慮到整合或私有化，本身依靠水力發電設備的長周期，也能夠獲得較高的估值水平，故東方電機的中線走勢可積極跟蹤。
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