丹東化學股權分置改革網上交流會精彩回放

　　丹東化學纖維股份有限公司總經理王福成致詞

　　尊敬的各位投資者：

　　大家下午好！　

　　非常高興和各位朋友做網上交流與溝通。在此，我代表丹東化學纖維股份有限公司董事會和全體員工，向參加這次網上路演的各位投資者朋友表示熱烈的歡迎，并感謝您們長期以來對丹東化纖的關心、照顧與支持！　

　　丹東化纖的股改方案推出后，受到了廣大投資者朋友的熱切關注，大家通過各種渠道和方式給我們提出了許多極具價值的意見和建議。今天，我們將通過全景網的網絡平臺，和大家做進一步的交流與溝通。無論各位對丹東化纖的基本面和股改方案有何看法或意見，我們都能夠理解大家的良好動機和善意，將以平和、理性、負責任的心態積極地回應。讓我們彼此坦誠相待、真心交流，客觀分析、共同探討。只有通過充分的交流與溝通，最終才會有各方面相對比較滿意的結果，因此，誠請大家暢所欲言，積極提出您的寶貴意見和建議，為丹東化纖的持續、健康發展出謀劃策。　

　　我們希望，通過接下來2小時的網上交流，大家能更加了解丹東化纖，更好地理解我們的股改方案，對丹東化纖的未來更加充滿信心！丹東化纖是我們大家共同的丹東化纖，它的每一點進步，都離不開廣大股東的支持，所給予的一票信任。相信丹東化纖回報給投資者的一定是豐收的明天！我們將不負眾望，全力以赴、兢兢業業地搞好生產經營，努力創造良好業績，給廣大投資者朋友帶來滿意的回報！

　　謝謝大家！

　　股改篇

　　問題：這次的股改方案是如何平衡流通股股東與非流通股股東的利益關系？如何可以實現流通股股東與非流通股股東的雙贏？

　　王福成：此次丹東化纖股改的原則是：保證流通股股東持有的市場價值不減少。我們和保薦機構根據國家的相關法規政策，進行了認真的測算，測算出理論對價為2.614股。在此基礎之上，非流通股股東做了一定的讓步，最后確定了向流通股股東10股送3股的方案。

　　問題：大股東為何不推出增持股份的計劃？

　　潘躍東：據我所知，大股東目前暫無增持計劃。是否需要增持股份，大股東將根據今后公司股票價格在二級市場的表現以及公司經營、財務的具體狀況作出判斷。當然，第一大股東在本次

　　問題：股權分置改革對上市公司的影響是什么？

　　潘躍東：股權分置改革給公司帶來的影響包括：一、公司非流通股股東與流通股股東的價值取向趨于一致，有利于形成良好的自我約束機制和有效的外部監督機制。二、有利于進一步完善公司治理結構，從而推動公司經營機制的改善。三、有利于形成良好的公司價值發現和評估機制。四、有利于完善管理層激勵機制。

　　問題：公司每年是否象現在一樣和小股東溝通？

　　潘躍東：公司非常重視投資者關系管理，愿意與廣大股東一起謀劃公司的未來發展。我們將采取多種渠道，繼續與廣大的投資者進行廣泛的溝通與交流。

　　問題：股改方案還會有所改動嗎？

　　潘躍東：公司設計對價方案時充分考慮了保護中小投資者的利益，我們認為推出的對價方案是合理的。我們本次對價方案公告后，希望充分聽取廣大投資者的意見和建議，再與公司的主要非流通股東協商，根據協商情況決定是否調整股該方案。因此也希望您積極表達您的意見和建議。最后的方案結果我們將及時予以披露，請您關注！

　　問題：請問此次股改的費用由誰來承擔？上市公司還是非流通股東？

　　潘躍東：為了充分保護投資者利益，體現大股東的誠意，此次股改的費用全部由大股東進行支付。

　　問題：公司這次采取送股的方式作為對價支付，為什么不采取其他創新方式呢？

　　鄔健敏：送股、縮股等手段都是形式上的不同，其本質是一樣的，都可以通過相互換算得出。但公司若采取縮股或公司擴股等方式都將增加股改的復雜性，因此我們不采取這兩種方式。至于權證方式，我們公司達不到交易所的標準。因此采取了多數公司采取的送股方案。

　　問題：大股東所持公司股權被質押，是不是會影響公司支付對價？

　　潘躍東：公司大股東持有的非流通股權被質押，質權人中國建設銀行丹東分行已出函同意按內部授權管理的相關要求，上報審批后辦理解除質押手續。丹化集團已承諾在召開相關股東會議的股權登記日前解除和對價安排相關的股份的質押，不會影響本次股權分置改革對價的安排執行。

　　經營發展篇

　　問題：公司產品在國內國際市場的前景怎么樣？

　　王福成：粘膠制品作為紡織原料制成品，對環境有一定的污染，環保支出一直為公司重要支出之一。目前僅在我國及印度等發展中國家生產。因此在國際市場上國內的同類產品非常有競爭力。從國內市場來看，丹東化纖屬行業先進企業之一，無論在規模、質量、品種、價格等各個方面都有較強的競爭力。所以公司產品的市場前景是良好的。

　　問題：公司在行業中的地位和優勢如何？

　　王福成：丹東化纖是我國最早的化學纖維生產企業，始建于1939年，1957年復工建廠，是中國化纖工業的搖籃。經過40多年的發展，企業從最初只生產3200噸/年粘膠短纖維的小廠，逐步發展成為我國粘膠行業大型骨干企業之一。作為我國第一家化纖生產企業，公司依靠雄厚的技術力量，曾援建唐山、吉林、銀川、海南等多個化纖廠的建設，為我國化纖事業的發展做出了較大的貢獻，曾作為我國化纖行業的龍頭企業屹立在鴨綠江畔。多年來，公司致力于科技興企，積累了雄厚的科研、技術力量。公司現擁有各類技術人員610人，其中正教授級工程師5人，高級工程師69人，工程師307人，并擁有一支高素質的員工隊伍。

　　問題：如要在行業中取得領先的競爭地位，公司需要增強哪些關鍵競爭優勢？

　　王福成：公司現在致力于發展粘膠纖維，并在開發新產品上下功夫，如水刺無紡布用粘膠纖維、高濕模量粘膠纖維等。

　　問題：介紹一下公司未來幾年的發展戰略？公司近期的經營目標是什么？將給公司帶來怎樣的收益？

　　王福成：隨著國家“振興東北老工業基地”戰略的實施，公司緊緊抓住這一千載難逢的發展機遇，將在企業現有生產設備基礎上實施挖潛改造，實現滾動發展的同時，籌備建設兩個工程項目：一是投資1.6億元建設粘膠長絲二期3500噸差別化纖維技改項目；二是通過合資合作方式，投資2.3億元興建二期電廠，規模為220噸鍋爐和2.5萬千瓦發電機組。項目完成后既可解決公司一系列改造項目完成后的用能缺口，也可為丹東市西區供熱，可明顯增加公司的經濟效益。上述兩個項目完成后，公司的行業競爭能力將進一步得到提升，并對未來的發展起到極大的推動作用。

　　問題：股改方案實施后，大股東是否有將贏利資產注入上市公司的計劃。如有，新項目的贏利前景如何？

　　潘躍東：公司的實際控制人升匯集團，為提高上市公司的盈利能力，有向其注入贏利性資產的考慮。

　　問題：公司2005年虧損是化纖行業的循環周期問題嗎？在這樣的背景下，股改10送3對流通股東有什么意義？

　　武凌越：今年以來,在我國與美國、歐盟

　　問題：公司2005年前三季度業績有所下降，下降的主要原因是什么？會持續多長時間？公司對此有何對策？

　　武凌越：公司業績下降的主要原因是主營業務利潤出現負值，而造成主營業務利潤同期相比下降較大的主要原因是主要原材料價格今年以來持續上漲，其中僅煤炭一項較去年同期對成本影響多支出1億元。今年以來，粘膠行業贏利能力下降，業內許多廠家已出現微利狀態。公司已經通過主要原材料和設備備件廠家直供以及增大原材料經濟采購批量等措施來規避成本風險，另一方面通過提高毛利率高的規格產品產量，增大市場銷售力度，確保公司能盡快扭轉主營業務虧損的局面。

　　問題：

　　武凌越：我公司目前暫無對外直接出口業務。但由于公司屬于紡織原料類企業,而下游產品即紡織終端制成品大量出口，將拉動紡織原料類企業的業績增長，人民幣升值會提高我國紡織產品的出口成本。但由于我國紡織品出口替代性較低,在人民幣升值幅度較低的情況下,預計對公司的經營影響較小。

　　嘉賓介紹

　　丹東化學纖維股份有限公司總經理王福成

　　丹東化學纖維股份有限公司副總經理、

　　董事會秘書潘躍東

　　丹東化學纖維股份有限公司總會計師武凌越

　　德邦證券有限責任公司投行總監何勁松

　　德邦證券有限責任公司投行部副總經理、

　　保薦代表人潘云松

　　德邦證券有限責任公司投行部副總經理、

　　項目負責人鄔健敏