東方賓館：優(yōu)良業(yè)績回報投資者

　　2006年1月4日，東方賓館(資訊 行情 論壇)(000524)公布了股改修改方案：由原來每10送2.8股對價調(diào)整為每10股送3.2股，此外，兩大非流通股股東東方酒店集團和越秀集團還追加了減持價格的特別承諾，充分顯示大股東對東方賓館的前景充滿了信心，也希望能通過股改使公司法人治理結構更加完善，建立起有效的約束機制，繼續(xù)向成為“國際知名酒店和具有東方文化特色的中國會展商務酒店典范”的既定目標邁進，以優(yōu)良業(yè)績回報廣大投資者。

　　歷史鑄就榮耀

　　東方賓館是一家歷史悠久的涉外五星級豪華酒店，也是廣州市酒店行業(yè)首家上市公司。自1961年開業(yè)至今，40多年來，接待過海內(nèi)外無數(shù)政要商賈，舉辦過眾多的藝術商務盛事，獲國內(nèi)、國際獎項逾400余項。

　　2001年底，公司制定了“精心打造以會展商務為中心，具有東方文化特色的現(xiàn)代五星級酒店”的戰(zhàn)略目標，率先由旅游酒店向會展商務酒店轉型，斥資數(shù)億元對酒店主營業(yè)務硬件進行全方位改造，建成擁有華南地區(qū)最大的建筑面積8000平方米的國際會展中心及餐廳、專業(yè)會議室、美容健身和地下停車場等完善的配套服務設施，并對大部分商務客房進行改造

　　競爭優(yōu)勢明顯

　　作為國內(nèi)外知名的酒店，東方賓館在發(fā)展中確立了自己獨特的市場地位，并形成了明顯的競爭優(yōu)勢，在未來充滿機遇與挑戰(zhàn)的酒店業(yè)開放中確立了領先的地位。

　　首先，東方賓館所處的廣州市具有中心城市的地位。北京舉辦2008年奧運會和廣州舉辦2010年亞運會將拉動廣州的基礎設施建設和地區(qū)經(jīng)濟的增長；新機場、新港口、新火車站、地鐵網(wǎng)、琶洲會展中心二期的建設將進一步優(yōu)化廣州的環(huán)境。

　　其次，東方賓館具有較高的歷史品牌價值和顧客忠誠度。東方賓館由擁有40多年歷史的老牌賓館改制設立，是中國成立最早的五星級賓館，同時經(jīng)過近幾年的整體改革、改造，已成功實現(xiàn)向國際會展商務酒店的轉型。

　　更重要的是，東方賓館已經(jīng)確立了會展商務市場領先地位。目前，東方賓館經(jīng)過改革、改造，逐漸被國內(nèi)外著名商務公司所認可，成為IBM、微軟、飛利浦、愛立信、戴爾、通用電氣等世界500強公司的全球分公司的指定五星級接待酒店。

　　2005年11月，東方賓館獲得全球服務領域的最高獎項“國際五星鉆石獎”。2005年中國僅兩家酒店被授予該獎項。

　　此外，東方賓館還具有人力資源優(yōu)勢以及服務原創(chuàng)優(yōu)勢。東方賓館擁有一批高素質(zhì)、年輕化和具有多年的酒店從業(yè)經(jīng)驗的中層管理團隊，平均年齡36歲，大專以上學歷占78%。

　　最后，越秀集團和東方酒店集團兩位大股東，一直以來都全方位支持上市公司，充分利用其香港及海外的便利條件，不遺余力對外宣傳公司形象以及拓展海外會展商務市場等等。同時，大股東也正積極探討，通過上市公司這一國內(nèi)窗口積極參與國內(nèi)的資本運作，也將成為東方賓館在競爭中的一大優(yōu)勢。

　　優(yōu)勢成就增長　

　　中國酒店業(yè)是中國改革開放以來，最早對外開放的投資領域。按照中國在加入世貿(mào)組織的協(xié)定中承諾，酒店業(yè)允許外資在酒店項目中控股，2006年全面開放市場。中國酒店業(yè)的全面開放為酒店業(yè)帶來了挑戰(zhàn)，同時也為酒店業(yè)帶來絕好的發(fā)展機遇，全球經(jīng)營一體化使酒店業(yè)客源更加豐富，市場更加廣闊。

　　目前，酒店行業(yè)處于過度競爭狀態(tài)，但同時存在有效供給不足。截至2005年上半年，我國國內(nèi)共有酒店管理公司190余家，比2004年增加了約30家；托管酒店總數(shù)近1600家，比2004 年增加了540家；星級酒店集團化程度達到14.55%，同比增長了4.92%。2005年，中國賓館酒店行業(yè)營業(yè)額和就業(yè)人數(shù)都有所增長，但從客房出租率來看，全行業(yè)處于盈虧臨界點。

　　但是，隨著我國經(jīng)濟及旅游業(yè)的發(fā)展，北京奧運會、廣州亞運會等多項國際性活動的舉辦，賓館酒店行業(yè)的前景看好，未來仍具有廣闊的發(fā)展前景。首先，北京申奧成功和中國加入世貿(mào)組織后，全球經(jīng)營一體化使酒店業(yè)客源更加豐富，市場更加廣闊，給酒店業(yè)的經(jīng)營發(fā)展也提供了機遇。其次，

　　中信建投分析師認為，目前國內(nèi)7家酒店上市公司的業(yè)績2005年連續(xù)3個季度保持了30%以上的增長率，而且預計全年的增長率在22%的水平。這些數(shù)據(jù)都非常明確的說明，酒店上市公司的經(jīng)營狀況正在改善，其盈利能力正在提升。

　　東方賓館如順利完成股權分置改革，就意味著對東方賓館基本面進行重新估值的開始，對于酒店行業(yè)周期性不是太明顯的個股來說，它們的估值優(yōu)勢在于現(xiàn)在價值的重新估值，而酒店業(yè)最為典型，東方賓館位于廣州市繁華的政治、經(jīng)濟和文化中心區(qū)的黃金地段，而僅土地使用權的增值就非常明顯，據(jù)業(yè)內(nèi)人士認為，東方賓館的商業(yè)土地重新估值后將至少達到每平方米6000至8000元，比賬面價值高出將近6到8倍。而公司目前的股價僅為2.56元，極具估值優(yōu)勢。

　　因此，無論從東方賓館的酒店行業(yè)的景氣周期、公司廣闊經(jīng)營前景、良好穩(wěn)定經(jīng)營業(yè)績、以及其豐富的內(nèi)含價值等因素來看，東方賓館都具有十分良好的投資價值，也必將為廣大投資者帶來優(yōu)良的回報。