禾嘉股份戴不戴*ST已不重要 已變成關注類公司

　　當初的關聯交易就是事后補救，后來被查出會計差錯，導致公司不得不做財務調查，禾嘉股份看來要被“特別關注”了

　　作者: 賀宛男/文

　　一則非同尋常的提示公告

　　禾嘉股份(600093)(資訊 行情 論壇)日前發布了一則非同尋常的“提示公告”，提示投資者：弄得不好公司股票將被戴上*ST帽子。

　　禾嘉股份是一家農業類上市公司，自1997年上市以來年年盈利，何以突遭“飛來橫禍”，*ST帽子竟懸在頭上了呢？

　　提示公告是這樣說的：公司董事會于2005年10月28日披露了“公司對2004年度財務報告進行調整”的事項。按照有關規定，公司應在45天內披露經會計師事務所審計后的財務報告，由于公司聘請的會計師事務所及其簽字會計師業務工作安排的原因，未能在規定時間內披露調整后經審計的2004年度財務報告。公司將在交易所規定的12月27日以內披露調整后經審計的2004年度財務報告。否則，公司

　　經查，禾嘉股份于10月28日披露三季報的同時，發布了會計師事務所對2004 年年報的調整事項，原因是，2004年末進行的資產置換關聯交易中，公司將控股子公司債權轉移形成的壞賬準備轉回數進入了子公司當期損益，而沒有按規定轉入資本公積項目；調整后導致公司2004 年度合并報表凈利潤減少1206萬元，當期凈利潤由490萬元調整至-715.85萬元。此次調整屬于重大會計差錯。

　　這就是說，這次調整將使禾嘉股份2004年度轉盈為虧。但是，調整后經審計的2004年報為何歷經45天還拿不出來呢？所謂會計師因工作安排抽不出時間云云，誰都知道只是托詞而已。

　　一起令人費解的關聯交易

　　既然事起2004 年末進行的那起資產置換關聯交易，我們就來分析一下這起交易。2004年末，公司以擁有的自貢高壓閥門公司(下稱“自貢高閥”)80.43%股權，以及13項債權，同大股東禾嘉集團下屬中汽成都配件公司(下稱“中汽成配”)擁有的成都中汽成配凸輪軸公司(下稱“成配凸輪軸”)90%的股權，以及禾嘉

　　公開資料顯示，自貢高閥80.43%股權交易金額約7100萬元，13項債權約1.1億元，置出的理由是，自貢高閥近期業績平平，應收債權面臨一定回收風險，如繼續留在公司將不符合本公司及公司全體股東的利益。而置入的成配凸輪軸90%股權(交易價約1.46億元)，據稱，該企業凸輪軸的設計、檢測、生產規模等方面居全國首位，業績良好；那3000平米商業用房(交易價約3500萬元)出租率達95%，更是一塊優質資產。

　　但是，禾嘉股份兩年前剛增持了自貢高閥的股權。公司原擁有自貢高閥51.01%股權，2002年6月又從大股東手中溢價收購29.42%股權，使持股達到80.43%。增持理由是自貢高閥業績優秀(2001年以5722萬元凈資產，凈利潤1024萬元，確實不錯)，且該公司“成功研制出我國第一臺大口徑全焊式鍛鋼球閥，因國家‘西氣東輸’工程啟動，給大型球閥提供了巨大的市場”。誰知“全國第一臺”云云，“終因該產品無使用業績，未在西氣東輸工程中中標”，致使業績越來越差，2003年凈利潤僅338萬元。因當初說大話溢價進、平價出，置換給大股東也就罷了，問題是，自貢高閥占有公司資金3787萬元(2005年半年報數據)，由公司出面自貢高閥使用的長期貸款達6493萬元，二項合計超過1億元，隨著自貢高閥置換給大股東，這1億多欠款也就被大股東給占用了。

　　至于置入的成配凸輪軸90%股權，該公司于2004年11月12日剛剛注冊成立，11月18日就簽約置換給了禾嘉股份。令人費解的是，成配凸輪軸注冊資金1000萬元，成立時中汽成配(由禾嘉集團擁有)以其主要經營性資產1.6047億元出資占90%股權，另一吳姓自然人僅以100萬元現金出資，居然也占10%股權。我們不能不懷疑，禾嘉股份以1.46億元購得的所謂凸輪軸的“全國首位”，是否又是當年自貢高閥的“全國第一臺”？

　　一家已是“關注類”的公司

　　禾嘉股份最終控制人夏朝嘉，2004年以16億元的身價，名列胡潤百富榜第61名。其控制的禾嘉集團及禾嘉股份，卻日益顯示出資金捉襟見肘的跡象。

　　財務報表顯示，上市公司貨幣資金已從2004年底的9697萬元，減至今年9月底的2673萬元，對一家年營收3億多的中型企業來說，2000多萬資金實在算不上寬余。夏朝嘉通過禾嘉集團及第二、三、四股東合計持有禾嘉股份16833萬股股權(占58.68%)，其中16575萬股已用于質押，質押股權占全部股權的98.5%。今年半年報顯示，禾嘉集團及關聯企業累計占用上市公司資金3851萬元，但在三季報中，“支付其他與經營活動有關的現金”竟高達1.34億元，比半年報4436萬元多出9000萬元。所謂“其他與經營活動有關”常常是關聯方占資的代名詞，回想2004年度關聯方占資的發生額就高達40363萬元(其中禾嘉集團33201萬元)，盡管到年末降到不足4000萬元，但全年進進出出的這4億資金到底用于何處，如此巨額的關聯方資金往來又說明了什么呢？

　　夏朝嘉原有三位創業伙伴，自今年5月資金鏈袁東疇因病去世，7月副董事長喻德露辭職后，夏自己也辭去上市公司董事長之職，公司另外委任宋浩為董事長，樊平為總經理，而宋曾任財務總監，樊系董事會秘書，均系資本運作出身，說明公司的工作重心已從實體經濟轉向資本運營。在并無扎實的實業基礎，公司業績一年不如一年之際，過分注重資本運作意味著什么，

　　筆者相信，在交易所規定的12月27日以內，禾嘉股份當能披露調整后經審計的2004年年報，公司股票戴*ST帽的可能性也不大。但不管調整后的年報是什么樣子，禾嘉股份至少已是一家“關注類”公司。